Klíčové body

ECB je připravena snížit úrokové sazby, pokud kurz EUR/USD překročí kritickou hranici 1,20
Nominace Kevina Warshe do čela Fedu podpořila americký dolar díky jeho jestřábí pověsti
Na zasedání 5. února se změna sazeb neočekává, ale silné euro může vynutit reakci
Růst společné evropské měny začíná poškozovat export a komplikuje inflační plány ECB

Nedávná explozivní rally na měnovém páru EUR/USD začíná vyvolávat nespokojenost v sídle Evropské centrální banky. Zatímco americký dolar našel pevnou půdu pod nohama díky spekulacím a následné nominaci Kevina Warshe do čela Fedu, situace v Evropě se komplikuje. Warsh, bývalý představitel FOMC, se v minulosti profiloval jako „jestřáb“ a trhy jeho jmenování vnímají jako snížení rizika, že by centrální banka ztratila svou nezávislost. Investoři se tak po období nejistoty vrací k fundamentům, kde americkou měnu podporuje silná ekonomika a prodloužená pauza v cyklu měnové expanze.

Reakce ECB a technické limity

Rychlý růst eura však naráží na odpor evropských centrálních bankéřů. Investoři si velmi dobře pamatují slova viceprezidenta Luise de Guindose, který již dříve varoval, že s eurem na úrovni 1,20 USD a výše by se ekonomika eurozóny potýkala jen velmi obtížně. Guvernér rakouské centrální banky Martin Kocher se domnívá, že pokud bude společná evropská měna nadále posilovat, ECB bude nakonec nucena jednat a přistoupit ke snížení sazeb, protože silný kurz poškozuje její inflační plány. Podobný názor zastává i jeho francouzský kolega François Villeroy de Galhau, podle něhož bude Rada guvernérů při rozhodování o úrokových sazbách brát vývoj na Forexu v potaz.

Experti oslovení agenturou Bloomberg neočekávají, že by ECB změnila sazby již na svém zasedání 5. února. Ačkoliv většina trhu se stále shodne na tom, že dalším krokem by mělo být spíše zvýšení sazeb, počet těch, kteří věří, že k tomu dojde ještě letos, klesá. Rally na EUR/USD však může tyto prognózy zásadně přepsat. Na měnovém trhu rostou sázky na to, že Evropská centrální banka se vrátí k uvolňování měnové politiky. I když oficiálně nemá ECB cílovaný kurz eura, posilující měna bude brzdit proexportně orientovanou ekonomiku bloku.

Dopad na ostatní trhy

Posílení amerického dolaru umožnilo růst také měnovému páru USD/JPY . Investoři si nyní kladou otázku, zda by japonské měnové intervence byly efektivní, pokud by Japonsko jednalo samostatně bez podpory USA. Americký ministr financí Scott Bessent dal jasně najevo, že Američané se do těchto akcí nezapojují.

Nominace Kevina Warshe měla zároveň vystřízlivějící účinek na zlato. Jeho propad z rekordních maxim ukázal na příliš spekulativní povahu předchozího růstu, který byl založen na „debasement trading“ a nedůvěře v politiku Bílého domu či americký dolar. Pokud však nezávislost Fedu zůstane nedotčena, trh si začne klást nepříjemnou otázku, zda předchozí rally nešla příliš daleko a příliš rychle.

Chcete využít této příležitosti?

