Americké akciové trhy uzavřely zkrácenou vánoční seanci ve velmi pozitivním duchu a hlavní indexy se zapsaly do historie. Index S&P 500 i Dow Jones Industrial Average ve středu zakončily obchodování na nových historických maximech, zatímco technologický Nasdaq Composite rovněž přidal další zisky. Přestože objemy obchodů zůstávaly kvůli sváteční atmosféře nízké, celkový sentiment na trzích byl jasně pozitivní a potvrdil silný závěr roku na globálních akciových trzích. Referenční index S&P 500 má za sebou mimořádně úspěšný rok, během něhož posílil o téměř 18 %. Tento růst odráží kombinaci solidní výkonnosti americké ekonomiky, stabilních firemních zisků a postupného odeznívání inflačních tlaků. Investoři v průběhu roku těžili zejména z optimismu kolem technologického sektoru, umělé inteligence a očekávání, že měnová politika Spojených států se v příštím období začne postupně uvolňovat. Zdroj: Getty Images Dow Jones Industrial Average ve středu vzrostl o téměř 290 bodů a posunul se na úroveň přesahující 48 700 bodů, čímž potvrdil, že i tradiční průmyslové a finanční tituly zůstávají v závěru roku silné. Nasdaq Composite přidal mírnější zisk, což ukazuje na vyváženější růst napříč sektory a určité vybírání zisků u technologických akcií po jejich výrazném výkonu v předchozích měsících. Vedle akciových trhů se pozornost investorů soustředila také na drahé kovy. Zlato se během vánoční seance krátce dostalo nad hranici 4 500 dolarů za unci, což představuje historický milník. I když se následně mírně stáhlo, zůstává velmi blízko rekordních hodnot. Stříbro rovněž zaznamenalo výrazný růst a za celý rok směřuje k mimořádnému zhodnocení. Oba kovy tak potvrzují svou roli atraktivního uchovatele hodnoty v prostředí klesajících výnosů a zvýšené nejistoty ohledně dalšího ekonomického vývoje. Výnosy amerických státních dluhopisů během dne mírně klesly, což poskytlo dodatečnou podporu jak akciím, tak drahým kovům. Desetiletý výnos se posunul níže směrem k úrovni 4,13 %, zatímco dvouletý výnos, citlivý na očekávání ohledně měnové politiky, rovněž oslabil. Tento pohyb byl reakcí na nejnovější data z trhu práce, která ukázala pokles počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti, avšak současně nárůst pokračujících žádostí. Tato kombinace naznačuje, že trh práce sice zůstává relativně stabilní, ale postupně se objevují signály ochlazení. Podle tržních analytiků tato data podporují scénář, ve kterém by Federální rezervní systém USA mohl v příštích letech pokračovat ve snižování úrokových sazeb. Právě očekávání uvolněnější měnové politiky patří mezi klíčové faktory, které v závěru roku podporují růst rizikových aktiv i zájem o zlato. Slabší výnosy dluhopisů zároveň snižují alternativní náklady držby drahých kovů, což zvyšuje jejich atraktivitu. Pozitivní nálada nebyla omezena pouze na Spojené státy. Evropské akcie uzavřely zkrácený sváteční týden poblíž rekordních úrovní a směřují k nejsilnějšímu ročnímu výkonu od roku 2021. Akcie rozvíjejících se trhů rovněž posílily, zatímco asijské trhy vykazovaly smíšený vývoj. Japonský index Nikkei mírně oslabil, což kontrastovalo s růstem širšího regionálního indexu MSCI pro Asii a Pacifik mimo Japonsko. Na měnových trzích se dolar pohyboval v úzkém pásmu a nadále míří k největšímu ročnímu poklesu za poslední roky. Zdroj: Shutterstock Investoři zvažují možnost dalšího oslabování americké měny v souvislosti s očekávaným poklesem sazeb. Euro mírně oslabilo, zatímco pozornost obchodníků zůstává upřena na japonský jen a případné kroky tamních úřadů. Ropa během dne ztratila část předchozích zisků, když odeznělo geopolitické napětí, a ceny zůstávají na cestě k nejvýraznějšímu ročnímu poklesu za posledních pět let. Tento vývoj kontrastuje se silným výkonem akcií a drahých kovů a ukazuje, jak rozdílně se jednotlivé třídy aktiv v letošním roce vyvíjely. Celkově středeční obchodování potvrdilo, že rok se na finančních trzích uzavírá ve znamení optimismu, rekordních hodnot a silné důvěry investorů v další vývoj, a to navzdory přetrvávajícím nejistotám v oblasti ekonomiky, měnové politiky i geopolitiky.