Trhy čeká zkrácený týden plný dat, výsledků i geopolitických rizik. Klíčové body Trhy čekají data PCE a výsledky velkých firem Jednání USA a Íránu drží v cenách ropy rizikovou prémii Zlato i Bitcoin (BTC) oslabují po předchozí volatilitě Warner Bros. Discovery (WBD) zvažuje nové kolo jednání o převzetí Investoři vstupují do zkráceného obchodního týdne, který přinese sérii důležitých makroekonomických dat i firemních výsledků. Pozornost se zároveň upíná na nové kolo jednání mezi Spojenými státy a Íránem o jaderném programu Teheránu. Ceny ropy se drží v úzkém pásmu, zatímco zlato i Bitcoin mírně oslabují. Náladu na trzích formují očekávání kolem měnové politiky amerického Fedu, vývoj inflace i nejistota spojená s technologickým sektorem. Makrodata a výsledková sezóna pod drobnohledem Americké akciové trhy zůstaly v pondělí uzavřené kvůli svátku, investoři však v dalších dnech čekají na řadu ekonomických ukazatelů a pokračování výsledkové sezóny. Na konci minulého týdne se hlavní indexy na Wall Street vyvíjely smíšeně. Trhy reagovaly na data ukazující, že inflace v USA v lednu rostla pomaleji, než se čekalo. To posílilo sázky na to, že Federální rezervní systém by mohl začít snižovat sazby už v červnu. Ještě na začátku týdne přitom silná zpráva z trhu práce vedla část investorů k přesvědčení, že centrální banka se k uvolňování měnové politiky vrátí až ve druhé polovině roku. Fed přitom v roce 2025 snížil sazby několikrát. Aktuální vývoj tak ukazuje, jak citlivá jsou očekávání trhu na každou novou statistiku. Index Nasdaq Composite zůstával pod tlakem. Odráží to přetrvávající obavy z možných otřesů v technologickém a komunikačním sektoru v souvislosti s nástupem nových modelů umělé inteligence. Investoři řeší jak rostoucí konkurenci, tak otázku, kdy se rozsáhlé investice velkých technologických firem do AI infrastruktury začnou výrazněji vracet. Právě tyto nejistoty minulý týden zatěžovaly hlavní indexy. V centru pozornosti bude nyní páteční zveřejnění indexu cen osobní spotřeby (PCE) za prosinec, který Fed bedlivě sleduje jako klíčový inflační ukazatel. Ve stejný den má být zveřejněn také předběžný odhad růstu americké ekonomiky za období říjen až prosinec. Výsledková sezóna mezitím pokračuje. Čísla mají zveřejnit například Walmart (WMT), Palo Alto Networks (PANW), Analog Devices (ADI) a Booking Holdings (BKNG). Tyto reporty mohou ovlivnit náladu v jednotlivých sektorech i širší tržní sentiment. Jednání USA a Íránu drží v napětí ropný trh Tento týden proběhne ve Švýcarsku druhé kolo jednání mezi USA a Íránem o íránském jaderném programu. Obnovení dialogu navazuje na únorové rozhovory, zároveň však přichází v době zvýšeného napětí. Spojené státy vyslaly do oblasti Blízkého východu druhou letadlovou loď a byly vnímány jako připravené na dlouhodobější vojenskou kampaň, pokud by jednání selhala. Prezident Donald Trump opakovaně varoval Teherán, aby dohodu přijal, jinak může čelit dalším vojenským krokům. Íránští ministři o víkendu uvedli, že země je připravena ke kompromisu ohledně jaderného programu výměnou za zmírnění amerických sankcí. Zároveň naznačili, že další vývoj závisí na postoji Washingtonu. Zdroj: Shutterstock Analytici ING upozornili, že na trhu zůstává výrazná riziková přirážka kvůli nejistotě ohledně dalšího vývoje vztahů mezi USA a Íránem. Ropný trh na tuto situaci reaguje opatrně. Ceny ropy se v evropském obchodování pohybovaly do strany. Obchodní aktivita byla utlumená kvůli svátkům v USA a Číně, zatímco slabší data o ekonomickém růstu z Japonska vyvolala obavy z ochlazení poptávky. Futures na ropu Brent pro dubnové dodání se držely kolem 67,72 dolaru za barel a vykazovaly jen minimální změny. Pohyby na trhu se zlatem, Bitcoinem a mediální sektor Na komoditních trzích zlato v evropském obchodování kleslo pod důležité úrovně v době, kdy se americký dolar po inflačních datech stabilizoval. Trh s kovy zůstává volatilní po výrazných výkyvech z posledních dvou týdnů. Zlato i stříbro se zároveň drží pod maximy z konce ledna. Spotová cena zlata oslabila o 0,9 % na 4 998,69 dolaru za unci, zatímco dubnové futures ztratily 0,6 % na 5 018,69 dolaru. V předchozím týdnu přitom kovy částečně rostly díky nákupům při poklesech a slabšímu dolaru. Podporu představovala i poptávka po bezpečných aktivech v souvislosti s napětím mezi USA a Íránem. Bitcoin prohloubil pokles poté, co kryptoměnový trh zaznamenal čtyři týdny výrazných ztrát. Největší kryptoměna se stáhla poté, co se o víkendu krátce dostala až k 70 000 dolarům. Následně klesla o 3,1 % na 68 624,6 dolaru. Od rekordní hodnoty kolem 126 000 dolarů z října tak odepsala přibližně polovinu své ceny. Zdroj: Getty Images Společnost Strategy (MSTR) oznámila, že dokáže pokrýt své dluhové závazky i v případě, že by cena Bitcoinu klesla až na 8 000 dolarů. Firma uvedla, že má dostatek aktiv na plné krytí dluhu i při takovém scénáři. Strategy drží 714 644 bitcoinů a své nákupy financovala kombinací emisí kapitálu a dlouhodobého dluhu. Pozornost budí také mediální sektor. Warner Bros. Discovery (WBD) údajně zvažuje obnovení jednání o možném prodeji společnosti skupině Paramount Skydance (PSKY) poté, co studio Davida Ellisona vylepšilo svou nepřátelskou nabídku. Podle zpráv vedení zvažuje, zda není nabídka Paramountu výhodnější než konkurenční návrh od Netflix (NFLX) . Paramount minulý týden slíbil, že akcionářům Warner Bros poskytne více hotovosti za každé čtvrtletí v roce 2026, kdy nebude dosaženo dohody. Zároveň přislíbil pokrýt případné sankce za porušení současné dohody s Netflixem. Základní nabídku 30 dolarů za akcii však nezvýšil.