Americké akcie zahájily nový týden mírným růstem, když se investoři připravují na kombinaci několika zásadních událostí, které mohou ovlivnit další směřování trhů. Klíčové body Trhy vyčkávají na rozhodnutí Fedu a jeho další komunikaci Výsledky technologických gigantů mohou výrazně ovlivnit sentiment Geopolitické napětí podporuje růst zlata a zvyšuje nejistotu Investoři zůstávají opatrní navzdory mírnému růstu akcií Do popředí se dostává především dvoudenní zasedání Federálního rezervního systému, rozsáhlá vlna výsledků hospodaření největších technologických firem a zároveň pokračující geopolitické napětí, které se promítá do pohybu komodit i nálady investorů. Zdroj: Shutterstock V pondělí v podvečer evropského času se index Dow Jones Industrial Average pohyboval mírně v plusu, zatímco širší index S&P 500 zaznamenal o něco výraznější růst. Technologický Nasdaq Composite rovněž posiloval, i když pouze kosmeticky. Trhy tak vstupují do klíčového týdne spíše opatrně, bez výrazných pohybů jedním směrem. Zasedání Fedu pod drobnohledem investorů Největší pozornost investorů se tento týden soustředí na zasedání Federálního rezervního systému, které vyvrcholí ve středu. Trhy v tuto chvíli prakticky jednohlasně počítají s tím, že Fed po třech předchozích sníženích úrokových sazeb ponechá sazby beze změny. Klíčové proto nebude samotné rozhodnutí, ale doprovodná komunikace a tón vystoupení předsedy Jeroma Powella. Podle analytiků se Fed nachází ve fázi vyčkávání. Ekonomický růst zůstává relativně silný, nezaměstnanost se stabilizovala a inflace sice neklesla zpět k cíli, ale nepřekvapuje negativním směrem. Právě tato kombinace dává centrální bance prostor k delší pauze v uvolňování měnové politiky. Dalším faktorem, který trhy sledují, je napětí mezi Bílým domem a vedením Fedu. Prezident Donald Trump opakovaně kritizuje Powella a tlak na snižování sazeb zesílil i poté, co bylo oznámeno trestní vyšetřování předsedy Fedu ze strany ministerstva spravedlnosti. Powell tento krok označil za politicky motivovaný a otázka nezávislosti centrální banky se znovu dostala do centra pozornosti. Powell má navíc v květnu opustit funkci předsedy Fedu a trhy již spekulují o jeho nástupci. Výsledky technologických lídrů mohou udávat směr Vedle Fedu bude tento týden mimořádně důležitý také z hlediska firemních výsledků. Přibližně pětina společností z indexu S&P 500 zveřejní své kvartální hospodářské výsledky a mezi nimi jsou i čtyři klíčové technologické firmy ze skupiny takzvaných Magnificent 7. Ve středu představí své výsledky Tesla (TSLA) , Microsoft (MSFT) a Meta Platforms (META) , zatímco ve čtvrtek se přidá Apple (AAPL). Investoři budou u těchto společností hledat především signály o vývoji poptávky, schopnosti udržet marže a dalším směřování investic do umělé inteligence. Zejména Microsoft a Meta jsou vnímány jako klíčoví hráči v oblasti AI infrastruktury a softwaru, zatímco u Tesly trh sleduje nejen vývoj dodávek, ale také tlak na marže v prostředí rostoucí konkurence. Apple bude pod drobnohledem kvůli tempu inovací a výhledu pro spotřebitelskou poptávku v prostředí geopolitické nejistoty. Pozornost investorů se však neomezuje jen na technologie. Akcie leteckých společností American Airlines (AAL) , Delta Air Lines (DAL) a United Airlines (UAL) oslabily v reakci na silnou zimní bouři, která zasáhla rozsáhlé oblasti USA a vyvolala obavy ze zpoždění a rušení letů. Naopak pozitivně překvapila energetická firma Baker Hughes (BKR), jejíž akcie posílily po oznámení dvouciferného růstu upraveného zisku ve 4. čtvrtletí. Geopolitické napětí podporuje zlato a ovlivňuje komodity Kromě měnové politiky a výsledkové sezóny zůstává důležitým tématem geopolitické napětí, které má přímý dopad na ceny komodit. Zlato se poprvé v historii dostalo nad hranici 5 100 dolarů za unci, když investoři hledají bezpečné útočiště v prostředí zvýšené nejistoty. Prudký růst navazuje na silné zisky z minulého týdne a potvrzuje, že drahé kovy opět hrají důležitou roli v portfoliích. Zdroj: Shutterstock Napětí zesílilo poté, co prezident Trump varoval Kanadu před zavedením 100% cel v případě uzavření obchodní dohody s Čínou. Kanadský premiér Mark Carney reagoval prohlášením, že Ottawa takovou dohodu neplánuje a respektuje své závazky vůči USA a Mexiku. Trhy zároveň registrují, že Trump v minulém týdnu ustoupil od hrozeb vůči evropským zemím, což přineslo krátkodobé uklidnění situace. Ropa se v tomto prostředí pohybovala spíše do strany a po předchozích ziscích mírně konsolidovala. Ceny zůstávají citlivé na vývoj vztahů mezi USA a Íránem i na zimní počasí, které ovlivňuje produkci a spotřebu energií ve Spojených státech. Vývoj na komoditních trzích tak zůstává úzce propojený s geopolitikou i makroekonomickými očekáváními.