Klíčové body Akcie Boeingu se vrátily na úrovně před krizí z ledna 2024 Investoři znovu získávají důvěru v obrat pod novým vedením Klíčovým tématem zůstává růst výroby a tvorba hotovosti Úspěch bude záviset na zvládnutí certifikací a dlouhodobé strategii Tehdy došlo během letu provozovaného společností Alaska Air Group k uvolnění panelu o velikosti dveří z letounu Boeing, což vyvolalo okamžitou krizi důvěry, sérii regulačních zásahů a prudký propad akcií. Aktuální vývoj však naznačuje, že investoři znovu začínají věřit ve stabilizaci a obrat výrobce letadel.Akcie Boeingu v úterý posílily o půl procenta a uzavřely na ceně 249 dolarů. Právě na této úrovni se titul obchodoval také 5. ledna 2024, tedy několik hodin před zmíněným incidentem. Následující měsíce přinesly prudký výprodej, během něhož se akcie propadly až o 45 %. Návrat na původní cenové hladiny tak představuje důležitý psychologický milník nejen pro investory, ale i pro samotné vedení společnosti.Pohled do delší historie ukazuje, jak extrémně volatilní vývoj Boeing v posledních letech zažil. V březnu 2019 se akcie obchodovaly na historickém maximu přes 440 dolarů, než přišla druhá smrtelná havárie letounu 737 Max a následné celosvětové uzemnění tohoto modelu. Krátce poté zasáhla globální letecký průmysl pandemie, která téměř zastavila leteckou dopravu. Po postupném zotavení se Boeing dostal do další krize právě v roce 2024, kdy incident s panelem znovu otevřel otázky kvality výroby, firemní kultury a vztahů s regulátory.Zlom nastal s nástupem nového generálního ředitele Kelly Ortberga, pod jehož vedením se společnost začala soustředit na stabilizaci provozu, zlepšení interních procesů a obnovení důvěry zákazníků i investorů. Podle analytiků se zdá, že tyto kroky začínají nést ovoce. Boeing by měl v roce 2026 dosáhnout prvního ročního zisku po sedmi letech ztrát, což by znamenalo zásadní obrat v hospodaření.Důvěru investorů podpořil také vývoj ceny akcií od jara letošního roku. V dubnu se titul během paniky spojené s obavami z cel propadl až pod hranici 137 dolarů. Od té doby však akcie zaznamenaly silný růst, který naznačuje, že trh postupně schvaluje strategii vedení. Pozitivně jsou vnímány zejména silné objednávky nových letadel a návrat k pozitivnímu čtvrtletnímu volnému cash flow.Chcete využít této příležitosti?Podle portfoliomanažera Bena Chittendena ze společnosti Westwood sehrála klíčovou roli právě schopnost vedení dostat Boeing z akutní krize a nasměrovat jej k udržitelnějšímu fungování. Investory povzbudila nejen stabilizace výroby, ale také náznaky zlepšení firemní kultury, která v minulosti bránila včasnému hlášení problémů v kvalitě výroby.Významným krokem bylo rozhodnutí amerických regulačních orgánů, které loni povolily Boeingu zvýšit výrobu modelu 737 na 42 letadel měsíčně. Tento krok zrušil předchozí limit 38 kusů, jenž byl zaveden právě po incidentu z roku 2024. Zvýšení produkce je klíčové pro plnění objednávek a zlepšení cash flow, které je dnes jedním z hlavních kritérií hodnocení společnosti ze strany Wall Street.Pozitivní sentiment podpořil i prosincový vývoj, kdy akcie Boeingu posílily o 15 %, což byl nejlepší měsíční výkon za poslední dva roky. Společnost tehdy oznámila, že v roce 2026 očekává návrat k výraznému přílivu hotovosti. Zároveň se během roku 2025 zmírnily obavy z dopadu cel, zatímco poptávka po nových letadlech zůstala silná. Boeing navíc poprvé od roku 2018 prodal více letadel než jeho hlavní konkurent Airbus, což trh vnímá jako další signál obratu.Přesto zůstávají před společností významné výzvy. Ortberg v posledních týdnech upozornil zaměstnance, že i letošní rok bude náročný a že návrat k dlouhodobé stabilitě nebude okamžitý. Akcie Boeing se navíc stále obchodují hluboko pod historickými maximy, což připomíná, jak náročná cesta k plné obnově důvěry ještě zbývá. Pozornost investorů se nyní soustředí především na schopnost společnosti generovat hotovost. Boeing nedávno potvrdil svůj dlouhodobý cíl vytvářet až 10 miliard dolarů volného cash flow ročně. Analytici však zdůrazňují, že trh bude chtít vidět nejen jednorázová zlepšení, ale konzistentní a udržitelný trend. Zpoždění programu 777X a s tím spojené miliardové náklady zůstávají rizikem, které musí vedení zvládnout bez narušení širší strategie.Jak upozorňují analytici, investoři dnes nekupují pouze výhled na příští čtvrtletí, ale hodnotí rozhodnutí, která mají dopad na schopnost Boeingu generovat hotovost v příštích letech. Právě v tomto bodě se bude rozhodovat, zda se návrat akcií na úrovně z počátku roku 2024 stane pouze symbolickým mezníkem, nebo začátkem delšího a udržitelnějšího růstového období.