Klíčové body

Investoři očekávají, že i po silném roce 2025 nabídne trh zajímavé příležitosti
Apple by mohl v roce 2026 těžit z jasnější AI strategie a oživení v Číně
Citigroup láká investory kombinací nízkého ocenění a zlepšujících se zisků
TSMC zůstává klíčovým vítězem globálního boomu umělé inteligence

Index S&P 500 sice na konci roku zaznamenal čtyřdenní sérii poklesů a v poslední seanci oslabil o zhruba 0,7 %, přesto si za celý rok připsal solidní zisk kolem 16,4 %. Šlo již o třetí rok v řadě s dvouciferným růstem, což samo o sobě zvyšuje očekávání, ale i opatrnost směrem k roku 2026.

Podle investorů vystupujících v pořadu CNBC Halftime Report by však nový rok mohl nabídnout další zajímavé příležitosti. Jim Lebenthal ze společnosti Cerity Partners přiznal, že konec roku zanechal lehce hořkou pachuť, zároveň ale zdůraznil, že širší fundamenty trhu zůstávají příznivé. Podle něj mohou akcie v roce 2026 pokračovat v růstu, i když tempo může být selektivnější a více zaměřené na konkrétní společnosti než na celý trh.

Spolu s ním sdíleli své investiční tipy také Stephen Weiss ze společnosti Short Hills Capital a Joe Terranova ze společnosti Virtus Investment Partners. Jejich výběr zahrnuje kombinaci technologických lídrů, finančních institucí i klíčových hráčů v oblasti polovodičů, kteří by mohli z těžit dlouhodobých trendů, jako je umělá inteligence, digitalizace a restrukturalizace globální ekonomiky.

Jedním z nejčastěji zmiňovaných titulů je Apple (AAPL). Přestože společnost v roce 2025 zaostala za širším trhem a její akcie posílily „pouze“ o 8,5 %, investoři vidí právě v této relativní slabosti příležitost. Podle Joea Terranovy se Apple v roce 2026 výrazněji zapojí do rozvoje umělé inteligence, což by mohlo přinést větší jasnost ohledně jeho strategie. Terranova dokonce naznačil možnost partnerství s technologickým gigantem, jako je Alphabet, které by Applu pomohlo urychlit jeho AI iniciativy. Dalším pozitivním faktorem je očekávané oživení poptávky po iPhonech v Číně, kde se společnost snaží znovu získat ztracený tržní podíl.

Z finančního sektoru investory zaujal titul Citigroup (C). Ačkoli akcie banky v roce 2025 prudce vzrostly o zhruba 66 %, Lebenthal upozorňuje, že Citi se stále obchoduje se slevou vůči konkurenci. Nižší ziskovost je sice dlouhodobým problémem, nicméně zisky banky podle něj v posledních letech stabilně rostou a tento trend by měl pokračovat i v roce 2026. Právě kombinace restrukturalizace, zlepšující se efektivity a relativně nízkého ocenění činí Citigroup pro část investorů atraktivní sázkou.

Mám zájem o více informací

Pozornost si získala také Adobe (ADBE), která v roce 2025 investory zklamala. Akcie společnosti klesly přibližně o 21 %, přesto se na konci roku objevily známky obratu. Podle Lebenthala je pozitivním signálem skutečnost, že titul nebyl v prosinci výrazně prodáván kvůli daňovým optimalizacím, což naznačuje návrat důvěry. Adobe navíc ve čtvrtém čtvrtletí překonala očekávání trhu jak na úrovni tržeb, tak zisku, a výhled na první čtvrtletí roku 2026 rovněž předčil konsensus analytiků. Rostoucí integrace AI do produktů Creative Cloud a Firefly by mohla být jedním z klíčových katalyzátorů dalšího růstu.

Z technologického hlediska patří mezi největší favority investorů Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), známá také jako TSMC. Stephen Weiss zdůraznil, že společnost má unikátní postavení v globálním dodavatelském řetězci čipů a je v podstatě „agnostická“ vůči tomu, kdo její technologie využívá. Ať už jde o čipy pro společnost Meta, Amazon, Nvidia nebo další hráče v oblasti umělé inteligence, výroba probíhá právě u TSMC. Podle Weisse má firma silné cash flow, technologický náskok a minimální konkurenci v nejpokročilejších výrobních procesech. Není proto překvapivé, že jde o jeho největší pozici v portfoliu. Akcie TSMC v roce 2025 vzrostly téměř o 54 %, přesto Weiss věří, že prostor pro další růst zůstává otevřený.

