Akcie společnosti Zoom Communications zažily v posledních dnech výrazný růst a investoři začínají znovu hledat důvody, proč by se kdysi pandemický vítěz mohl vrátit do hry. Klíčové body Akcie Zoomu prudce rostou díky investici do AI startupu Anthropic Podíl v Anthropicu může mít při IPO hodnotu několika miliard dolarů Investice se již projevuje ve výsledcích Zoomu formou zisku ze strategických aktiv AI partnerství může posílit dlouhodobý růstový příběh společnosti Zoom Zatímco hlavní byznys Zoom Communications v oblasti videohovorů se po boomu během pandemie Covid-19 dlouhodobě potýká se zpomalením růstu, pozornost trhu se nyní přesouvá k méně viditelnému, ale potenciálně velmi hodnotnému aktivu – investici do společnosti Anthropic. Zoom investoval do společnosti Anthropic, vývojáře modelu umělé inteligence Claude, prostřednictvím své venture kapitálové divize v roce 2023. Podle analytika Williama V. Powera z Baird Equity Research se tento podíl může ukázat jako „skrytý poklad“, zejména v souvislosti s rostoucími spekulacemi o možném vstupu společnosti Anthropic na burzu. Trh se dosud soustředil především na to, zda se Zoomu podaří znovu nastartovat organický růst tržeb a lépe využít umělou inteligenci ve svých produktech, ale právě tato investice může podle analytiků výrazně změnit investiční příběh společnosti. Zdroj: Getty Images Power v analytické zprávě upozornil, že Zoom investoval do Anthropicu přibližně 51 milionů dolarů. Přestože společnost nikdy výslovně nepotvrdila, že celá tato částka směřovala právě do tohoto AI startupu, analytici Baird jsou přesvědčeni, že tomu tak bylo. Pokud by se potvrdily informace o dalším kole financování Anthropicu, které by firmu ocenilo na zhruba 350 miliard dolarů, mohl by mít podíl Zoomu hodnotu v rozmezí 2 až 4 miliard dolarů, v závislosti na míře zředění. To je částka, která výrazně převyšuje původní investici a kterou trh podle analytiků zatím plně nezohledňuje v ocenění akcií Zoomu. Reakce trhu byla okamžitá. Akcie Zoom Communications (ZM) vyskočily téměř o 10 % na zhruba 94 dolarů, což představuje nejvyšší zavírací cenu od léta 2022. Přesto je důležité dodat, že akcie se stále obchodují zhruba o 80 % níže než na historickém maximu z října 2020. To ukazuje, jak hluboký propad Zoom po pandemii zažil a proč investoři hledají nové katalyzátory růstu. Investice do Anthropicu se navíc již podle dostupných dat začíná promítat i do hospodaření Zoomu. Společnost ve třetím čtvrtletí vykázala zisk přes 400 milionů dolarů ze strategických investic a Baird odhaduje, že významná část tohoto zisku pochází právě z přecenění podílu v Anthropicu. To naznačuje, že nejde jen o teoretický potenciál, ale o reálný finanční přínos. Vedle čistě finanční stránky má partnerství s Anthropicu i strategický význam. Zoom dlouhodobě pracuje na rozšiřování funkcí založených na umělé inteligenci, jako je automatické pořizování poznámek, shrnování schůzek nebo asistence při práci v týmech. Přístup k technologiím Anthropicu a modelu Claude může Zoomu pomoci tyto nástroje dále rozvíjet a lépe monetizovat, což by posílilo jeho pozici v konkurenčním prostředí podnikových komunikačních platforem. Analytici zároveň zůstávají realisté. I když investice do Anthropicu výrazně zlepšuje dlouhodobý výhled, neočekávají, že by se Zoom v dohledné době vrátil na valuace z roku 2020. Podle dat FactSet zhruba polovina analytiků hodnotí akcie Zoomu jako „koupit“ nebo ekvivalent, s průměrnou cílovou cenou mírně nad aktuálními úrovněmi. To naznačuje, že trh sice začíná oceňovat AI příběh společnosti, ale stále zůstává opatrný. Pro investory tak Zoom přestává být pouze příběhem pandemického boomu a útlumu. Díky chytré sázce na umělou inteligenci a možnému IPO společnosti Anthropic se z něj může stát titul, který nabídne nečekaný růstový potenciál – tentokrát ne díky videohovorům, ale díky hodnotě skryté v jeho portfoliu strategických investic.