Klíčové body Akciové indexy klesly kvůli clům a grónskému sporu S&P 500 a Nasdaq prolomily klíčové technické úrovně Volatilita vzrostla, zlato dosáhlo rekordních maxim Výsledková sezóna zatím ukazuje odolnost amerických firem Investoři se po prodlouženém víkendu v USA vrátili na trhy do prostředí zvýšené nervozity, kterou vyvolaly nové hrozby prezidenta Donalda Trumpa ohledně zavedení cel vůči Evropě v souvislosti se sporem o Grónsko. Výsledkem byl globální výprodej rizikových aktiv, růst volatility a přesun kapitálu do bezpečnějších přístavů, především zlata.Negativní sentiment se neomezil pouze na Spojené státy. Akcie klesaly globálně, americké státní dluhopisy čelily obnovenému prodejnímu tlaku a technické úrovně, které trhy v posledních týdnech držely, byly prolomeny. Vývoj ukázal, jak citlivé zůstávají trhy na geopolitická rizika i v prostředí relativně silné ekonomiky.Trhy reagují na cla a technické prolomení klíčových úrovníVlna averze k riziku zasáhla všechny hlavní americké indexy. Dow Jones Industrial Average se během dne dostal na nejnižší úroveň od 5. ledna, zatímco S&P 500 i Nasdaq Composite prolomily své 50denní klouzavé průměry, což je investory pečlivě sledovaná technická hranice. Tento pohyb bývá často vnímán jako signál, že krátkodobý trend se může dále zhoršovat.Trump v sobotu oznámil, že od 1. února mají vstoupit v platnost dodatečná 10% dovozní cla na zboží z Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Nizozemska, Finska a Velké Británie. Tyto země již americkým clům čelí a nová opatření by tak jejich zátěž dále zvýšila. Prezident zároveň uvedl, že od 1. června by se cla mohla zvýšit až na 25 %, a to až do okamžiku, kdy by Spojené státy dosáhly dohody o koupi Grónska.Vedoucí představitelé Grónska, které je autonomním územím Dánska, i samotné Dánsko opakovaně zdůraznili, že ostrov není na prodej. Tato neochota ustoupit zvyšuje nejistotu ohledně dalšího vývoje a nutí investory zohledňovat možnost delšího obchodního konfliktu mezi USA a Evropou.Chcete využít této příležitosti?„Den osvobození“ jako varovná paralela pro investoryObnovené hrozby cel připomněly investorům dubnový tzv. „Den osvobození“, kdy Trumpova cla na globální obchodní partnery poslaly S&P 500 téměř do medvědího trhu. Podle Charlieho Ripleyho, senior investičního stratéga společnosti Allianz Investment Management, jde tentokrát o mírnější verzi tehdejší situace.Ripley upozornil, že rozdíl spočívá především v rozsahu. Současné hrozby se zaměřují především na Evropu, nikoli na celý svět, což vysvětluje, proč úterní výprodeje nebyly tak plošné jako v dubnu. Přesto však tyto nejisté podmínky vytvářejí prostředí, ve kterém investoři omezují riziko a snižují expozici vůči akciím.Napětí se jasně odrazilo i na indexu volatility. Index volatility CBOE vystoupal na dvouměsíční maximum 20,71 bodu, což signalizuje rostoucí nervozitu na Wall Street. Krátce před koncem obchodování klesl Dow Jones o více než 800 bodů, S&P 500 ztrácel téměř 1,8 % a Nasdaq Composite přes 2 %.Zatímco akcie oslabovaly, zlato dosáhlo nových rekordních maxim, což potvrzuje klasický scénář útěku investorů do bezpečných aktiv v období geopolitické nejistoty.Silná ekonomika, výsledková sezóna a jednotlivé pohyby akciíNavzdory aktuálnímu výprodeji zůstává podle analytiků americká ekonomika v relativně silné kondici. Právě tato odolnost, spolu se solidními firemními výsledky, pomohla indexům po dubnovém „Dni osvobození“ znovu vyrůst až k rekordním hodnotám. Jak ale Ripley zdůraznil, geopolitické napětí nelze ignorovat, i když základní ekonomický obraz zůstává příznivý.Investory v nadcházejících dnech čeká týden plný makrodat a firemních výsledků. Na programu jsou aktualizace amerického HDP, lednové hodnoty PMI i zpráva o osobních spotřebních výdajích, které Federální rezervní systém považuje za klíčový ukazatel inflace. Současně se rozbíhá výsledková sezóna, během níž zveřejní čísla řada významných společností.Pozornost se soustředí mimo jiné na Netflix a Intel . Akcie Netflixu v úterý mírně posílily poté, co společnost potvrdila nabídku výhradně v hotovosti za studio a streamovací aktiva Warner Bros. Discovery , aniž by navyšovala nabídku ve výši 82,7 miliardy dolarů. Netflix byl zároveň jedinou akcií ze skupiny mega-kapitálových technologických firem FAANG, která se během dne obchodovala v plusu. Na opačné straně spektra stála průmyslová společnost 3M , jejíž akcie se propadly o více než 8 % poté, co firma předpověděla upravený roční zisk mírně pod očekáváním Wall Street. Fastenal oslabil téměř o 3 % kvůli zklamání z tržeb za čtvrté čtvrtletí. Naopak výrazný růst zaznamenala RAPT Therapeutics , jejíž akcie vyskočily o 63,8 % poté, co GSK souhlasila s jejím převzetím za 2,2 miliardy dolarů. Z dosud zveřejněných výsledků vyplývá, že 84,8 % firem indexu S&P 500 překonalo očekávání analytiků, což potvrzuje, že firemní sektor zatím vykazuje solidní kondici. Trhy však zůstávají napjaté také kvůli spekulacím, že Trump by mohl již příští týden rozhodnout o novém předsedovi Federálního rezervního systému, což přidává další vrstvu nejistoty.