Klíčové body Goldman Sachs zvýšila prognózu ceny zlata pro prosinec 2026 na 5 400 USD za trojskou unci z původních 4 900 USD v reakci na rostoucí diverzifikaci soukromého sektoru. Cena drahého kovu se pohybuje blízko rekordních maxim nad 4 870 USD, přičemž od začátku roku vzrostla o zhruba 11 % a navázala tak na téměř 65% zisk z roku 2025. Investiční banka UBS stanovila cílovou cenu na 5 000 USD za unci s potenciálem růstu k 5 400 USD v případě eskalace geopolitického napětí. Růst cen je podporován nákupy ETF ze strany soukromých investorů v reakci na snižování sazeb Fedu a pokračující akumulací fyzického zlata centrálními bankami.   Zlato (GC=F) se během čtvrtečního obchodování pohybovalo v těsné blízkosti rekordních hodnot nad úrovní 4 870 USD. Hlavním motorem optimismu na trhu se stala nová analýza banky Goldman Sachs, která výrazně zvýšila svou cílovou cenu pro tento drahý kov. Důvodem pro tento býčí výhled je především rostoucí zájem soukromého sektoru, který naskakuje na probíhající rally a masivně vstupuje do trhu. Analytický tým Goldman Sachs pod vedením Daana Struyvena ve své středeční zprávě revidoval prognózu ceny zlata pro prosinec 2026. Nový cíl byl stanoven na 5 400 USD za trojskou unci (oproti předchozím 4 900 USD). Banka argumentuje tím, že se začíná naplňovat klíčové riziko růstu, na které dříve upozorňovala – diverzifikace soukromého sektoru směrem ke zlatu. Podle analytiků investoři, kteří nyní upravují svá portfolia, nebudou v letošním roce prodávat, což udrží ceny na trvale zvýšených úrovních. Změna dynamiky na trhu Goldman Sachs upozorňuje na strukturální změnu v poptávce. Zatímco v letech 2023 a 2024 táhly ceny zlata vzhůru především masivní nákupy centrálních bank, od roku 2025 se situace změnila. Do hry vstoupili institucionální investoři a soukromý sektor, kteří začali soutěžit o omezené zásoby kovu prostřednictvím tradičních nákupů ETF. Tento trend byl odstartován cyklem snižování úrokových sazeb americkým Fedem. K růstu ceny přispívá i takzvané téma znehodnocení měny, kdy bohaté rodiny (high-net-worth families) navyšují nákupy fyzického zlata a aktivita investorů na trhu s call opcemi dodává trendu další momentum. Analytici Goldman Sachs vidí rizika své nové prognózy jako oboustranná, ale stále výrazně vychýlená směrem vzhůru, jelikož investoři mohou dále diverzifikovat svá portfolia v reakci na přetrvávající nejistotu v globální politice. Geopolitika a výhled UBS Drahý kov letos reagoval růstem na každou významnou geopolitickou událost. Trh ovlivnilo například zadržení venezuelského vůdce Nicolase Madura Spojenými státy nebo hrozby prezidenta Trumpa ohledně cel v souvislosti se snahou o získání Grónska. Trump ve středu uvedl, že bylo dosaženo „rámce budoucí dohody“ o tomto arktickém území a nová cla proti zemím EU nebudou zavedena. I když futures na zlato v reakci krátce klesly, následně se vrátily k růstu směrem k rekordům. Od začátku roku si zlato připsalo zhruba 11 %, čímž navazuje na impozantní, téměř 65% zisky z roku 2025. Stratégové z UBS ve čtvrtek poznamenali, že kov opět prokázal svou hodnotu v době, kdy se zintenzivňují geopolitická rizika. Ulrike Hoffmann-Burchardi, investiční ředitelka pro Ameriku v UBS Wealth Management, doporučuje investorům se vztahem k této třídě aktiv alokaci ve středních jednociferných procentech v rámci vyváženého dolarového portfolia. UBS stanovila svou cílovou cenu na 5 000 USD za trojskou unci s možným růstem až k 5 400 USD, pokud by se geopolitické napětí opět vyostřilo.