Klíčové body EUR/USD osciluje kolem 1,1900–1,1910 primárně kvůli slabosti amerického dolaru, nikoliv síle eura Index DXY prolomil hranici 97,00 a testuje klíčový support 96,83, což je minimum od roku 2022 Pokyn čínským bankám omezit držbu amerických dluhopisů snižuje poptávku po USD a podporuje růst eura Guvernér Fedu Miran označil měnovou politiku za příliš přísnou a naznačil výrazné snižování sazeb Snížení geopolitického napětí na Blízkém východě dále oslabuje roli dolaru jako bezpečného přístavu   Měnový pár EUR/USD se aktuálně obchoduje v pásmu 1.1900–1.1910 poté, co v pondělí zaznamenal výrazný skok o zhruba 0,9 %. Tento pohyb je však mnohem více tažen oslabujícím americkým dolarem než agresivní silou eura. Americký dolarový index prolomil svá minima z počátku roku 2022, sklouzl pod hranici 97.00 a stabilizuje se poblíž úrovně 96.90. Klíčovým krátkodobým pivotem zůstává 38,2% Fibonacciho návrat kolem hodnoty 96.83. Současně přicházejí zprávy, že čínští regulátoři požádali domácí banky o omezení držby amerických státních dluhopisů, což signalizuje strukturální diverzifikaci směrem od dolarových aktiv. I postupná rotace kapitálu pryč od dluhopisů tak velkého držitele rezerv stlačuje poptávku po USD a podporuje růst na páru EUR/USD. Politické pozadí tento tlak jen umocňuje. V Japonsku drtivé volební vítězství Sanae Takaichi z 8. února odstranilo vrstvu nejistoty a spustilo takzvaný „Takaichi trade“: sázku na větší fiskální expanzi, vyšší rozpočty na obranu a silnější domácí rizikovou poptávku. Kapitál rotuje do japonských akcií a jenu, což narušuje status dolaru jako bezpečného přístavu. Paralelně s tím polevující napětí na Blízkém východě po rozhovorech mezi USA a Íránem v Maskatu, které byly veřejně označeny za „velmi dobré“, stáhlo další kapitál z defenzivních dolarových pozic. Když riziko konfliktu klesá, dolar ztrácí jednu ze svých hlavních opor a EUR/USD z tohoto přecenění na opačné straně obvykle těží. Fundamentální faktory a politika Fedu Na měnové straně se debata uvnitř Federálního rezervního systému mění ve střednědobý protivítr pro „greenback“. Guvernér Stephen Miran otevřeně argumentuje, že současná politika je „příliš přísná“, a nadnesl myšlenku snížení sazeb až o 100 bazických bodů v roce 2026. Taková rétorika od tvůrce politiky, který nedávno přešel z Rady ekonomických poradců Bílého domu do Fedu, vyvolává pochybnosti o tom, jak izolovaná jsou rozhodnutí o sazbách od politického tlaku. Trhy jsou již nyní citlivé na jakýkoli náznak, že by centrální banka mohla být nucena k rychlejšímu uvolňování, což podkopává dlouhodobou výnosovou výhodu dolaru. Pokud Miranův názor získá na váze a trh začne oceňovat agresivnější cestu uvolňování, DXY má prostor k dalšímu poklesu směrem k oblasti podpory 95.00. S indexem DXY, který je již uvězněn poblíž 96.90 a omezen pod 50dobým klouzavým průměrem kolem 97.30 a 100dobým průměrem poblíž 97.60, je rovnováha rizik vychýlena spíše k dalšímu oslabování než k trvalému odrazu. Toto pozadí nahrává prostředí pro EUR/USD, kde jsou poklesy stále mělčí a rally směrem k 1.1965 a 1.2030 častější. Okamžitý kalendář drží dolar v pozici „vyčkávej a reaguj“. Odložená zpráva o amerických pracovních místech , posunutá kvůli částečnému shutdownu vlády, dorazí ve středu. Nejnovější data ADP ukázala v lednu přírůstek pouze 22 000 soukromých