Klíčové body

Prognózy pro rok 2026 na Wall Street očekávají, že S&P 500 dosáhne 8 000 bodů
Deutsche Bank nastavila cílovou cenu S&P 500 na 8 000 bodů díky silným ziskům
Wells Fargo předpovídá dvouciferný růst akcií a cíl 7 800 bodů na konci roku 2026
JPMorgan vidí možnost, že S&P 500 překročí 8 000 bodů, pokud Fed sníží sazby

Deutsche Bank stanovila v novém výhledu zveřejněném v úterý cílovou cenu referenčního indexu na konci roku 2026 na 8 000 bodů a předpovídá „výnosy v řádu desítek procent“ díky silnějším přílivům, zpětným odkupům a pokračujícímu růstu zisků, které byly dosud v roce 2025 obzvláště silné.

Podle FactSetu vzrostly zisky společností v indexu S&P 500 ve třetím čtvrtletí o 13,4 %.

„V roce 2026 očekáváme robustní růst zisků a udržení vysokých valuací akcií,“ napsal ve zprávě tým Deutsche Bank pro akciové strategie pod vedením Binkyho Chadhy.

Tento názor se nachází na horní hranici očekávání Wall Street pro příští rok. HSBC například má cíl pro rok 2026 na úrovni 7 500, zatímco JPMorgan předpokládá, že index S&P 500 dosáhne 7 500 s potenciálem růstu až na 8 000, pokud Fed bude pokračovat ve snižování sazeb.

Morgan Stanley také očekává silný rok a předpovídá, že index skončí rok 2026 na 7 800 bodech uprostřed toho, co stratég Mike Wilson nazývá „novým býčím trhem“, když v zprávě z minulého týdne argumentoval, že postupná recese skončila na začátku tohoto roku a že politická podpora a silné výnosy budou pokračovat i v příštím roce.

A stále více firem se přiklání k názoru, že další fáze býčího trhu má stále prostor k růstu.

Chcete využít této příležitosti?

Wells Fargo patří do tohoto tábora a předpovídá dvouciferný růst akcií v příštích 12 měsících a cíl 7 800 bodů na konci roku 2026. Banka očekává v příštím roce dvoufázový růst, protože trh se v první polovině roku posune od obchodování založeného na „naději na reflaci“ k silnějšímu růstu poháněnému AI v druhé polovině roku.

Zatímco Wells Fargo vidí boom AI jako ozvěnu minulých období růstu taženého technologiemi, varuje také, že obchodování by se mohlo stát bublinou. Firma tvrdí, že politika a likvidita by měly udržet příznivé podmínky až do střednědobého volebního cyklu, ale poznamenává, že trh je stále více propojen s širší ekonomikou.

„K-tvarovaná ekonomika vedená efektem bohatství znamená, že medvědí trh by mohl vyvolat hospodářský pokles, který si ani Fed, ani vláda nemohou dovolit, zejména v období před střednědobými volbami,“ napsal tým banky pro akciovou strategii vedený Ohsungem Kwonem. Firma poznamenala, že zisky z akcií jsou stále více svázány s bohatstvím domácností, protože ekonomika se rozděluje na „bohaté“ a „chudé“.

JPMorgan zastává podobný názor. Základní prognóza banky pro rok 2026 je růst směrem k 7 500 bodům, ale vidí cestu nad 8 000 bodů, pokud zlepšený výhled inflace přiměje Fed k agresivnějšímu snižování sazeb. Prozatím JPMorgan očekává dvě další snížení, než centrální banka pozastaví snižování sazeb.

Trhy v současné době počítají s 83% pravděpodobností, že centrální banka sníží úrokové sazby do konce svého prosincového zasedání za dva týdny, což je nárůst oproti přibližně 30% pravděpodobnosti zaznamenané minulý týden, podle nástroje CME FedWatch.

„Navzdory obavám z bubliny v oblasti AI a ocenění vidíme, že současné zvýšené násobky správně předjímají růst zisků nad trendem, boom investic do AI, rostoucí výplaty akcionářům a uvolněnější fiskální politiku (tj. One Big Beautiful Bill Act),“ napsal hlavní akciový stratég JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas.

„Navíc zisky spojené s deregulací a rozšiřováním produktivity související s AI zůstávají podceňovány,“ dodal Lakos-Bujas a předpověděl růst zisků o 13 % až 15 % v příštích dvou letech.

Tento boom se však neodehrává ve vakuu. JPMorgan, stejně jako jiné firmy, poznamenává, že posun k AI se odehrává na pozadí polarizované ekonomické situace: „Tento převrat se odehrává v již tak nezdravé ekonomice ve tvaru písmene K, přičemž se očekává, že AI tuto polarizaci ještě více zesílí.“

HSBC se také opírá o toto téma a zahájila pokrytí roku 2026 s cílovou cenou 7 500, což naznačuje „další rok dvouciferných zisků odrážející boom akcií z konce 90. let“.

Stejně jako JPMorgan i banka očekává, že investiční cyklus AI bude i nadále podporovat zisky, i když spotřebitelé s nižšími příjmy zůstanou pod tlakem.

