Americký bankovní výbor Senátu se rozhodl odložit projednávání návrhu zákona, který měl vytvořit jednotný regulační rámec pro kryptoměny. Klíčové body Bankovní výbor Senátu USA odložil projednávání kryptoměnového zákona po veřejném odporu Coinbase Generální ředitel Coinbase (COIN) kritizuje návrh jako problematický a odmítá jej v současné podobě podpořit Návrh měl vymezit regulaci kryptoměn a přesunout dohled nad spotovými trhy pod CFTC Bez podpory klíčových hráčů zůstává budoucnost regulace kryptoměn v USA nejistá K tomuto kroku došlo jen několik hodin poté, co generální ředitel společnosti Coinbase (COIN) Brian Armstrong veřejně vyjádřil nesouhlas s podobou předložené legislativy. Odklad ukazuje, jak citlivé a politicky náročné je hledání shody v oblasti regulace digitálních aktiv, zejména pokud chybí podpora klíčových hráčů kryptoměnového průmyslu. Návrh zákona byl představen na začátku týdne a jeho ambicí bylo vyjasnit, jakým způsobem mají být kryptoměny v USA regulovány. Zákon měl definovat, kdy jsou digitální aktiva považována za cenné papíry, komodity či jiné finanční produkty, a současně měl přesunout dohled nad spotovými kryptoměnovými trhy pod Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC). Právě tato část návrhu však vyvolala v kryptoprůmyslu řadu výhrad. Zdroj: Getty images Proč Senát odkládá projednávání návrhu Předseda bankovního výboru Senátu Tim Scott oznámil odklad diskuse, která byla původně naplánována na čtvrtek. Ve svém prohlášení zdůraznil, že o návrhu zákona jednal s představiteli kryptoměnového průmyslu, finančního sektoru i se svými kolegy z Demokratické a Republikánské strany. Podle Scotta všichni aktéři zůstávají „u jednacího stolu“ a pokračují v jednáních v dobré víře. Rozhodnutí o odkladu však přišlo krátce poté, co Brian Armstrong na sociální síti X veřejně uvedl, že Coinbase nemůže návrh zákona v jeho současné podobě podpořit. Tento krok výrazně oslabil politickou pozici návrhu, protože Coinbase patří mezi nejvlivnější společnosti v kryptoměnovém sektoru a byla zároveň jedním z hlavních účastníků jednání o podobě legislativy. Bez podpory Coinbase není podle pozorovatelů jasné, zda je možné v projednávání zákona smysluplně pokračovat. Společnost v minulosti věnovala miliony dolarů politickým akčním výborům (PAC) s cílem podpořit kandidáty vstřícné ke kryptoměnám ve volbách v roce 2024, čímž si vybudovala významný vliv v politických kruzích. Výhrady Coinbase a rostoucí obavy kryptoměnového sektoru Brian Armstrong označil návrh zákona za dokument s „příliš mnoha problémy“. Mezi klíčové výhrady patří podle něj faktický zákaz tokenizovaných akcií, oslabení pravomocí CFTC a návrhy změn, které by podle jeho slov „zlikvidovaly odměny za stablecoiny“. Právě stablecoiny jsou přitom považovány za jeden z nejdůležitějších mostů mezi tradičním finančním systémem a kryptoměnovým světem. Armstrong opakovaně zdůraznil, že kryptoměny by měly být regulovány stejně jako ostatní finanční služby, nikoli prostřednictvím speciálních omezení, která by mohla deformovat trh. Podle něj by špatně navržený zákon mohl kryptoměnový sektor poškodit více než absence jakéhokoli regulačního rámce. „Raději bychom neměli žádný návrh zákona než špatný návrh zákona,“ uvedl Armstrong a dodal, že zůstává optimistický ohledně dosažení lepšího řešení. Návrh zákona zároveň zakazuje kryptoměnovým společnostem vyplácet spotřebitelům úroky pouze za držení stablecoinů. Na druhé straně však umožňuje vyplácet odměny nebo pobídky za konkrétní činnosti, například za zasílání plateb nebo účast ve věrnostních programech. Tato nuance podle kritiků vytváří nejistotu ohledně toho, jak by se pravidla v praxi uplatňovala. Politické pozadí a role CFTC Jedním z hlavních cílů návrhu bylo posílit roli CFTC v dohledu nad spotovými kryptoměnovými trhy. Tento krok měl přinést větší právní jistotu a sjednotit dohled nad segmentem, který je v USA dlouhodobě předmětem sporů mezi jednotlivými regulačními orgány. Kritici však upozorňují, že navrhované změny by mohly oslabit pravomoci CFTC místo jejich posílení, což je jedním z bodů, na které Armstrong výslovně upozornil. CFTC se k celé záležitosti na žádost agentury Reuters bezprostředně nevyjádřila. Její mlčení jen podtrhuje napětí kolem návrhu zákona a skutečnost, že konečná podoba regulace kryptoměn v USA zůstává otevřená. Nejistá budoucnost regulace kryptoměn v USA Odklad projednávání návrhu zákona ukazuje, že shoda mezi zákonodárci a kryptoprůmyslem je stále křehká. Na jedné straně panuje široká shoda na tom, že jasný regulační rámec je potřeba, aby se trh mohl dále rozvíjet a aby byli spotřebitelé chráněni. Na straně druhé se ukazuje, že detaily návrhu mohou zásadně ovlivnit podporu klíčových aktérů. Skutečnost, že návrh zákona se může ještě změnit prostřednictvím pozměňovacích návrhů, dává zákonodárcům prostor k dalším úpravám. Zároveň však zvyšuje nejistotu ohledně časového harmonogramu a výsledné podoby regulace. Bez podpory významných společností, jako je Coinbase, bude obtížné prosadit zákon, který by měl dlouhodobě stabilizovat kryptoměnový sektor. Pro investory i firmy působící v oblasti digitálních aktiv tak zůstává klíčovou otázkou, zda se americkému Senátu podaří najít kompromis, který bude respektovat specifika kryptoměn, aniž by brzdil inovace. Současný vývoj naznačuje, že cesta k jasné regulaci bude delší a komplikovanější, než se původně očekávalo, a že politická i průmyslová jednání budou v nadcházejících měsících pokračovat. Zdroj: Getty Images