Akcie kryptoměnové burzy Coinbase se odrazily od dvouletého minima, přestože společnost oznámila výraznou čtvrtletní ztrátu. Klíčové body Společnost Coinbase vykázala nečekanou čtvrtletní ztrátu Kryptoměny letos výrazně oslabily Společnost rozšiřuje nabídku o predikční trhy Akcie se po výsledcích odrazily od dvouletého minima Výsledky přišly v době, kdy kryptoměnový trh čelí pokračujícímu odlivu kapitálu a investoři zůstávají opatrní. Vedení firmy se však snaží přesvědčit trh, že současný pokles je součástí cyklického vývoje a že aktivní obchodníci využívají nižších cen k nákupům. Coinbase vykázala ve čtvrtém čtvrtletí ztrátu 666,7 milionu dolarů, což odpovídá 2,49 dolaru na akcii. Ve stejném období před rokem přitom společnost vykázala zisk 4,68 dolaru na akcii. Analytici oslovení společností FactSet očekávali zisk 1 dolar na akcii, takže skutečný výsledek představoval výrazné zklamání. Tržby dosáhly 1,78 miliardy dolarů, což je meziroční pokles o více než 21 % a zároveň mírně pod očekáváním trhu. Navzdory těmto číslům akcie Coinbase (COIN) po zveřejnění výsledků v prodlouženém obchodování posílily o 0,9 %. Trh zřejmě reagoval na komentáře vedení společnosti, které zdůraznilo pokračující aktivitu obchodníků. Finanční ředitelka Alesia Haasová uvedla, že rok začal ještě vyšší volatilitou, ale zároveň dodala, že investoři, kteří na trhu zůstali, „nakupují při poklesu“. Zdroj: Getty Images Současná situace přichází uprostřed výrazného ústupu kryptoměn. Bitcoin letos oslabil přibližně o 25 %, poté co ve čtvrtém čtvrtletí ztratil 23 %. Odliv kapitálu souvisí zejména s opatrností institucionálních investorů a širšími obavami o ekonomický vývoj. Kryptoměnový trh je tradičně citlivý na likviditu a očekávání ohledně úrokových sazeb, a proto současná makroekonomická nejistota vytváří tlak. Společnost se snaží investory uklidnit. V dopise akcionářům uvedla, že kryptoměny jsou cyklické a že zkušenosti z minulosti ukazují, že sentiment bývá často extrémní v obou směrech. Coinbase tak naznačuje, že současné období slabosti může být přechodné. Vedení zároveň zdůrazňuje diverzifikaci podnikání. Do 10. února společnost vygenerovala přibližně 420 milionů dolarů z transakčních poplatků a pro první čtvrtletí očekává příjmy z předplatného a služeb v rozmezí 550 až 630 milionů dolarů. Tento segment zahrnuje například úschovu digitálních aktiv, staking či další služby, které nejsou přímo závislé na objemu obchodování. Strategie rozšíření nabídky jde ještě dál. Generální ředitel Brian Armstrong během telekonference uvedl, že Coinbase pracuje na umožnění obchodování s akciemi, komoditami a predikčními trhy. Právě predikční trhy zažívají rychlý rozvoj, přičemž platformy jako Polymarket nebo Kalshi přitahují rostoucí pozornost veřejnosti i regulátorů. Podobným směrem se vydává také Robinhood Markets. Její generální ředitel Vlad Tenev nedávno hovořil o možném „supercyklu“ v oblasti predikčních trhů. Své investice do tohoto segmentu potvrdila i společnost DraftKings, která ve svém výhledu zmínila plánované investice do projektu DraftKings Predictions. Výsledky Coinbase byly navíc zveřejněny ve stejný den, kdy došlo k dočasnému výpadku webu společnosti. Někteří zákazníci tak nemohli krátkodobě nakupovat ani prodávat kryptoměny, což může dále podkopávat důvěru uživatelů v době zvýšené volatility. Během běžného obchodování před zveřejněním výsledků akcie Coinbase klesly o 7,9 % a uzavřely na nejnižší úrovni od února 2024. To ukazuje, že investoři jsou vůči sektoru stále obezřetní. Pro investory zůstává klíčovou otázkou, zda se kryptoměnový trh stabilizuje a zda se Coinbase podaří diverzifikací příjmů snížit závislost na výkyvech cen digitálních aktiv. Pokud se obchodní aktivita obnoví a nové segmenty začnou generovat stabilnější příjmy, může současný pokles představovat příležitost. Pokud však odliv kapitálu přetrvá, tlak na hospodaření společnosti může pokračovat.