Akcie společnosti United Parcel Service v úterý výrazně posílily poté, co přepravní gigant zveřejnil výsledky za čtvrté čtvrtletí, které splnily, a v některých bodech i překonaly očekávání trhu. UPS ve čtvrtém čtvrtletí překonala očekávání u zisku na akcii Pozitivní reakci trhu podpořil i lepší výhled tržeb na rok 2026 Restrukturalizace a odklon od Amazonu zatím tlumí růst tržeb Vysoký dividendový výnos zůstává hlavním lákadlem akcií Investoři ocenili především vyšší než očekávaný upravený zisk na akcii a také výhled hospodaření na další období, který naznačuje postupnou stabilizaci podnikání po několika náročných letech. UPS ve čtvrtém čtvrtletí vykázala tržby ve výši 24,5 miliardy dolarů, což mírně překonalo odhady analytiků. Ještě pozitivnější reakci však vyvolal upravený zisk na akcii ve výši 2,38 dolaru, který výrazně překonal konsensus FactSet na úrovni 2,20 dolaru. Bezprostředně po zveřejnění výsledků reagovaly akcie růstem o více než čtyři procenta a obchodovaly se okolo 111,50 dolaru za akcii. Zředěný zisk na akcii dosáhl 2,10 dolaru, přičemž hospodaření bylo zatíženo jednorázovými náklady ve výši 28 centů na akcii. Tyto náklady souvisely především s odpisem části flotily letadel MD-11 a s transformačními výdaji v rámci dlouhodobé restrukturalizace společnosti. Tu UPS realizuje již několik let pod vedením generální ředitelky Carol Tomé, která se snaží přizpůsobit byznys společnosti novým podmínkám na globálním logistickém trhu. Společnost se sídlem v Atlantě v posledních letech čelila řadě strukturálních výzev. Jednou z nejvýznamnějších byla postupná změna vztahu s Amazonem, kdy UPS omezila nízkomaržové objemy zásilek od tohoto e-commerce giganta. Tento krok sice krátkodobě negativně ovlivnil růst tržeb, ale vedení společnosti jej považuje za klíčový pro zlepšení dlouhodobé ziskovosti. Podle Carol Tomé by měl být rok 2026 zlomovým bodem, kdy se plně projeví přínosy této strategie. Výhled hospodaření na rok 2026 investory příjemně překvapil. UPS očekává celoroční tržby blížící se 90 miliardám dolarů, což je zhruba o dvě procenta více, než s čím v současnosti počítá analytický konsensus. Přestože jde stále o úroveň pod rekordními tržbami z roku 2022, kdy společnost dosáhla hranice 100 miliard dolarů, trh tento výhled vnímá jako signál stabilizace po období stagnace. Právě neschopnost vrátit se na úroveň tržeb z roku 2022 byla jedním z hlavních důvodů, proč akcie United Parcel Service (UPS) v předchozích letech výrazně oslabily. Kombinace obchodních třenic mezi USA a Čínou, zpomalení globálního obchodu a změny v portfoliu zákazníků vedla k tomu, že se cena akcií od svých maxim propadla zhruba na polovinu. Od začátku letošního roku se však sentiment kolem titulu postupně zlepšuje a akcie již posílily o více než deset procent. Z pohledu ocenění zůstává UPS pro část investorů atraktivní. Poměr ceny k zisku je přibližně o třicet procent nižší než průměr širšího trhu, což odráží jak cyklickou povahu podnikání, tak obavy ohledně dlouhodobého růstu tržeb. Významným lákadlem je však dividenda. Společnost vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 1,64 dolaru na akcii, což odpovídá anualizovanému dividendovému výnosu přes šest procent. To je výrazně více než průměr indexu S&P 500 a také nad úrovní krátkodobých úrokových sazeb. Navzdory pozitivní reakci trhu zůstávají analytici ve svých doporučeních spíše opatrní. Přibližně dvě třetiny analytiků sledujících akcie UPS doporučují titul držet nebo prodat. Průměrná cílová cena se pohybuje okolo 106 dolarů, tedy mírně pod aktuální tržní cenou. To naznačuje, že část pozitivního výhledu je již v ceně akcií započítána a další růst bude záviset především na schopnosti společnosti obnovit stabilní růst tržeb a udržet vysokou ziskovost. Pro investory tak UPS zůstává především dividendovým titulem s potenciálem postupného zlepšování, nikoli rychlého růstu. Klíčové budou následující kvartály, které ukážou, zda se strategické změny promítnou do trvalejšího obratu hospodaření.