Domino’s Pizza zaznamenala další čtvrtletí s výrazným růstem srovnatelných tržeb a otevřením nových restaurací, což v pondělí posunulo akcie nahoru. Klíčové body Společnost Domino’s Pizza překonala očekávání tržeb i expanze Roste podíl na trhu navzdory slabé spotřebě Společnost zvýšila dividendu o 15 procent Akcie zůstávají pod tlakem obav z roku 2026 Přesto akcie zůstávají pod tlakem kvůli obavám investorů ze zpomalující spotřeby a výhledu celého restauračního sektoru. Společnost Domino’s Pizza zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které investory příjemně překvapily především na straně tržeb a růstu srovnatelných prodejen. Akcie reagovaly růstem o více než čtyři procenta v předobchodní fázi. I přes tento pozitivní impuls se však titul stále obchoduje poblíž nejnižších úrovní za více než dva roky, což odráží obecnou opatrnost trhu vůči spotřebitelskému sektoru. Čisté tržby společnosti za čtvrté čtvrtletí dosáhly 1,54 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 6,4 %. Výsledek překonal konsenzuální očekávání analytiků, kteří počítali s tržbami kolem 1,52 miliardy dolarů. Zisk na akcii činil 5,35 dolaru, což je meziroční růst o 9,4 %, avšak mírně pod tržním odhadem 5,38 dolaru. Z hlediska fundamentů tak šlo o solidní kvartál, i když bez výrazného překvapení na úrovni zisku. Zdroj: Getty Images Klíčovým ukazatelem v restauračním odvětví jsou tržby ve stejných prodejnách. V USA vzrostly o 3,7 %, zatímco na mezinárodních trzích o 0,7 %. V kombinaci s otevřením 392 nových provozoven po celém světě vedl tento vývoj k růstu globálních maloobchodních tržeb o 4,9 % bez vlivu měnových kurzů. Společnost tak pokračuje v expanzi a potvrzuje svou schopnost generovat růst i v náročnějším makroekonomickém prostředí. Generální ředitel Russell Weiner uvedl, že realizace strategie Hungry for MORE přináší vyšší tržby, více otevřených provozoven i růst zisku. Domino’s podle jeho slov získala další procentní bod podílu na americkém trhu s pizzou. To je významné zejména v situaci, kdy mnoho restauračních řetězců čelí poklesu návštěvnosti a nižším objednávkám v důsledku oslabené kupní síly domácností. Američtí spotřebitelé byli v posledních dvou letech pod tlakem inflace a vyšších úrokových sazeb. Diskreční výdaje, tedy výdaje na zbytné zboží a služby, byly omezeny. Pizza sice zůstává relativně dostupnou alternativou k dražším restauracím, přesto i v tomto segmentu řada konkurentů zaznamenala zpomalení. Domino’s se však podařilo tomuto trendu do značné míry vyhnout. Společnost aktivně inovovala nabídku. Mezi nejvýraznější novinky patřila pizza Parmesan Stuffed Crust, která podle vedení zvýšila návštěvnost a průměrnou útratu zákazníků. Domino’s také pokračovala v cílených marketingových kampaních a promoakcích, například se slevovou nabídkou „Best Deal Ever“, která nabízí velkou pizzu za 9,99 dolaru. Tyto akce byly podle managementu zásadní pro růst srovnatelných tržeb ve druhé polovině roku. Důležitým pilířem strategie je také digitalizace. Domino’s investuje do své e-commerce platformy, věrnostního programu a optimalizace provozu. Zatímco dříve spoléhala téměř výhradně na vlastní doručovací síť, dnes spolupracuje i s externími doručovacími aplikacemi. Tím rozšiřuje distribuční kanály a zvyšuje dostupnost svých produktů. Z hlediska návratnosti pro akcionáře schválilo představenstvo 15% zvýšení čtvrtletní dividendy na 1,99 dolaru na akcii. To je jasný signál důvěry managementu v budoucí cash flow společnosti. Dividendová politika tak zůstává atraktivní složkou investičního příběhu. Přesto investoři zůstávají opatrní. Akcie Domino’s (DPZ) za posledních 12 měsíců oslabily o téměř 19 %, zatímco konkurenční společnost Papa John’s zaznamenala ještě výraznější pokles. Trh se obává, že rok 2026 může přinést slabší výhled, než management naznačuje, zejména pokud by se ekonomické zpomalení prohloubilo. Valuačně se titul obchoduje přibližně za 22násobek očekávaných budoucích zisků, což je nejnižší úroveň za poslední dekádu. Někteří analytici proto považují současnou cenu za atraktivní vstupní bod. Analytik Peter Saleh ze společnosti BTIG doporučuje akcie k nákupu a i přes snížení cílové ceny na 500 dolarů vidí zhruba třicetiprocentní růstový potenciál oproti nedávným úrovním. Pro investory tak Domino’s představuje kombinaci stabilního růstu, expanze a dividendového výnosu, avšak s rizikem spojeným s cyklickou povahou spotřebitelského sektoru. Vývoj v příštích kvartálech ukáže, zda si společnost dokáže udržet tempo růstu i v prostředí oslabené spotřebitelské důvěry.