Evropské akciové trhy vstoupily do úterního obchodování v pozitivním duchu a navázaly na relativně stabilní vývoj z předchozích dnů. Hlavním impulzem pro růst se stala historická obchodní dohoda mezi Evropskou unií a Indií, která investorům nabídla vítaný protipól k přetrvávajícím obchodním sporům a geopolitickým nejistotám. Vedle této zprávy se však pozornost trhu stále více soustředí také na začínající výsledkovou sezónu a především na rozhodnutí americké centrální banky, které může výrazně ovlivnit globální sentiment. Krátce po otevření burz se hlavní evropské indexy pohybovaly v mírném plusu. Německý index DAX posílil o zhruba dvě desetiny procenta, francouzský CAC 40 přidal kolem tří desetin procenta a britský FTSE 100 rovněž zaznamenal podobný růst. Přestože se nejednalo o výrazné pohyby, investoři je vnímali jako potvrzení, že evropské trhy dokážou reagovat pozitivně i v prostředí zvýšené globální nejistoty. Zásadní zprávou dne byla dohoda o volném obchodu mezi Evropskou unií a Indií, která završila dlouhá jednání započatá již v roce 2007. Tato dohoda propojuje ekonomiky, jež dohromady představují přibližně čtvrtinu globálního hrubého domácího produktu a téměř třetinu světového obchodu. Obchodní výměna mezi Indií a EU dosáhla ve fiskálním roce do března 2025 hodnoty 136,5 miliardy dolarů a její další rozšíření je investory vnímáno jako významná příležitost pro evropské exportéry i průmyslové společnosti. Zdroj: Bloomberg Pozitivní reakce trhu je o to výraznější, že přichází v době, kdy americký prezident Donald Trump opět zvyšuje tlak na mezinárodní obchod. Nejnověji oznámil navýšení cel na dovoz z Jižní Koreje a o víkendu pohrozil zavedením extrémně vysokých cel vůči Kanadě v případě uzavření obchodní dohody s Čínou. V tomto kontextu působí dohoda mezi EU a Indií jako stabilizační prvek a signál, že Evropa hledá nové obchodní partnery mimo tradiční transatlantické vazby. Dalším pozitivním faktorem pro evropský trh jsou data z automobilového sektoru. Prodej automobilů v Evropě v roce 2025 vzrostl již třetí rok po sobě, přičemž registrace nových vozidel se zvýšily o 2,4 % na 13,3 milionu kusů. Tento vývoj naznačuje postupné oživení poptávky po letech slabšího výkonu a poskytuje určitou podporu akciím automobilek i jejich dodavatelů. Přesto zůstávají investoři opatrní, zejména s ohledem na strukturální změny v odvětví a tlak na marže. Makroekonomický kalendář v eurozóně byl v úterý relativně prázdný, což ještě více zvýšilo pozornost vůči dění ve Spojených státech. Tam začalo dvoudenní zasedání Federálního rezervního systému, od kterého se očekává ponechání úrokových sazeb beze změny. Analytici poukazují na kombinaci solidního hospodářského růstu, nízké nezaměstnanosti, akciových trhů poblíž historických maxim a inflace nad cílovou úrovní jako na hlavní důvody pro vyčkávací přístup. Jakýkoli náznak budoucího směřování politiky Fedu však může mít výrazný dopad i na evropská aktiva. Významným tématem týdne jsou také hospodářské výsledky společností. V Evropě se sezóna teprve rozbíhá, ale investoři bedlivě sledují především Wall Street, kde více než devadesát společností z indexu S&P 500 zveřejní své výsledky. Dosavadní čísla naznačují solidní kondici amerických podniků, když přibližně tři čtvrtiny z nich překonaly očekávání analytiků. Tento trend podporuje globální sentiment a nepřímo se promítá i do evropských trhů. Na starém kontinentu se pozornost soustředí zejména na výsledky luxusního giganta LVMH, které mohou napovědět, zda se sektor luxusního zboží skutečně začíná zotavovat po delším období zpomalení. Vedle toho investoři vyhodnocují zprávy z průmyslového sektoru, kde některé společnosti hlásí smíšené výsledky ovlivněné měnovými pohyby a kolísavou poptávkou. Zdroj: Getty Images K celkovému obrázku patří i vývoj na komoditních trzích. Ceny ropy v úterý mírně klesly, když si trh vybíral část nedávných zisků. Pokles však byl tlumen přerušením dodávek v USA v důsledku extrémních zimních podmínek, které dočasně vyřadily z provozu významnou část americké produkce. To naznačuje, že ropný trh zůstává citlivý na krátkodobé šoky a může i nadále ovlivňovat akcie energetických společností. Celkově evropské akcie těží z kombinace pozitivních strukturálních zpráv a relativně příznivého globálního sentimentu. Investoři však zůstávají obezřetní a čekají na jasnější signály z USA, zejména z jednání Fedu a výsledků technologických gigantů. Právě tyto faktory rozhodnou, zda si evropské trhy udrží růstový směr i v dalších dnech.