Akcie společnosti společnost Tesla se na začátku týdne dostaly pod další tlak poté, co nové údaje o registracích elektromobilů v Evropě potvrdily pokračující zhoršování prodejní situace. Klíčové body Prodeje společnosti Tesla v Evropě výrazně klesají napříč klíčovými trhy Akcie reagují negativně na slabá data a pesimistický výhled analytiků Rostoucí konkurence z Číny zvyšuje tlak na marže i tržní podíl Přesun k AI zatím nedokáže vyvážit slabší prodej elektromobilů Zatímco investoři dlouhodobě sledují snahy Tesly posunout se směrem k umělé inteligenci, robotice a softwaru, klíčový byznys v podobě prodeje elektromobilů zůstává slabým místem, které se stále výrazně promítá do ocenění akcií. Z pohledu investorů je alarmující především vývoj na evropských trzích. Podle oficiálních statistik se v lednu meziročně propadly registrace vozů Tesla o 88 % v Norsku, o 42 % ve Francii a o téměř 67 % v Nizozemsku. Tyto údaje jsou považovány za dobrý zástupný ukazatel skutečného prodeje. Výjimku představovalo Dánsko, kde registrace mírně vzrostly, a Švýcarsko, kde Tesla zaznamenala výraznější nárůst. Tyto pozitivní případy však nedokázaly vyvážit celkově slabý obraz evropského trhu. Zdroj: Bloomberg Pokles v Norsku byl částečně očekávaný, protože země letos výrazně omezila státní pobídky na nákup elektromobilů, což vedlo k předzásobení trhu v předchozích čtvrtletích. Problém Tesly je však širší. Data z odvětví ukazují, že v roce 2025 klesly registrace Tesly v Evropské unii, Spojeném království a zemích Evropského sdružení volného obchodu téměř o 29 %. V samotné Evropské unii činil meziroční propad dokonce zhruba 38 %, což naznačuje strukturální oslabení pozice značky v regionu. Akcie Tesla (TSLA) na tato čísla reagovaly poklesem, když během dne oslabily až o téměř čtyři procenta a obchodování zakončily zhruba dvě procenta v mínusu. Pro investory jde o další potvrzení toho, že problémy Tesly nejsou pouze krátkodobé a že evropský trh se stává stále náročnějším prostředím kvůli silné konkurenci i změnám v regulaci a dotacích. Analytici jsou navíc ohledně rychlého obratu spíše skeptičtí. Edison Yu z Deutsche Bank upozorňuje, že i přes snahu Tesly nabídnout levnější verze některých modelů nelze v letošním roce očekávat výrazné zlepšení. Podle jeho názoru společnost svými kroky nepřímo signalizuje další pokles objemu prodeje, což je pro investory znepokojivé. Jako příklad uvádí rozhodnutí ukončit výrobu modelů Model S a Model X, což naznačuje, že Tesla přesouvá své zdroje jinam. Tento posun strategie je klíčový pro pochopení současné situace. Tesla se čím dál více profiluje jako technologická společnost zaměřená na umělou inteligenci, autonomní systémy a humanoidní roboty. Elektromobily, které byly dlouhá léta hlavním pilířem růstu, se postupně dostávají do role zralejšího a méně dynamického segmentu. Problémem však je, že právě prodeje vozů stále generují většinu tržeb a jakékoli oslabení tohoto segmentu má okamžitý dopad na hospodaření. Konkurenční prostředí se zároveň rychle vyostřuje. Čínští výrobci, zejména BYD, pokračují v expanzi na evropský trh a postupně zvyšují tlak cenově dostupnějšími modely. Zájem o čínské elektromobily se přitom neomezuje pouze na Evropu. Kanada již oznámila, že umožní vstup desítek tisíc čínských elektromobilů ročně, a další trhy zvažují podobné kroky. To zvyšuje obavy, že Tesla bude čelit stále tvrdší konkurenci i mimo Evropu. Do hry vstupují také spekulace o nových aliancích v automobilovém průmyslu. Objevily se zprávy o možném společném podniku mezi Fordem a Xiaomi v USA, které by mohly dále zvýšit tlak na Teslu v segmentu elektromobilů. Přestože tyto informace byly oficiálně popřeny, ukazují, jak dynamické a nepředvídatelné je současné prostředí. Pozornost investorů se zároveň odklání i k dalším Muskovým projektům. Oznámená fúze mezi SpaceX a xAI znovu otevřela debatu o možném hlubším propojení Tesly s ostatními částmi Muskovy technologické říše. Tesla již oznámila plán investovat dvě miliardy dolarů do xAI a její vozy využívají model Grok jako hlasového asistenta. Tyto kroky však zatím investory nepřesvědčily, že by dokázaly v krátkém horizontu kompenzovat slabší prodeje elektromobilů. Celkově tak akcie Tesly zůstávají pod tlakem kvůli kombinaci slabých evropských dat, rostoucí konkurence a nejistoty ohledně přechodu k novým technologickým pilířům. Dokud společnost neprokáže, že dokáže stabilizovat prodeje vozů nebo výrazně monetizovat své aktivity v oblasti umělé inteligence, bude důvěra investorů pravděpodobně zůstávat křehká.