Klíčové body Futures kontrakty na zlato překročily hranici 5 400 USD za unci v reakci na stabilní úrokové sazby Fedu a oslabující dolar, čímž rozšířily zisky od začátku roku na 20 %. Cena stříbra vzrostla až na 116 USD za unci, což díky silné poptávce z Číny a exportním restrikcím představuje posílení o zhruba 50 % od začátku roku. Platina posílila o 29 % a pohybuje se poblíž rekordních maxim, zatímco měď se stabilizovala poté, co v Londýně poprvé překonala hranici 13 000 USD. Oslabení amerického dolaru na nejnižší úroveň od začátku roku 2022 a geopolitické napětí dále podporují investice do tvrdých aktiv a komodit.   Trhy s drahými kovy zažívají v polovině týdne výraznou volatilitu. Cena termínových kontraktů na zlato ve středu prudce vzrostla a překonala psychologickou hranici 5 400 USD za unci. Hlavním katalyzátorem tohoto pohybu bylo rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby na stávající úrovni, což v kombinaci s oslabujícím dolarem motivuje investory k odklonu od fiat měn a státních dluhopisů směrem k tvrdým aktivům. Americký dolar se ve středu stabilizoval poté, co se propadl na nejnižší úroveň od začátku roku 2022. Prezident Trump přitom bagatelizoval obavy z oslabující měny, což trh vnímá jako signál pro další růst komodit. Právě slabší dolar pomohl zlatu v lednu k dalšímu posílení, čímž se jeho zisky od začátku roku rozšířily na úctyhodných 20 %. Robin Brooks z Brookings Institution situaci komentoval slovy, že slabost dolaru funguje jako „supernabíječka“ pro růst zlata a přilévá olej do ohně již tak bláznivého růstu vzácných kovů. Nedůvěra ve fiat měny a kroky centrální banky Očekávání uvolněnější politiky Fedu přispívá k tzv. „debasement trade“, kdy investoři nakupují reálná aktiva, aby ochránili svou kupní sílu před erozí papírových měn. Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, ve své středeční poznámce upozornil, že nekontrolovaná tvorba fiskálního dluhu nadále podkopává důvěru ve fiat měny. Hansen rovněž poukázal na rostoucí pravděpodobnost na platformě Polymarket, že příštím kandidátem prezidenta Trumpa na šéfa Fedu by mohl být Rick Rieder, vedoucí globálního oddělení dluhopisů v BlackRock, který je známým zastáncem agresivního snižování sazeb. Samotný Fed na závěr svého dvoudenního zasedání ponechal sazby beze změny. Během tiskové konference předseda Jerome Powell naznačil, že úprk k drahým kovům neznamená, že by tvůrci politiky ztratili kontrolu nad inflací. Podle jeho slov jsou inflační očekávání i důvěryhodnost banky přesně tam, kde mají být. Chcete využít této příležitosti?Geopolitické napětí a raketový růst stříbra Rally na zlatě je silně podporována i geopolitickou nejistotou, přičemž centrální banky udržují silnou poptávku po kovech a zároveň snižují svou expozici vůči státním dluhopisům. Napětí eskalovalo ve středu, kdy prezident Trump prohlásil, že k Íránu míří „masivní armáda“, a pohrozil vojenskou akcí, pokud Teherán nezačne vyjednávat. Na síti Truth Social vyjádřil naději na rychlou dohodu vylučující jaderné zbraně. Zbytek sektoru kovů nezůstává pozadu. Stříbro ve středu vyskočilo až na 116 USD za unci. Tento kov od začátku roku v rámci rychlé rally posílil o zhruba 50 %. Cenu vzhůru táhne nejen silná poptávka z Číny, ale také omezení vývozu stříbra. Platina se ve středu pohybovala poblíž rekordních maxim se ziskem 29 %. Ceny mědi zůstaly stabilní poté, co minulý týden v Londýně poprvé překonaly hranici 13 000 USD.