„Zatímco rok 2025 byl poznamenán politickými dopady cel z Dne osvobození, přísnější imigrační politikou a celkovou zvýšenou nejistotou od obchodu přes geopolitiku až po nezávislost Fedu, očekáváme, že rok 2026 bude poznamenán ekonomikou/trhem dvou rychlostí,“ uvedla banka.

Deutsche Bank stanovila v novém výhledu zveřejněném v úterý cílovou cenu referenčního indexu na konci roku 2026 na 8 000 bodů a předpovídá „výnosy v řádu desítek procent“ díky silnějším přílivům, zpětným odkupům a pokračujícímu růstu zisků, které byly dosud v roce 2025 obzvláště silné.Podle FactSetu vzrostly zisky společností v indexu S&P 500 ve třetím čtvrtletí o 13,4 %.„V roce 2026 očekáváme robustní růst zisků a udržení vysokých valuací akcií,“ napsal ve zprávě tým Deutsche Bank pro akciové strategie pod vedením Binkyho Chadhy.Tento názor se nachází na horní hranici očekávání Wall Street pro příští rok. HSBC například má cíl pro rok 2026 na úrovni 7 500, zatímco JPMorgan předpokládá, že index S&P 500 dosáhne 7 500 s potenciálem růstu až na 8 000, pokud Fed bude pokračovat ve snižování sazeb.Morgan Stanley také očekává silný rok a předpovídá, že index skončí rok 2026 na 7 800 bodech uprostřed toho, co stratég Mike Wilson nazývá „novým býčím trhem“, když v zprávě z minulého týdne argumentoval, že postupná recese skončila na začátku tohoto roku a že politická podpora a silné výnosy budou pokračovat i v příštím roce.A stále více firem se přiklání k názoru, že další fáze býčího trhu má stále prostor k růstu.Chcete využít této příležitosti?Wells Fargo patří do tohoto tábora a předpovídá dvouciferný růst akcií v příštích 12 měsících a cíl 7 800 bodů na konci roku 2026. Banka očekává v příštím roce dvoufázový růst, protože trh se v první polovině roku posune od obchodování založeného na „naději na reflaci“ k silnějšímu růstu poháněnému AI v druhé polovině roku.Zatímco Wells Fargo vidí boom AI jako ozvěnu minulých období růstu taženého technologiemi, varuje také, že obchodování by se mohlo stát bublinou. Firma tvrdí, že politika a likvidita by měly udržet příznivé podmínky až do střednědobého volebního cyklu, ale poznamenává, že trh je stále více propojen s širší ekonomikou.„K-tvarovaná ekonomika vedená efektem bohatství znamená, že medvědí trh by mohl vyvolat hospodářský pokles, který si ani Fed, ani vláda nemohou dovolit, zejména v období před střednědobými volbami,“ napsal tým banky pro akciovou strategii vedený Ohsungem Kwonem. Firma poznamenala, že zisky z akcií jsou stále více svázány s bohatstvím domácností, protože ekonomika se rozděluje na „bohaté“ a „chudé“.JPMorgan zastává podobný názor. Základní prognóza banky pro rok 2026 je růst směrem k 7 500 bodům, ale vidí cestu nad 8 000 bodů, pokud zlepšený výhled inflace přiměje Fed k agresivnějšímu snižování sazeb. Prozatím JPMorgan očekává dvě další snížení, než centrální banka pozastaví snižování sazeb.Trhy v současné době počítají s 83% pravděpodobností, že centrální banka sníží úrokové sazby do konce svého prosincového zasedání za dva týdny, což je nárůst oproti přibližně 30% pravděpodobnosti zaznamenané minulý týden, podle nástroje CME FedWatch.„Navzdory obavám z bubliny v oblasti AI a ocenění vidíme, že současné zvýšené násobky správně předjímají růst zisků nad trendem, boom investic do AI, rostoucí výplaty akcionářům a uvolněnější fiskální politiku ,“ napsal hlavní akciový stratég JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas.„Navíc zisky spojené s deregulací a rozšiřováním produktivity související s AI zůstávají podceňovány,“ dodal Lakos-Bujas a předpověděl růst zisků o 13 % až 15 % v příštích dvou letech.Tento boom se však neodehrává ve vakuu. JPMorgan, stejně jako jiné firmy, poznamenává, že posun k AI se odehrává na pozadí polarizované ekonomické situace: „Tento převrat se odehrává v již tak nezdravé ekonomice ve tvaru písmene K, přičemž se očekává, že AI tuto polarizaci ještě více zesílí.“HSBC se také opírá o toto téma a zahájila pokrytí roku 2026 s cílovou cenou 7 500, což naznačuje „další rok dvouciferných zisků odrážející boom akcií z konce 90. let“.Stejně jako JPMorgan i banka očekává, že investiční cyklus AI bude i nadále podporovat zisky, i když spotřebitelé s nižšími příjmy zůstanou pod tlakem.„Zatímco rok 2025 byl poznamenán politickými dopady cel z Dne osvobození, přísnější imigrační politikou a celkovou zvýšenou nejistotou od obchodu přes geopolitiku až po nezávislost Fedu, očekáváme, že rok 2026 bude poznamenán ekonomikou/trhem dvou rychlostí,“ uvedla banka.