Celkově investoři vnímají rok 2026 jako období, kdy trh nemusí růst plošně tak silně jako v předchozích letech, ale nabídne řadu selektivních příležitostí. Společnosti s jasnou strategií v oblasti umělé inteligence, silnými peněžními toky a schopností zlepšovat efektivitu by podle nich mohly i nadále přinášet nadprůměrné výnosy, a to i v prostředí vyšších očekávání a kolísavějších trhů.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Ačkoli americké akciové trhy zakončily rok 2025 mírným poklesem a poslední obchodní dny byly ve znamení vybírání zisků, nálada investorů zůstává překvapivě optimistická. Index S&P 500 sice na konci roku zaznamenal čtyřdenní sérii poklesů a v poslední seanci oslabil o zhruba 0,7 %, přesto si za celý rok připsal solidní zisk kolem 16,4 %. Šlo již o třetí rok v řadě s dvouciferným růstem, což samo o sobě zvyšuje očekávání, ale i opatrnost směrem k roku 2026. Podle investorů vystupujících v pořadu CNBC Halftime Report by však nový rok mohl nabídnout další zajímavé příležitosti. Jim Lebenthal ze společnosti Cerity Partners přiznal, že konec roku zanechal lehce hořkou pachuť, zároveň ale zdůraznil, že širší fundamenty trhu zůstávají příznivé. Podle něj mohou akcie v roce 2026 pokračovat v růstu, i když tempo může být selektivnější a více zaměřené na konkrétní společnosti než na celý trh. Spolu s ním sdíleli své investiční tipy také Stephen Weiss ze společnosti Short Hills Capital a Joe Terranova ze společnosti Virtus Investment Partners. Jejich výběr zahrnuje kombinaci technologických lídrů, finančních institucí i klíčových hráčů v oblasti polovodičů, kteří by mohli z těžit dlouhodobých trendů, jako je umělá inteligence, digitalizace a restrukturalizace globální ekonomiky. Jedním z nejčastěji zmiňovaných titulů je Apple (AAPL). Přestože společnost v roce 2025 zaostala za širším trhem a její akcie posílily „pouze“ o 8,5 %, investoři vidí právě v této relativní slabosti příležitost. Podle Joea Terranovy se Apple v roce 2026 výrazněji zapojí do rozvoje umělé inteligence, což by mohlo přinést větší jasnost ohledně jeho strategie. Terranova dokonce naznačil možnost partnerství s technologickým gigantem, jako je Alphabet, které by Applu pomohlo urychlit jeho AI iniciativy. Dalším pozitivním faktorem je očekávané oživení poptávky po iPhonech v Číně, kde se společnost snaží znovu získat ztracený tržní podíl. Z finančního sektoru investory zaujal titul Citigroup (C). Ačkoli akcie banky v roce 2025 prudce vzrostly o zhruba 66 %, Lebenthal upozorňuje, že Citi se stále obchoduje se slevou vůči konkurenci. Nižší ziskovost je sice dlouhodobým problémem, nicméně zisky banky podle něj v posledních letech stabilně rostou a tento trend by měl pokračovat i v roce 2026. Právě kombinace restrukturalizace, zlepšující se efektivity a relativně nízkého ocenění činí Citigroup pro část investorů atraktivní sázkou. Pozornost si získala také Adobe (ADBE), která v roce 2025 investory zklamala. Akcie společnosti klesly přibližně o 21 %, přesto se na konci roku objevily známky obratu. Podle Lebenthala je pozitivním signálem skutečnost, že titul nebyl v prosinci výrazně prodáván kvůli daňovým optimalizacím, což naznačuje návrat důvěry. Adobe navíc ve čtvrtém čtvrtletí překonala očekávání trhu jak na úrovni tržeb, tak zisku, a výhled na první čtvrtletí roku 2026 rovněž předčil konsensus analytiků. Rostoucí integrace AI do produktů Creative Cloud a Firefly by mohla být jedním z klíčových katalyzátorů dalšího růstu. Z technologického hlediska patří mezi největší favority investorů Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), známá také jako TSMC. Stephen Weiss zdůraznil, že společnost má unikátní postavení v globálním dodavatelském řetězci čipů a je v podstatě „agnostická“ vůči tomu, kdo její technologie využívá. Ať už jde o čipy pro společnost Meta, Amazon, Nvidia nebo další hráče v oblasti umělé inteligence, výroba probíhá právě u TSMC. Podle Weisse má firma silné cash flow, technologický náskok a minimální konkurenci v nejpokročilejších výrobních procesech. Není proto překvapivé, že jde o jeho největší pozici v portfoliu. Akcie TSMC v roce 2025 vzrostly téměř o 54 %, přesto Weiss věří, že prostor pro další růst zůstává otevřený. Celkově investoři vnímají rok 2026 jako období, kdy trh nemusí růst plošně tak silně jako v předchozích letech, ale nabídne řadu selektivních příležitostí. Společnosti s jasnou strategií v oblasti umělé inteligence, silnými peněžními toky a schopností zlepšovat efektivitu by podle nich mohly i nadále přinášet nadprůměrné výnosy, a to i v prostředí vyšších očekávání a kolísavějších trhů.