S&P Global Ratings snížil hodnocení společnosti Baxter International Inc. na úroveň ’BBB-’ z původního ’BBB’ kvůli pokračujícím obtížím v oblasti příjmů a ziskovosti. Hodnocení má stabilní výhled.
Společnost čelí několika výzvám, které ovlivnily její výkon třetího čtvrtletí 2025. Výsledky byly slabší, než se očekávalo, a následné úpravy odhadů pro růst v roce 2025 byly sníženy na 1 % – 2 %, což je výrazný pokles oproti dřívějším projekcím 3 % – 4 %.
Vedení společnosti upozornilo na pokles poptávky po intravenózních řešeních a některých prémiových farmaceutických produktech v důsledku snížení hospitalizačních praktik. Ve třetím čtvrtletí došlo k 4% poklesu provozního prodeje v divizi Infuzní terapie a technologií.
Důležitou komplikací je dobrovolná přestávka v dodávkách a instalacích čerpacích zařízení Novum IQ, což již vedlo k negativním úpravám příjmů. Společnost nyní očekává, že tato situace potrvá i v roce 2026.
Ratingová agentura dále upravila předpoklady o růstu příjmů pro rok 2026 ve světle rozšířeného časového rámce pro návrat na trh a možných dalších vratek produktů. Očekává se, že tržby porostou o 1 % v roce 2025 a 2,6 % v roce 2026, což je snížení z předchozích odhadů.
Podle S&P se zhoršil i procento zisku EBITDA, očekává se mezi 18,5 % – 19 % pro obě sledované období, což souvisí s nižšími objemy prodeje a méně ziskovými produkty.
Navzdory snahám o snížení zadlužení, včetně plánovaného snížení dividendy, očekává S&P vyšší přizpůsobenou zadluženost než bylo předpokládáno, přičemž se odhaduje na 4,2x v roce 2025 a 3,7x v roce 2026.
Jak poznamenal analytik S&P, předpoklady o stabilním hodnocení odrážejí očekávání, že zadlužení klesne pod úroveň 3,75x do konce roku 2026 a zůstane pod touto hranicí v následujících letech.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
