Sezóna firemních výsledků vstupuje do jedné ze svých nejrušnějších fází a pro investory jde o mimořádně důležitý týden. Klíčové body Výsledková sezóna vstupuje do klíčové fáze s desítkami důležitých reportů Apple a Microsoft mohou výrazně ovlivnit sentiment v technologickém sektoru Caterpillar slouží jako indikátor investic do infrastruktury a průmyslu Reakce trhu ukáže, zda jsou vysoká ocenění firem stále udržitelná Více než devadesát společností z indexu S&P 500 zveřejní své hospodářské výsledky a mezi nimi figurují jak technologičtí lídři, tak tradiční průmysloví giganti. Po volatilním období na trzích, které vyústilo v týdenní pokles hlavních amerických indexů, investoři doufají, že právě tato vlna výsledků přinese jasnější signály o kondici ekonomiky i budoucím směru akciových trhů. Dosavadní průběh výsledkové sezóny je přitom relativně povzbudivý. Podle dat společnosti FactSet překonalo očekávání analytiků zhruba 76 % firem, které již reportovaly, a index S&P 500 má nakročeno k desátému čtvrtletí v řadě s meziročním růstem zisků. To naznačuje, že americké společnosti se zatím dokážou vyrovnávat s vyššími sazbami, geopolitickými riziky i kolísavou poptávkou. Přesto zůstává trh citlivý, protože vysoká ocenění zejména v technologickém sektoru znamenají, že jakékoli zklamání může vést k prudkým pohybům cen akcií. Pozornost investorů se v úvodu týdne upře na průmyslové podniky. Společnost General Motors (GM) zveřejní své výsledky v úterý před otevřením trhu. Automobilka v minulém čtvrtletí překvapila silným výkonem a zvýšením výhledu, což podpořilo růst jejích akcií. Tentokrát analytici očekávají dvouciferný meziroční růst zisku a investoři budou sledovat, zda se pozitivní dynamika tržeb z roku 2025 přenese i do letošního roku. Historicky sice General Motors překonává očekávání poměrně často, reakce akcií po výsledcích však bývá nejednoznačná, což zvyšuje nervozitu před samotným reportem. Zdroj: Shutterstock Ve stejný den zveřejní čísla také Boeing (BA) . Pro leteckého výrobce půjde o další důležitý test po období výrazných ztrát a problémů s cash flow. Přestože se očekává výrazný meziroční růst tržeb, investoři budou pečlivě analyzovat výhled na další období a schopnost společnosti stabilizovat výrobu i dodávky. Boeing zůstává titulem s vysokou volatilitou a jakékoli náznaky zlepšení či naopak nových komplikací mohou mít silný dopad na cenu akcií. Středa přinese jeden z nejexponovanějších dnů celého týdne. Výsledky oznámí hned několik technologických a spotřebitelských gigantů. Mezi nimi je i Starbucks (SBUX) , který se snaží zastavit dlouhodobější zpomalování růstu. Očekává se sice pokles zisku, ale investoři budou sledovat zejména komentáře vedení k dalšímu vývoji a chystanému dni investorů, jenž může přinést nový pohled na dlouhodobou strategii společnosti. Ještě větší pozornost však bude směřovat k technologickým lídrům. Společnost Microsoft (MSFT) zveřejní výsledky po uzavření trhu a investoři se zaměří hlavně na vývoj cloudové divize Azure a na tempo adopce nástrojů založených na umělé inteligenci. Microsoft sice dlouhodobě patří k nejspolehlivějším firmám z hlediska překonávání odhadů, krátkodobá reakce akcií bývá často volatilní, zejména pokud firma naznačí vyšší investiční výdaje. Ve stejný den oznámí čísla také společnost Tesla (TSLA) . Očekávání jsou v tomto případě spíše utlumená, protože analytici počítají s výrazným meziročním poklesem zisku. Investoři budou hledat odpovědi na otázky ohledně poptávky, cenové politiky a výhledu marží. Historie ukazuje, že akcie společnosti Tesla mohou reagovat pozitivně i na slabší výsledky, pokud vedení nabídne přesvědčivý příběh do dalších čtvrtletí. Středeční večer uzavře report společnosti Meta Platforms (META) . Přestože se očekává pokles zisku, růst tržeb z reklamy a angažovanost uživatelů zůstávají klíčovými faktory. Meta dlouhodobě překonává očekávání Wall Street, avšak poslední zveřejnění výsledků ukázalo, že i u této společnosti může dojít k prudké korekci, pokud trh zareaguje negativně na výhled nebo jednorázové položky. Čtvrtek pak patří kombinaci průmyslu a technologií. Společnost Caterpillar (CAT) zveřejní své výsledky před otevřením trhu a investoři budou sledovat, zda dokáže navázat na mimořádně silný růst akcií z posledního roku. Caterpillar je často vnímán jako barometr globální ekonomické aktivity a poptávky po infrastrukturních projektech, včetně datových center. Výsledky tak mohou poskytnout cenný signál o stavu investic v širší ekonomice. Zdroj: Getty Images Zlatým hřebem týdne budou výsledky společnosti Apple (AAPL) . Výrobce iPhonů vstupuje do reportu po několikatýdenním poklesu akcií, což zvyšuje význam samotných čísel i výhledu. Analytici očekávají solidní dvouciferný růst tržeb i zisku a investoři se zaměří zejména na poptávku po nových modelech iPhonů a vývoj segmentu služeb. Apple často udává tón celému technologickému sektoru, a proto jeho výsledky mohou ovlivnit trhy daleko za hranicemi samotné společnosti. Celkově lze říci, že tento výsledkový týden bude pro investory testem nervů i příležitostí. Ukáže, zda si americké společnosti dokážou udržet tempo růstu v prostředí vyšších sazeb a geopolitické nejistoty, a zároveň naznačí, kam se může kapitál přesouvat v dalších měsících. Reakce trhu na výsledky Applu, Caterpillaru a dalších klíčových hráčů může rozhodnout o krátkodobém směru akciových indexů i o náladě investorů v širším měřítku.