Akcie společnosti Restaurant Brands International oslabily přibližně o 6 %, přestože firma ve čtvrtém čtvrtletí překonala očekávání analytiků jak na úrovni zisku, tak tržeb. Restaurant Brands překonal odhady tržeb i zisku Akcie klesly kvůli zpomalení modernizace Burger Kingu Mezinárodní tržby rostly výrazně nad očekávání Vyšší náklady na hovězí maso tlačí na marže Investory znepokojila především zpráva o zpomalení modernizace restaurací Burger King v USA a tlak na náklady, který může přetrvávat i v letošním roce. Společnost Restaurant Brands International (QSR) za čtvrté čtvrtletí vykázala upravený zisk 96 centů na akcii, čímž mírně překonala očekávání trhu ve výši 95 centů. Tržby dosáhly 2,47 miliardy dolarů, zatímco konsenzus počítal s 2,41 miliardy dolarů. Meziročně vzrostly tržby o 7,4 %. Po očištění o kurzové vlivy a plánované refranšízování restaurací činil organický růst 6,5 %. Čistý zisk připadající akcionářům však klesl na 113 milionů dolarů, respektive 34 centů na akcii, oproti 259 milionům dolarů a 79 centům na akcii před rokem. Pokles byl ovlivněn vyššími náklady a jednorázovými položkami. Největší pozornost investorů však přitáhla aktualizace ohledně Burger Kingu. Vedení oznámilo, že modernizace amerických poboček postupuje pomaleji, než se původně plánovalo, a řetězec nestihne do roku 2028 přestavět 85 % domácích restaurací. Vyšší náklady, zejména na suroviny, zpomalily tempo investic a vyvolaly obavy o budoucí ziskovost. Růst cen hovězího masa byl jedním z hlavních faktorů tlaku na marže. Vedení uvedlo, že náklady na hovězí maso letos vzrostly o přibližně 20 %, což zatížilo jak samotný řetězec, tak jeho franšízanty. Tento vývoj omezuje prostor pro agresivnější cenovou strategii. Přesto Burger King vykázal celkový růst tržeb ve stejných prodejnách o 2,7 %, což mírně překonalo očekávání trhu. Řetězec se snažil zvýšit návštěvnost pomocí tematických promo akcí, například uvedením menu SpongeBob SquarePants. Vedení zdůraznilo, že růstu nebylo dosaženo výraznými slevami, ale spíše promyšlenou nabídkou cenově dostupných balíčků. Mezinárodní segment byl výrazně silnější. Mimo USA a Kanadu vzrostly tržby ve stejných prodejnách o 6,1 %, přičemž samotný mezinárodní Burger King zaznamenal růst o 5,8 %. Analytici přitom očekávali pouze 3,7 %. Tento výsledek potvrzuje, že značka má v zahraničí stále silný potenciál. Společnost navíc oznámila strategii expanze v Číně. Vytvořila společný podnik pro Burger King China, ve kterém vlastní většinový podíl čínský správce alternativních aktiv CPE, zatímco Restaurant Brands si ponechala menšinový podíl a místo v představenstvu. Cílem je urychlit růst na tomto klíčovém trhu. Kanadský řetězec Tim Hortons, který tvoří téměř polovinu celkových tržeb skupiny, vykázal růst tržeb ve stejných prodejnách o 2,9 %. Tento výsledek však zaostal za očekáváním trhu. Největší slabinou portfolia zůstává Popeyes, jehož tržby ve stejných prodejnách klesly o 4,8 %, což je výrazně horší než očekávaný pokles. Vedení společnosti si je problémů vědomo a oznámilo změny ve vedení. Řetězec Popeyes povede nový tým, který se zaměří na zlepšení provozu a návrat ke klíčovým produktům, například známému kuřecímu sendviči. Management zdůrazňuje, že zlepšení standardů značky a důslednější provozní řízení by měly přinést lepší výsledky v následujících obdobích. Restaurant Brands plánuje na konci února představit další strategii růstu během dne investorů v Miami. Pro investory bude klíčové, zda se společnosti podaří udržet silnou mezinárodní dynamiku a zároveň stabilizovat výkonnost svých amerických značek. Aktuální reakce trhu ukazuje, že investoři očekávají nejen růst tržeb, ale i jasný plán, jak zvládnout tlak na náklady a dokončit strategické projekty. Silný mezinárodní růst je pozitivním signálem, avšak zpomalení modernizace Burger Kingu a slabší výsledky Popeyes zatím převažují nad pozitivními faktory.