Bank of America (BofA ) oznámila snížení ratingu společnosti Telefonica na úroveň „Underperform“. Tento krok byl motivován slabšími výsledky generace hotovosti a významným snížením dividendy, které firma oznámila.
Analytici vedeni Davidem Wrightem upozorňují, že Telefonica se nachází v „stavu limbu“, kdy nedošlo k očekávanému pokroku v dlouho očekávaných strategických opatřeních a fúzích a akvizicích. Společnost zároveň snížila své predikce volného cash flow a půli snížila dividendy v rámci snahy o snížení zadlužení.
BofA zmínila, že i přes snížení ratingu existují možnosti pro budoucí obchody a zvýšení zásob, ale momentálně chybí silné stimuly pro růst. Dividenda o 4 % se sice jeví jako „arguably generous“ v porovnání s konkurencí, ale není schopna vyrovnat nedostatek jasného výhledu na růst nebo opravu bilance.
Dohled nad telekomunikačním trhem zůstává optimistický, přičemž BofA vnímá výhled na rok 2026 jako smíšený. Očekává se, že domácí příjmy z poskytovaných služeb porostou z 0,2 % v roce 2025 na 1 % v roce 2026, což bude podporováno B2B dynamikou, nicméně soutěž v oblasti B2C by mohla mít vliv na cenovou kompresi.
Koncentrace na fúze a akvizice bude i nadále klíčovým tématem, a analytici očekávají, že v roce 2026 dojde k několika transakcím, jak se operátoři snaží o stabilizaci trhů mobilních operátorů.
Tento trend je podpořen také postupným pokrokem v integraci AI, kdy se telekomunikační společnosti přesouvají od front-office aplikací k řízení sítí a prediktivní údržbě. Investice do infrastruktur a výstavba optických sítí napříč Evropou by měly vést k růstu volného cash flow o přibližně 9 % v příštím roce.
Bank of America oznámila snížení ratingu společnosti Telefonica na úroveň „Underperform“. Tento krok byl motivován slabšími výsledky generace hotovosti a významným snížením dividendy, které firma oznámila.
Analytici vedeni Davidem Wrightem upozorňují, že Telefonica se nachází v „stavu limbu“, kdy nedošlo k očekávanému pokroku v dlouho očekávaných strategických opatřeních a fúzích a akvizicích. Společnost zároveň snížila své predikce volného cash flow a půli snížila dividendy v rámci snahy o snížení zadlužení.
BofA zmínila, že i přes snížení ratingu existují možnosti pro budoucí obchody a zvýšení zásob, ale momentálně chybí silné stimuly pro růst. Dividenda o 4 % se sice jeví jako „arguably generous“ v porovnání s konkurencí, ale není schopna vyrovnat nedostatek jasného výhledu na růst nebo opravu bilance.
Dohled nad telekomunikačním trhem zůstává optimistický, přičemž BofA vnímá výhled na rok 2026 jako smíšený. Očekává se, že domácí příjmy z poskytovaných služeb porostou z 0,2 % v roce 2025 na 1 % v roce 2026, což bude podporováno B2B dynamikou, nicméně soutěž v oblasti B2C by mohla mít vliv na cenovou kompresi.
Koncentrace na fúze a akvizice bude i nadále klíčovým tématem, a analytici očekávají, že v roce 2026 dojde k několika transakcím, jak se operátoři snaží o stabilizaci trhů mobilních operátorů.
Tento trend je podpořen také postupným pokrokem v integraci AI, kdy se telekomunikační společnosti přesouvají od front-office aplikací k řízení sítí a prediktivní údržbě. Investice do infrastruktur a výstavba optických sítí napříč Evropou by měly vést k růstu volného cash flow o přibližně 9 % v příštím roce.
