S&P Global Ratings změnil výhled pro STMicroelectronics na negativní z prémiového a potvrzuje kreditní rating ‚BBB+/A-2‘. Tato revize nastala na základě slabšího cash flow, které bylo odhadováno na pouhých 250 milionů dolarů v roce 2025.
Očekává se, že tržby společnosti poklesnou o 11 % v roce 2025, což bude pokračováním trendu, kdy v roce 2024 došlo k poklesu o 23 %. Celkové předpokládané obrátky vůči roku 2023 klesnou z 17,3 miliardy dolarů na 11,8 miliardy dolarů.
S&P vidí pozitivní signály zotavení, zmínila se o mezičtvrtletním růstu tržeb ve druhé polovině 2025, což je podporováno ukončením korekcí zásob zákazníků. Očekává se růst tržeb o přibližně 10 % v roce 2026 zejména díky novým produktovým řadám v oblasti AI a akvizici MEMS senzorů od společnosti NXP za 950 milionů dolarů.
Společnost však stále čelí výzvám, jako jsou náklady na restrukturalizaci a nevyužívané kapacity, což významně zatěžuje ziskovost až do roku 2027. Hrubá marže by měla mírně vzrůst na 35 % v roce 2026, přičemž se snižuje z 47 % dosažených v letech 2022-2023.
Chcete využít této příležitosti?
Hlavní obavy S&P se týkají geopolitické nejistoty, což udržuje dodavatelské řetězce automobilového průmyslu křehké. Přibližně 13-14 % příjmů společnosti pochází z Číny, kde byl vyvinut přístup „China-for-China“. Negativní výhled znamená možnost downgradu ratingu, pokud se FOCF udrží pod 1 miliardou dolarů nebo pokud se poměr dluhu k EBITDA překročí 1,5x.
S&P Global Ratings změnil výhled pro STMicroelectronics na negativní z prémiového a potvrzuje kreditní rating ‚BBB+/A-2‘. Tato revize nastala na základě slabšího cash flow, které bylo odhadováno na pouhých 250 milionů dolarů v roce 2025.
Očekává se, že tržby společnosti poklesnou o 11 % v roce 2025, což bude pokračováním trendu, kdy v roce 2024 došlo k poklesu o 23 %. Celkové předpokládané obrátky vůči roku 2023 klesnou z 17,3 miliardy dolarů na 11,8 miliardy dolarů.
S&P vidí pozitivní signály zotavení, zmínila se o mezičtvrtletním růstu tržeb ve druhé polovině 2025, což je podporováno ukončením korekcí zásob zákazníků. Očekává se růst tržeb o přibližně 10 % v roce 2026 zejména díky novým produktovým řadám v oblasti AI a akvizici MEMS senzorů od společnosti NXP za 950 milionů dolarů.
Společnost však stále čelí výzvám, jako jsou náklady na restrukturalizaci a nevyužívané kapacity, což významně zatěžuje ziskovost až do roku 2027. Hrubá marže by měla mírně vzrůst na 35 % v roce 2026, přičemž se snižuje z 47 % dosažených v letech 2022-2023.Chcete využít této příležitosti?
Hlavní obavy S&P se týkají geopolitické nejistoty, což udržuje dodavatelské řetězce automobilového průmyslu křehké. Přibližně 13-14 % příjmů společnosti pochází z Číny, kde byl vyvinut přístup „China-for-China“. Negativní výhled znamená možnost downgradu ratingu, pokud se FOCF udrží pod 1 miliardou dolarů nebo pokud se poměr dluhu k EBITDA překročí 1,5x.
