Po rekordně dlouhém uzavření americké vlády se Washington znovu otevřel, přesto ale nedošlo ke zveřejnění klíčové zprávy o inflaci CPI, což výrazně komplikuje debatu o dalším postupu měnové politiky. Zpoždění dat způsobené výpadkem administrativy znamená, že říjnová inflace bude známa až v polovině prosince. Trhy tak zůstávají rozdělené ohledně toho, zda Fed v prosinci sníží sazby, nebo je ponechá beze změny. Z dostupných odhadů analytických týmů vyplývá, že měsíční růst inflace by měl dosáhnout přibližně 0,2 %, zatímco meziroční tempo by mělo setrvat na 3 %, stejně jako v září. U jádrové inflace se očekává meziměsíční zvýšení o 0,3 %, což je o něco více než zářijových 0,2 %. A právě zde leží jádro aktuální nejistoty – zda jsou tato čísla natolik příznivá, aby Fed mohl pokračovat ve snižování sazeb. Trh rozdělený ohledně prosincového rozhodnutí Část trhu je přesvědčena, že restriktivní politika Fedu už splnila svůj účel. Argumentují zejména tím, že reálné sazby jsou dnes velmi vysoké a ekonomická zátěž začíná být příliš silná. Tato skupina by podporovala snížení sazeb o čtvrt procentního bodu. Jiní však upozorňují, že inflace v segmentu bydlení a služeb zůstává zvýšená. Podle této části trhu není vhodná chvíle cokoli uspěchat, protože příliš brzké uvolnění měnových podmínek by mohlo inflaci znovu rozdmýchat. Rozpolcenost je patrná i mezi obchodníky. Podle nástroje FedWatch Tool společnosti CME Group je pravděpodobnost, že Fed sazby sníží, 53 %, zatímco šance na jejich ponechání beze změny činí 47 %. Nejistota tak zůstává extrémně vysoká a každý nový údaj může trhem výrazně zahýbat. Budování infrastruktury AI jako motor růstu Navzdory nejistotě v oblasti sazeb pokračuje jeden trend naplno: expanze infrastruktury umělé inteligence. Společnost Anthropic oznámila plán investovat 50 miliard dolarů do nových datových center v Texasu a New Yorku. Tento krok navazuje na sérii dalších velkých projektů včetně investice společnosti OpenAI, která plánuje do datových center a energetiky vložit až 1,4 bilionu dolarů. Motivace je zřejmá – podle vedení Anthropic se svět blíží k modelům AI, které mohou zásadně urychlit vědecké objevy i řešení komplexních problémů. Aby byl tento vývoj možný, je nutné vybudovat infrastrukturu, která zvládne extrémní nároky dnešních i budoucích modelů. Tato centra mají poskytovat vyšší výpočetní kapacitu a zároveň přinést nová pracovní místa. S růstem AI však přichází i jedna komplikace: energetická náročnost. Každé další datové centrum výrazně zvyšuje poptávku po elektřině, chlazení, polovodičích a kapacitě přenosové soustavy. Firmy, které zajišťují energii a datové prostředí, se tak stávají tichými vítězi AI revoluce. Mezi často zmiňované příležitosti patří ETF Global X Data Center REITs & Digital Infrastructure ETF (VPN), dodavatelé energie jako NextEra Energy (NEE) či Constellation Energy (CEG) a provozovatel datových center Equinix (EQIX). Proč by baterie mohly být dalším velkým tahounem Zásadním problémem energetiky je však čas. Rozšíření rozvodné sítě trvá roky až desetiletí, zatímco umělá inteligence potřebuje energii okamžitě. Právě zde vstupují do hry bateriové systémy, které mohou fungovat jako most mezi současnou přetíženou energetickou soustavou a budoucí digitální ekonomikou. Masivní bateriové bloky instalované přímo u datových center dokážou stabilizovat výkon, překlenout špičky a umožnit spuštění center dříve, než bude dostupná nová kapacita sítě. To otevírá nový prostor pro firmy v oblasti skladování energie. Jedním z příkladů je Eos Energy (EOSE), která vyrábí zinkové baterie optimalizované pro dlouhodobé použití v rozmezí čtyř až deseti hodin. Ty jsou vhodné pro centra se stabilní vysokou spotřebou, kde lithium-iontové baterie narážejí na limity životnosti a nákladů. Podle dostupných údajů firma nashromáždila projektovou pipeline v hodnotě několika miliard dolarů. Pokud budou další datová centra přecházet na model napájený kombinací sítě a baterií, může tato oblast zažít další výrazný růst. A právě propojení vývoje umělé inteligence s energetikou může být jedním z nejmocnějších trendů příštích let.