Investoři, kteří ještě před rokem sledovali výrazný náskok společnosti Nvidia , dnes vidí výrazně jiný obrázek: AMD letos zhodnotilo o zhruba 70 %, zatímco jeho rival rostl méně než polovičním tempem.Výsledky, které podnik nedávno představil, posilují přesvědčení, že AMD vstupuje do etapy rychlejšího růstu. Důležitý je především zrychlující růst tržeb a stále pevnější pozice v segmentu akcelerátorů pro umělou inteligenci. Velcí hráči, včetně OpenAI, nadále posilují vztahy s AMD a vidí v jeho čipech významnou alternativu k dominantnímu dodavateli.To vše přichází v době, kdy generální ředitelka Lisa Su sděluje investorům neobvykle ambiciózní výhled – a zároveň upozorňuje, že na rozdíl od minulosti má AMD konečně technologický i tržní základ na to, aby takový růst skutečně realizovala.Sílící fundamenty: zrychlení růstu tržeb i ziskůVe třetím čtvrtletí AMD pokračovalo v pozitivním trendu. Společnost vykázala tržby 9,2 miliardy dolarů, což představuje 36% meziroční růst, tedy zásadní zlepšení oproti dřívějším obdobím, kdy investoři často upozorňovali na pomalejší návrat k růstové trajektorii. Ještě výraznější byl růst zisku, který dosáhl 1,2 miliardy dolarů, což je 61% meziroční nárůst.To je pro AMD zásadní vykročení. Po období, kdy společnost bojovala s porovnáním proti extrémně silným výsledkům pandemických let, postupně obnovuje tempo, které investoři očekávali. Trh nyní vnímá, že růst AMD není jednorázovým efektem, ale potvrzením dlouhodobé trendové změny.Tento posun je patrný i z reakcí technologického průmyslu. Větší počet odběratelů začíná testovat a nasazovat GPU AMD pro trénování a běh modelů umělé inteligence, což bylo dlouho považováno za nejslabší článek portfolia AMD vůči konkurenci. Zájem se navíc neomezuje jen na výpočetní akcelerátory – celkové nasazení serverových čipů platformy EPYC je rovněž na vzestupu.Lisa Su přitom investorům opakovaně zdůraznila, že růst je strukturální, nikoliv cyklický. Potvrzuje to i vlastní prognóza společnosti.Chcete využít této příležitosti?Ambiciózní 35% růst a rychlá expanze v datových centrechJedním z hlavních důvodů, proč je dnešní AMD považována za společnost s mimořádným dlouhodobým potenciálem, je výhled, který prezentuje její vedení. Podle Lisy Su mohou tržby společnosti růst v následujících třech až pěti letech o více než 35 % ročně. Takto silný růst se v polovodičovém sektoru nevyskytuje často – a je ještě ambicióznější v kontextu velikosti firmy, jejíž tržní kapitalizace dosahuje 349 miliard dolarů.Největší růstovou oblastí jsou datová centra a produkty pro umělou inteligenci. Lisa Su uvádí, že tržby v této kategorii mohou růst tempem přes 80 % ročně, což by zásadně změnilo poměr tržeb jednotlivých segmentů. Dříve byla AMD známá především díky procesorům pro osobní počítače, ale dnešní směřování je jasně posunuto do enterprise segmentu a AI infrastruktury.Zejména partnerství s OpenAI je pro AMD strategicky významné. Organizace používající ChatGPT se podle dostupných informací dohodla na nasazení až 6 gigawattů GPU AMD, a navíc může získat až 10% podíl v AMD, což je silnou známkou důvěry v dlouhodobý technologický směr společnosti.Tento kontext činí růstový příběh AMD mnohem věrohodnějším, než byl kdykoli v minulosti. Ocenění: vysoké, ale ospravedlnitelné při současné dynamice růstuVýrazné zisky akcií v roce 2025 posunuly ocenění AMD na úroveň, která se může na první pohled jevit jako velmi vysoká. Poměr ceny a zisku přesahující 100 nepatří mezi běžné násobky ani v technologickém sektoru. Je však důležité rozlišovat mezi současným a budoucím oceněním.Analytici očekávají rychlý růst tržeb i zisků, což se promítá do výrazně nižšího forward P/E kolem 33. Tento násobek je sice nad průměrem technologického sektoru, ale vzhledem k dynamice růstu AMD může být zcela oprávněný.AMD navíc zlepšuje marže a posiluje svou pozici na trhu, kde je rychlý vývoj technologií navázán na dlouhodobé kontrakty velkých hráčů. To poskytuje společnosti větší stabilitu při plánování i uvádění nových produktových řad.Z fundamentálního hlediska se tak AMD ocitá v fázi, kdy má vysoký růstový potenciál, kvalitně řízený produktový cyklus a stále silnější poptávku. V kombinaci s ambiciózním, ale realisticky formulovaným výhledem jde o jeden z nejsilnějších růstových příběhů na poli čipů.