Klíčové body Americký dolar po propadu konsoliduje, zatímco výnosy 10letých dluhopisů klesly pod hranici 4,20 % Odhad růstu HDP USA ve 4. čtvrtletí překračuje 4 %, trh plně započítává snížení sazeb Euro testovalo úroveň 1,1925 USD, další cíl pro korekci se nachází kolem 1,1960 USD Dnes expirují měnové opce v objemu 1,2 miliardy eur na realizační ceně 1,1910 USD   Po včerejších prudkých ztrátách se americký dolar vůči měnám skupiny G10 převážně stabilizuje a snaží se nalézt pevnou půdu pod nohama. Výjimkou zůstává japonský jen, který si své nečekané povolební zisky udržel i během lokální seance a evropského rána. Zajímavý vývoj sledujeme na dluhopisovém trhu, kde dlouhý konec japonské výnosové křivky pokračuje v neintuitivní rally – výnosy 30letých a 40letých dluhopisů klesly již pátou, respektive šestou seanci v řadě. Ačkoliv se zdálo, že dolar silně reaguje na varování Číny ohledně expozice vůči americkým dluhopisům, samotný dluhopisový trh tuto zprávu do značné míry ignoroval. Výnos amerických desetiletých dluhopisů klesl pod předchozí strop 4,20 %, pod kterým uzavřel od poloviny ledna pouze jednou. Technická analýza hlavních měnových párů Společná evropská měna zakončila týden na úrovni 1,1815 a během včerejšího obchodování neklesla pod 1,1810. Díky včerejšímu prudkému růstu euro umazalo polovinu ztrát, které nabralo od víceletého maxima z 27. ledna poblíž 1,2080. Pár EUR/USD se v Severní Americe krátce podíval nad 1,1925, ale dnes se drží pod touto úrovní, přičemž podporu nachází nad 1,1895. Obchodníci by měli vzít v úvahu, že dnes expirují opce v objemu 1,2 mld. eur na úrovni 1,1910. Dalším cílem korekce je oblast kolem 1,1960. Dolar zaznamenal vůči japonskému jenu výrazný medvědí signál v podobě formace "outside down day". Obchodovalo se na obou stranách předvíkendového pásma a kurz uzavřel pod pátečním minimem. Včera dolar mírně propadl skrze oblast 155,60, což odpovídalo 38,2 % retracementu jeho rally z minima 27.–28. ledna. Následný prodejní tlak stlačil pár USD/JPY dnes téměř k hladině 155,00. Pokles se zastavil před dalším cílem retracementu kolem 154,90. Pokud dojde k prolomení této úrovně, otevírá se prostor k 154,25. Britská libra navzdory otazníkům kolem setrvání premiéra Starmera využila široké slabosti dolaru a zamířila vzhůru. Pár GBP/USD se během severoamerické seance přiblížil k hranici 1,37, kde dnes expirují opce v hodnotě 360 mil. GBP. Zisky libry ji vynesly do poloviny obchodního pásma 1,3510–1,3870, ve kterém se pohybuje od 27. ledna. Další technicky významnou oblastí je 1,3730, což je maximum z minulého týdne. Komoditní měny a rozvíjející se trhy Kanadský dolar testoval odolnost americké měny. Pár USD/CAD dosáhl před víkendem úrovně 1,3725, kde narazil na prodejce, kteří jej stlačili na 1,3625. Včera dolar pokračoval v poklesu a testoval 1,3560, čímž odevzdal více než 61,8 % svého odrazu z konce ledna. Dnes pár sklouzl mírně pod 1,3550. Blízká podpora se může nacházet kolem 1,3540, ale riziko poklesu sahá až k minimům z konce ledna u 1,3480. Australský dolar naopak zaznamenal býčí seanci a poprvé za tři roky se neobchodoval pod 0,7000. Stanovil nové tříleté maximum setinu centu pod 0,7100, kde dnes expirují opce za 1,15 mld. AUD. Na rozvíjejících se trzích sledujeme mexické peso, kterému pomohl další mírný nárůst inflace. Dolar klesl k MXN17,1545, ale následně se stabilizoval v pásmu 17,18 až 17,2175 MXN. Pozornost si zaslouží offshore jüan, který dosáhl nejlepší úrovně od května 2023. Dolar klesl směrem k CNH6,9050. Čínská centrální banka (PBOC) fixovala dolar pod úrovní 7,0 již více než dva týdny, přičemž dnešní fixace byla na novém minimu (CNY6,9458 oproti včerejším CNY6,9523). Globální trhy a makroekonomický výhled Globální akciové trhy jsou dnes v zelených číslech. Indexy Nikkei a Taiex si připsaly 2% zisky. Evropský index Stoxx 600 mírně roste. Zlato konsoliduje uvnitř včerejšího pásma (cca 4964,5–5086,4 USD) a ropa WTI se obchoduje v klidném rozmezí 63,85–64,70 USD. Dnešní den odstartuje sérii důležitých dat z USA, včetně cen dovozu/vývozu a maloobchodních tržeb. Odhaduje se, že americká ekonomika ve 4. čtvrtletí vzrostla o více než 4 %. Trhy již plně započítaly snížení sazeb na prvním zasedání Fedu, kterému by měl předsedat Warsh, pokud bude jeho schválení včasné. Zítra nás čekají odložená data z trhu práce, kde medián odhadů počítá s nárůstem o 70 tisíc míst.