Investoři postupně vybírali zisky a přesouvali pozornost k nadcházejícím klíčovým makroekonomickým údajům ze Spojených států, především k páteční zprávě o zaměstnanosti. Právě ta může výrazně ovlivnit další směřování měnové politiky a tím i atraktivitu zlata jako investičního aktiva.Spotová cena zlata klesla přibližně o půl procenta a posunula se zpět pod úroveň 4 450 dolarů za unci. Také futures kontrakty na americkém trhu mírně oslabily, což potvrzuje, že část investorů považovala předchozí růst za příležitost k realizaci zisků. Zlato se přitom v úvodu týdne dostalo na rekordní úrovně, když těžilo z kombinace geopolitických rizik a očekávání, že americká centrální banka by v průběhu roku mohla přistoupit ke snížení úrokových sazeb.Jedním z hlavních faktorů aktuálního poklesu byla síla amerického dolaru. Ten po několika růstových seancích zůstal stabilní, ale i tak představoval překážku pro další růst cen zlata. Silnější dolar tradičně zvyšuje cenu zlata pro investory držící jiné měny, což tlumí poptávku. Tento vztah se znovu potvrdil v okamžiku, kdy se obchodníci začali připravovat na důležitá data z americké ekonomiky.Největší pozornost trhu se nyní upíná k páteční zprávě o zaměstnanosti mimo zemědělský sektor ve Spojených státech. Tento údaj je zásadní pro hodnocení kondice amerického trhu práce a může významně ovlivnit očekávání ohledně dalšího postupu Federálního rezervního systému. Slabší čísla by mohla posílit sázky na brzké uvolnění měnové politiky, což by bylo pro zlato pozitivní, protože nižší úrokové sazby snižují alternativní náklady držby tohoto bezúročného aktiva. Naopak silná data by mohla tlak na zlato ještě zesílit.Ztráty zlata však zůstaly omezené díky přetrvávajícím geopolitickým rizikům. Napětí mezi Spojenými státy a Venezuelou v posledních dnech znovu posílilo poptávku po aktivech považovaných za bezpečný přístav. Americké kroky zaměřené na venezuelské dodávky ropy, včetně zadržení tankerů, zvyšují nejistotu na globálních trzích a připomínají investorům, že geopolitická rizika nezmizela ani na začátku nového roku.Zvláštní pozornost vyvolal incident s tankerem plujícím pod ruskou vlajkou, jehož zadržení vyvolalo ostré reakce z Moskvy. Eskalace napětí mezi USA, Venezuelou a Ruskem zvyšuje rizikovou prémii na finančních trzích a pomáhá udržovat zájem o zlato i v prostředí, kde makroekonomické faktory hrají proti němu. Právě tato kombinace geopolitiky a očekávání ohledně měnové politiky vytváří pro zlato složitý a proměnlivý obraz.Pod tlakem se ve čtvrtek ocitly také ostatní kovy. Stříbro zaznamenalo výraznější pokles, což naznačuje vyšší citlivost průmyslově využívaných kovů na krátkodobé výkyvy sentimentu. Platina oslabila ještě výrazněji, zatímco měď se obchodovala spíše nevýrazně, což odráží nejistotu ohledně globálního hospodářského růstu a poptávky ze strany průmyslu.Chcete využít této příležitosti?Celkově tak trh se zlatem vstoupil do fáze vyčkávání. Investoři zůstávají rozkročeni mezi krátkodobými tlaky v podobě silnějšího dolaru a vybírání zisků a dlouhodobějšími podpůrnými faktory, mezi které patří geopolitická nejistota a možnost uvolnění měnové politiky v USA. Výsledek pátečních dat o zaměstnanosti může být klíčovým impulzem, který rozhodne o tom, zda se zlato vrátí k růstu, nebo zda korekce bude pokračovat i v dalších dnech.