pracovních míst, což je slabý výsledek, který již narušil důvěru v dynamiku amerického trhu práce. Konsenzus se nyní soustředí na mírný zisk 55 000 míst. Cokoliv podstatně pod tímto rozmezím by posílilo Miranův narativ, že politika je příliš přísná, a tlačilo by DXY k pásmu 96.34–95.00, čímž by EUR/USD získal prostor pro růst nad 1.1965. Chcete využít této příležitosti?Technická analýza a klíčové úrovně Z technického hlediska se DXY snaží vytvořit základnu poblíž 96.90 po prudkém poklesu z maxima 97.99. Svíčky na 2hodinovém grafu ukazují malá těla s dlouhými spodními knoty u 96.80, což naznačuje, že kupci tuto oblast brání. 38,2% Fibonacciho návrat na 96.83 je aktuálním intradenním pivotem, zatímco 50dobý klouzavý průměr kolem 97.30 a 100dobý poblíž 97.60 definují strop rezistence. Rostoucí trendová čára z konce ledna stále nabízí podporu poblíž 96.70 a pokud tato úroveň padne, další cíl leží na 96.34. Pro EUR/USD je tato mapa DXY přímočará. Udržení dolarového indexu nad 96.70 a odraz k 97.60 by omezily zisky eura v pásmu 1.1965–1.2030 a zvýšily riziko stažení zpět k 1.1850. Jasné prolomení pod 96.70 a následně 96.34, zejména při slabých datech NFP nebo CPI, otevírá dveře pro rozhodující posun EUR/USD přes 1.20 směrem k předchozímu swingovému maximu 1.2050. Dokud se DXY obchoduje pod klastrem 97.60, strukturální nastavení favorizuje slabší dolar, což podporuje konstruktivní postoj k tomuto měnovému páru. Chování páru GBP/USD potvrzuje stejný příběh. Pár se obchoduje kolem 1.3670 na 2hodinovém grafu poté, co se mu nepodařilo udržet průraz nad klesající trendovou čáru z maxima 1.3870. Cenová akce ukazuje malá těla svíček s horními knoty mezi 1.3690 a 1.3710, což signalizuje nabídku při intradenních růstech, ale žádný agresivní výprodej. 50% Fibonacciho retracement leží na 1.3655 a funguje jako klíčový pivot, přičemž 50dobý klouzavý průměr je plochý kolem 1.3660. 100dobý průměr poblíž 1.3580 koresponduje s rostoucí trendovou čárou z poloviny ledna a poskytuje solidní zónu podpory. Na 2hodinovém časovém rámci EUR/USD konsoliduje kolem 1.1900–1.1902 po silném vzestupu, který téměř dosáhl na 1.2050. Svíčky poblíž 1.19 mají malá těla a smíšené knoty, což zvýrazňuje krátkodobou nerozhodnost, ale nikoliv jasný vzorec obratu. Pár zůstává nad rostoucí trendovou čárou platnou od poloviny ledna, takže širší struktura stále směřuje vzhůru. Klíčová poptávková zóna se nachází těsně pod aktuální cenou na 1.1880–1.1890, s 50dobým klouzavým průměrem téměř naplocho na 1.1885. 100dobý průměr leží níže, poblíž 1.1835, a shoduje se s hlubší trendovou podporou, což vytváří vrstvený polštář na spodní straně. Směrem nahoru je první odpor na 1.1965, následovaný důležitější bariérou kolem 1.2030–1.2050. Indikátor RSI držící se poblíž linie 50 po nedávné rally potvrzuje neutrální až mírně konstruktivní momentum spíše než přehřátý, překoupený stav. Shrneme-li všechny pohyblivé části, obraz kolem EUR/USD je stále vychýlen směrem vzhůru. Technicky si EUR/USD vybudoval rostoucí trend od poloviny ledna, drží poptávkovou zónu 1.1880–1.1890 a ukazuje jasné cíle růstu na 1.1965 a 1.2030. Kombinace makroekonomických faktorů a struktury grafu ospravedlňuje konstruktivní postoj. Na tomto základě je EUR/USD hodnocen jako nákup s býčím výhledem, dokud se pár obchoduje nad 1.1850–1.1830 a DXY zůstává omezen pod 97.60.