Brookfield Infrastructure patří mezi přední světové infrastrukturní společnosti, které investorům nabízejí kombinaci stabilních peněžních toků, dlouhodobého růstu a pravidelné dividendy. Klíčové body Brookfield Infrastructure vlastní globální infrastrukturu s regulovanými a inflačními výnosy Dividendu zvyšuje každoročně od roku 2008 Aktuální výnos kolem 3,8 % doplňuje dlouhodobý růst Rozsáhlé investiční projekty podporují budoucí růst FFO Firma působí globálně a vlastní široké spektrum aktiv v oblastech veřejných služeb, energetiky, dopravy a datové infrastruktury. Právě tato kombinace fyzicky nezbytných aktiv a dlouhodobých smluvních vztahů tvoří základ její odolnosti napříč ekonomickými cykly. Brookfield Infrastructure je na burze dostupná ve dvou podobách – jako korporace Brookfield Infrastructure Corporation (BIPC) a jako partnerská struktura Brookfield Infrastructure Partners (BIP) . Obě struktury ekonomicky reprezentují stejná aktiva a stejné cash flow, liší se především právní formou. V obou případech jde o expozici vůči totožnému infrastrukturnímu portfoliu, které generuje stabilní a postupně rostoucí příjmy. Stabilní cash flow podpořené regulací a inflací Základním stavebním kamenem podnikání Brookfield Infrastructure jsou dlouhodobé smlouvy a regulované sazby, které poskytují vysokou míru předvídatelnosti budoucích výnosů. Velká část aktiv společnosti funguje v prostředí, kde jsou ceny nebo výnosy buď přímo regulovány státem, nebo navázány na inflační mechanismy. To znamená, že s růstem inflace se automaticky zvyšují i příjmy z těchto aktiv. Společnost vlastní infrastrukturu, která je pro fungování moderní ekonomiky nezbytná. Patří sem například sítě veřejných služeb, energetická infrastruktura, dopravní aktiva nebo datová infrastruktura. Tyto typy aktiv se vyznačují vysokými vstupními bariérami, omezenou konkurencí a dlouhou životností. Díky tomu mohou generovat stabilní cash flow i v obdobích ekonomického zpomalení. Zdroj: Shutterstock Významnou výhodou je také skutečnost, že většina smluv obsahuje inflační doložky, které umožňují pravidelné navyšování sazeb. To chrání reálnou hodnotu příjmů a zajišťuje, že cash flow společnosti dlouhodobě neklesá vlivem růstu cenové hladiny. Dlouhodobý růst dividend jako klíčový pilíř strategie Brookfield Infrastructure zvyšuje svou dividendu každý rok od roku 2008, tedy od svého založení. Tempo růstu dividendy dosud dosahovalo přibližně 9 % ročně složeným tempem, což je na infrastrukturní sektor nadprůměrná hodnota. Aktuální dividendový výnos se pohybuje kolem 3,8 %, což nabízí atraktivní kombinaci průběžného příjmu a dlouhodobého růstu. Důležité je, že vedení společnosti má jasně definovaný cíl i do budoucna. Brookfield Infrastructure plánuje zvyšovat dividendu tempem 5 % až 9 % ročně, což je v souladu s historickým vývojem i s očekávaným růstem peněžních toků. Tento přístup signalizuje disciplinovanou kapitálovou politiku, která se opírá o reálně generované cash flow, nikoli o zadlužování. Klíčovým ukazatelem pro hodnocení výkonnosti infrastrukturních společností je fond z provozních činností na akcii, tedy FFO na akcii. Brookfield Infrastructure očekává, že tento ukazatel poroste ročně o více než 10 %, což poskytuje dostatečný prostor nejen pro další zvyšování dividend, ale i pro financování nových investic. Investiční projekty a rozšiřování portfolia Vedle inflačně indexovaných sazeb má Brookfield Infrastructure k dispozici i další významné motory růstu. Společnost aktuálně realizuje organické expanzní projekty v hodnotě 7,8 miliardy dolarů, které by měly být dokončeny během následujících dvou až tří let. Tyto projekty zahrnují mimo jiné vývoj datových center a výstavbu dvou výrobních závodů na polovodiče ve Spojených státech. Právě oblast datové infrastruktury představuje jeden z nejrychleji rostoucích segmentů portfolia. Rostoucí objem digitálních dat a potřeba jejich zpracování vytvářejí dlouhodobou poptávku po kvalitní infrastruktuře, která má charakter strategického aktiva. Investice do této oblasti zapadají do širší strategie společnosti zaměřené na aktiva s dlouhodobým růstovým potenciálem. Zdroj: Shutterstock Kromě organického růstu pokračuje Brookfield Infrastructure i v akviziční aktivitě. V letošním roce již společnost zajistila nové investice v hodnotě 1,5 miliardy dolarů. Tyto prostředky směřovaly například do předního amerického systému ropovodů pro rafinované ropné produkty, severoamerické železniční sítě a rozsáhlé optické infrastruktury. Každá z těchto investic rozšiřuje diverzifikaci portfolia a přispívá k dalšímu růstu stabilních peněžních toků. Díky kombinaci organických projektů, akvizic a inflačně navázaných výnosů se Brookfield Infrastructure profiluje jako společnost s dlouhodobě udržitelným růstem, který není závislý na krátkodobém ekonomickém cyklu.