Nedostatek paměťových čipů způsobený masivními investicemi do umělé inteligence mění rovnováhu sil v technologickém sektoru. Klíčové body Nedostatek pamětí zvyšuje zisky výrobců čipů Samsung plánuje zdražit HBM4 až o 30 % Apple může být nucen zvýšit ceny iPhonů Investice do AI mění ekonomiku hardwaru Zatímco Samsung z růstu cen těží, Apple i další výrobci čelí tlaku na marže i ceny svých produktů. Globální expanze infrastruktury pro umělou inteligenci vyvolala bezprecedentní poptávku po výkonných čipech a paměťových modulech. Datová centra budovaná pro trénink a provoz pokročilých modelů spotřebovávají obrovské množství high-bandwidth pamětí nové generace, zejména typu HBM4. Tento tlak způsobil nedostatek kapacit, který se postupně přelévá i do segmentů, jako jsou smartphony, osobní počítače nebo herní konzole. Zdroj: Getty Images Pro jihokorejskou společnost Samsung Electronics představuje současná situace významnou příležitost. Akcie Samsungu nedávno dosáhly historického maxima poté, co se objevily informace, že společnost plánuje zvýšit ceny svých paměťových čipů HBM4 až o 30 %. Investoři tento krok vnímají jako logickou reakci na nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou, která umožňuje výrobcům čipů výrazně zlepšit marže. Z pohledu výsledků to může znamenat výrazný impuls pro ziskovost polovodičové divize Samsungu, která v minulých letech čelila cyklickému poklesu cen pamětí. Nyní se situace obrací a paměťové čipy se stávají strategickým zbožím. Někteří analytici dokonce označují současnou situaci termínem „RAMageddon“, čímž narážejí na extrémní cenový tlak a napjatý dodavatelský řetězec. Paradoxem však je, že Samsung není jen výrobcem čipů, ale zároveň i producentem finálních zařízení, především smartphonů řady Galaxy. Podle analytika Brandona Nispela ze společnosti KeyBanc může růst cen pamětí znamenat, že Samsung bude muset zvýšit cenu svého připravovaného modelu Galaxy S26 o 70 až 140 dolarů, aby kompenzoval vyšší náklady na komponenty. To by mohlo oslabit jeho konkurenceschopnost v prémiovém segmentu. Situace se výrazně dotýká i společnosti Apple (AAPL) . Americký výrobce iPhonů je na Samsungu silně závislý, protože zhruba 60 % paměťových komponentů pro jeho zařízení pochází právě od tohoto dodavatele. Pokud Samsung zvýší ceny, Apple se bude muset rozhodnout, zda část nákladů absorbuje na úkor marží, nebo je přenese na zákazníky prostřednictvím vyšších cen iPhonů. Podle Nispela by Apple mohl krátkodobě zvolit strategii stabilních cen, aby získal tržní podíl vůči dražším telefonům Samsungu. Tato taktika by však byla riskantní, protože by mohla výrazně zatížit marže. Pravděpodobnější scénář podle analytiků počítá s tím, že Apple nakonec také přistoupí ke zvýšení cen, aby ochránil svou ziskovost. Nedostatek paměťových čipů je přímým důsledkem investičního boomu v oblasti umělé inteligence. Společnosti jako Nvidia a Meta Platforms oznámily víceleté plány na rozsáhlé nasazení milionů grafických procesorů nové generace Blackwell a Rubin v rámci budování infrastruktury pro AI. Meta například plánuje investovat do této oblasti až 135 miliard dolarů. Každý výkonný čip instalovaný v datovém centru však znamená, že stejná výrobní kapacita není dostupná pro spotřebitelskou elektroniku. Dopady jsou patrné napříč celým odvětvím. Společnost Dell již zvýšila ceny některých počítačů až o 20 % a varovala před dalším růstem nákladů. Objevily se také informace, že společnost Sony zvažuje odložení uvedení nové generace herní konzole PlayStation 6 až na roky 2028 nebo 2029 právě kvůli omezené dostupnosti paměťových čipů. Pro investory je klíčové pochopit, že současný nedostatek nemusí být krátkodobý. Pokud bude tempo investic do umělé inteligence pokračovat, může se vyšší cenová hladina pamětí stát strukturálním prvkem trhu. To by dlouhodobě zvýhodnilo výrobce čipů, jako je Samsung, zatímco výrobci finálních zařízení budou čelit trvalému tlaku na optimalizaci nákladů. Z hlediska investiční strategie tak boom umělé inteligence vytváří jasné vítěze i potenciálně zranitelnější hráče. Samsung těží z cenové síly v klíčové části hodnotového řetězce, zatímco Apple a další výrobci hardwaru stojí před složitým rozhodováním o cenotvorbě a ochraně marží. Vývoj v příštích čtvrtletích ukáže, zda se podaří zvýšené náklady přenést na koncové zákazníky bez výrazného dopadu na poptávku.