Klíčové body ECB je připravena snížit úrokové sazby, pokud kurz EUR/USD překročí kritickou hranici 1,20 Nominace Kevina Warshe do čela Fedu podpořila americký dolar díky jeho jestřábí pověsti Na zasedání 5. února se změna sazeb neočekává, ale silné euro může vynutit reakci Růst společné evropské měny začíná poškozovat export a komplikuje inflační plány ECB Nedávná explozivní rally na měnovém páru EUR/USD začíná vyvolávat nespokojenost v sídle Evropské centrální banky. Zatímco americký dolar našel pevnou půdu pod nohama díky spekulacím a následné nominaci Kevina Warshe do čela Fedu, situace v Evropě se komplikuje. Warsh, bývalý představitel FOMC, se v minulosti profiloval jako „jestřáb“ a trhy jeho jmenování vnímají jako snížení rizika, že by centrální banka ztratila svou nezávislost. Investoři se tak po období nejistoty vrací k fundamentům, kde americkou měnu podporuje silná ekonomika a prodloužená pauza v cyklu měnové expanze. Reakce ECB a technické limity Rychlý růst eura však naráží na odpor evropských centrálních bankéřů. Investoři si velmi dobře pamatují slova viceprezidenta Luise de Guindose, který již dříve varoval, že s eurem na úrovni 1,20 USD a výše by se ekonomika eurozóny potýkala jen velmi obtížně. Guvernér rakouské centrální banky Martin Kocher se domnívá, že pokud bude společná evropská měna nadále posilovat, ECB bude nakonec nucena jednat a přistoupit ke snížení sazeb, protože silný kurz poškozuje její inflační plány. Podobný názor zastává i jeho francouzský kolega François Villeroy de Galhau, podle něhož bude Rada guvernérů při rozhodování o úrokových sazbách brát vývoj na Forexu v potaz. Experti oslovení agenturou Bloomberg neočekávají, že by ECB změnila sazby již na svém zasedání 5. února. Ačkoliv většina trhu se stále shodne na tom, že dalším krokem by mělo být spíše zvýšení sazeb, počet těch, kteří věří, že k tomu dojde ještě letos, klesá. Rally na EUR/USD však může tyto prognózy zásadně přepsat. Na měnovém trhu rostou sázky na to, že Evropská centrální banka se vrátí k uvolňování měnové politiky. I když oficiálně nemá ECB cílovaný kurz eura, posilující měna bude brzdit proexportně orientovanou ekonomiku bloku. Dopad na ostatní trhy Posílení amerického dolaru umožnilo růst také měnovému páru USD/JPY . Investoři si nyní kladou otázku, zda by japonské měnové intervence byly efektivní, pokud by Japonsko jednalo samostatně bez podpory USA. Americký ministr financí Scott Bessent dal jasně najevo, že Američané se do těchto akcí nezapojují. Nominace Kevina Warshe měla zároveň vystřízlivějící účinek na zlato. Jeho propad z rekordních maxim ukázal na příliš spekulativní povahu předchozího růstu, který byl založen na „debasement trading“ a nedůvěře v politiku Bílého domu či americký dolar. Pokud však nezávislost Fedu zůstane nedotčena, trh si začne klást nepříjemnou otázku, zda předchozí rally nešla příliš daleko a příliš rychle.Chcete využít této příležitosti?

Klíčové body ECB je připravena snížit úrokové sazby, pokud kurz EUR/USD překročí kritickou hranici 1,20 Nominace Kevina Warshe do čela Fedu podpořila americký dolar díky jeho jestřábí pověsti Na zasedání 5. února se změna sazeb neočekává, ale silné euro může vynutit reakci Růst společné evropské měny začíná poškozovat export a komplikuje inflační plány ECB Nedávná explozivní rally na měnovém páru EUR/USD začíná vyvolávat nespokojenost v sídle Evropské centrální banky. Zatímco americký dolar našel pevnou půdu pod nohama díky spekulacím a následné nominaci Kevina Warshe do čela Fedu, situace v Evropě se komplikuje. Warsh, bývalý představitel FOMC, se v minulosti profiloval jako "jestřáb" a trhy jeho jmenování vnímají jako snížení rizika, že by centrální banka ztratila svou nezávislost. Investoři se tak po období nejistoty vrací k fundamentům, kde americkou měnu podporuje silná ekonomika a prodloužená pauza v cyklu měnové expanze. Reakce ECB a technické limity Rychlý růst eura však naráží na odpor evropských centrálních bankéřů. Investoři si velmi dobře pamatují slova viceprezidenta Luise de Guindose, který již dříve varoval, že s eurem na úrovni 1,20 USD a výše by se ekonomika eurozóny potýkala jen velmi obtížně. Guvernér rakouské centrální banky Martin Kocher se domnívá, že pokud bude společná evropská měna nadále posilovat, ECB bude nakonec nucena jednat a přistoupit ke snížení sazeb, protože silný kurz poškozuje její inflační plány. Podobný názor zastává i jeho francouzský kolega François Villeroy de Galhau, podle něhož bude Rada guvernérů při rozhodování o úrokových sazbách brát vývoj na Forexu v potaz. Experti oslovení agenturou Bloomberg neočekávají, že by ECB změnila sazby již na svém zasedání 5. února. Ačkoliv většina trhu se stále shodne na tom, že dalším krokem by mělo být spíše zvýšení sazeb, počet těch, kteří věří, že k tomu dojde ještě letos, klesá. Rally na EUR/USD však může tyto prognózy zásadně přepsat. Na měnovém trhu rostou sázky na to, že Evropská centrální banka se vrátí k uvolňování měnové politiky. I když oficiálně nemá ECB cílovaný kurz eura, posilující měna bude brzdit proexportně orientovanou ekonomiku bloku. Dopad na ostatní trhy Posílení amerického dolaru umožnilo růst také měnovému páru USD/JPY . Investoři si nyní kladou otázku, zda by japonské měnové intervence byly efektivní, pokud by Japonsko jednalo samostatně bez podpory USA. Americký ministr financí Scott Bessent dal jasně najevo, že Američané se do těchto akcí nezapojují. Nominace Kevina Warshe měla zároveň vystřízlivějící účinek na zlato. Jeho propad z rekordních maxim ukázal na příliš spekulativní povahu předchozího růstu, který byl založen na "debasement trading" a nedůvěře v politiku Bílého domu či americký dolar. Pokud však nezávislost Fedu zůstane nedotčena, trh si začne klást nepříjemnou otázku, zda předchozí rally nešla příliš daleko a příliš rychle.