Klíčové body Držitelé Bitcoinu poprvé od října 2023 realizují čisté ztráty v rámci třicetidenního období Kumulativní ztráty činí přibližně 69 000 BTC v celkové hodnotě 6,18 miliardy dolarů Realizovaný zisk klesl z 1,2 milionu BTC v březnu 2024 na pouhých 331 000 BTC Cena kryptoměny klesla pod 90 000 dolarů vlivem makroekonomických faktorů a japonské dluhopisové krize   Investoři do Bitcoinu v současnosti procházejí významnou psychologickou změnou, jelikož trh přechází z období vybírání zisků k realizaci ztrát. Poprvé za více než dva roky se metrika čistého realizovaného zisku a ztráty – klíčový ukazatel zachycující souhrnný zisk nebo ztrátu, kterou investoři uzamknou při přesunu mincí on-chain – propadla do záporných hodnot. Tento vývoj naznačuje, že v současné době probíhá rozsáhlé vybírání ztrát, což představuje potenciální bod zvratu oproti podmínkám býčího trhu, které započaly na konci roku 2023. Podle analytiků společnosti CryptoQuant je to poprvé, kdy držitelé realizovali čisté ztráty v průběhu 30denního období od října 2023. Kumulativní čisté realizované ztráty zaznamenané v tomto konkrétním časovém rámci dosáhly celkové výše přibližně 69 000 BTC. S poklesem obchodní ceny Bitcoinu o téměř 1 % na 89 700 USD dosahuje peněžní hodnota těchto on-chain ztrát částky 6,18 miliardy dolarů. Ki Young Ju, zakladatel CryptoQuant, charakterizoval tuto aktivitu jako situaci, kdy krátkodobí držitelé neboli „bitcoinoví turisté“ omezují své ztráty a opouštějí své pozice. Hlubší analýza dat odhaluje výraznou divergenci při srovnání s dřívějšími tržními maximy. Během cenového vrcholu v březnu 2024 trh zaznamenal 1,2 milionu BTC v realizovaném zisku. Naproti tomu údaje naznačují, že do října 2025, i když Bitcoin vystoupal na nové historické maximum 124 774 dolarů, hodnota realizovaného zisku klesla na 331 000 BTC. Zpráva poznamenala, že klesající čisté realizované zisky obvykle signalizují ztrátu síly v ceně Bitcoinu. Současné čisté realizované ztráty navíc sledují úrovně a vzorce podobné těm z března 2022, tedy z doby, kdy byl již pevně zaveden medvědí trh. Navzdory tomu, že z on-chain dat vycházejí medvědí signály, někteří odborníci z odvětví radí nepovažovat tento pokles za definitivní signál blížícího se propadu. Sean Dawson, vedoucí výzkumu na on-chain opční platformě Derive, uvedl, že pokles čistého realizovaného zisku nemusí nutně souviset s krachem. Místo toho tento pokles přisoudil nižší volatilitě vyplývající ze vstupu sofistikovanějších hráčů do prostoru digitálních aktiv. Dawson argumentoval, že hlavními hybateli Bitcoinu jsou v současnosti makroekonomické faktory, a upozornil na rostoucí citlivost aktiva na globální politické změny. Nedávný cenový vývoj, včetně propadu pod 90 000 dolarů, byl ovlivněn dominovým efektem krize na trhu dluhopisů v Japonsku. Trh navíc zažil vlnu likvidací v hodnotě 1 miliardy dolarů po zprávách, že Donald Trump změnil kurz ohledně Grónska a souvisejících celních plánů. Do budoucna kladou pozorovatelé trhu velký důraz na prognózy úrokových sazeb Federálního rezervního systému, blížící se dluhovou krizi Spojených států a zahraniční politiku. Dawson vyzdvihl nadcházející změnu ve vedení Federálního rezervního systému jako klíčovou a optimistickou proměnnou.Chcete využít této příležitosti? Naznačil, že trhy pravděpodobně zažijí příznivé podmínky, jelikož Trumpova administrativa naznačila přání, aby ekonomika běžela na plné obrátky. Zda současný negativní cyklus ziskovosti povede k trvalému poklesu nebo jen k dočasnému resetu, bude pravděpodobně záviset na tom, jak se tyto makroekonomické scénáře vyvinou.