Klíčové body Akcie Biohavenu za poslední rok klesly o více než dvě třetiny RBC zvýšila hodnocení díky novým datům o léku Kv7 Analytici vidí lepší poměr rizika a výnosu než dříve Při úspěchu studií může cena akcie výrazně růst Přestože se jedná o firmu s ambiciózním výzkumným portfoliem a zkušeným manažerským týmem, její akcie během posledních dvanácti měsíců ztratily více než dvě třetiny své hodnoty. Prudký pokles ceny odrážel především nejistotu investorů ohledně klíčových klinických programů a obavy, zda se společnosti podaří prokázat účinnost svých léků v pokročilých fázích vývoje. Podle analytiků RBC Capital Markets se však situace začíná měnit.Analytický tým RBC Capital Markets v posledních dnech přehodnotil svůj pohled na Biohaven a zvýšil investiční doporučení z neutrálního „sector perform“ na pozitivnější „outperform“. Hlavním důvodem tohoto kroku jsou nové lednové údaje týkající se experimentálního léku Kv7, který je vyvíjen mimo jiné pro léčbu epilepsie. Podle RBC tato data významně snižují nejistotu, která dosud nad projektem visela, a posouvají poměr rizika a potenciálního výnosu do atraktivnější roviny.Analytik Leonid Timashev z RBC stanovil pro akcie Biohavenu cílovou cenu 22 dolarů, což představuje zhruba čtyřiasedmdesátiprocentní růst oproti nedávné závěrečné ceně. Podle jeho názoru nové údaje poskytují důkaz, že lék Kv7 skutečně působí v centrálním nervovém systému, což byl jeden z klíčových problémů, který investory dlouhodobě znepokojoval. Ačkoli tato data sama o sobě nezaručují úspěch v klinických studiích fáze III, podle RBC vylučují nejhorší možný scénář, tedy selhání na základní úrovni účinnosti.Právě klinická fáze III je pro biotechnologické společnosti obvykle zásadním milníkem, který rozhoduje o budoucnosti projektu i celé firmy. Úspěch by mohl otevřít cestu k regulatornímu schválení a následné komercializaci, zatímco neúspěch často vede k dramatickému propadu hodnoty akcií. V případě Biohavenu analytici RBC zdůrazňují, že modulátor Kv7 má potenciál nabídnout o něco lepší bezpečnostní profil než konkurenční přípravky, což by mu mohlo pomoci rychle se prosadit na trhu, kde je prostor pro více značkových léků.Pozitivní hodnocení se však netýká pouze jednoho projektu. Timashev upozorňuje také na pokrok v programu tzv. degraderů, který podle dostupných dat naznačuje potenciál využití při léčbě Gravesovy choroby i některých onemocnění ledvin, například IgA nefropatie. Tyto aktualizace podporují tezi, že Biohaven nestojí pouze na jediné sázce, ale buduje širší výzkumnou platformu s více možnými cestami k budoucím příjmům.Chcete využít této příležitosti?Dalším faktorem, který RBC zohledňuje, je kvalita manažerského týmu. Vedení společnosti Biohaven má podle analytiků prokazatelné zkušenosti s úspěšným uváděním léků na trh i s prodejem společností větším farmaceutickým hráčům. To zvyšuje důvěru v to, že firma dokáže své projekty nejen vyvinout, ale také komerčně zhodnotit nebo strategicky monetizovat. RBC zároveň otevřeně přiznává, že Biohaven zůstává investicí s vyšším rizikem. Přes zlepšenou finanční situaci a slibná data zůstává úspěch závislý na výsledcích dalších klinických studií. Právě druhá polovina roku 2026 by podle analytiků mohla přinést klíčové katalyzátory, které zásadně ovlivní ocenění společnosti. Pokud by programy ve fázi III uspěly nebo pokud by projekty v ranějších fázích vývoje prokázaly výraznou diferenciaci na velkých trzích, vidí RBC potenciál růstu ceny akcií až k hranici 30 dolarů za kus.Taková úroveň by znamenala téměř stopadesátiprocentní zhodnocení oproti současným cenám. Přestože akcie společnosti Biohaven v posledním měsíci posílily o více než šestnáct procent, z dlouhodobého pohledu zůstávají hluboko pod svými historickými maximy. Pro investory ochotné akceptovat vyšší volatilitu tak může jít o zajímavou sázku na obrat sentimentu, který by mohl přijít s dalšími klinickými daty.