Klíčové body EUR/USD zakončil týden na úrovni 1,1868 a pokračuje v úzkém bočním trendu Trh vyčkává na data o inflaci v USA, kde se předpokládá zpomalení na 2,5 % Investoři očekávají stabilitu sazeb Fedu v březnu, snížení úroků se odkládá na druhé pololetí Technická analýza ukazuje konsolidaci v pásmu 1,1785–1,1930 při klesající volatilitě   Měnový pár EUR/USD zakončil uplynulý týden na hladině 1.1868, přičemž již čtvrtou obchodní seanci v řadě setrvává v úzkém bočním pásmu. Tržní účastníci evidentně zaujali vyčkávací strategii a nechtějí otevírat velké pozice před zveřejněním lednového indexu spotřebitelských cen (CPI) ve Spojených státech. Tato zpráva má totiž potenciál výrazně ovlivnit očekávání ohledně budoucí měnové politiky Federálního rezervního systému. Inflační očekávání a fundamentální výhled Aktuální prognózy naznačují zpomalení celkové inflace na 2,5 % meziročně z předchozích 2,7 %, zatímco jádrová inflace by měla klesnout z 2,6 % na 2,5 %. I když dřívější silná data o zaměstnanosti potvrdila odolnost amerického trhu práce, nedávný nárůst žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl vyšší, než se čekalo. Investoři nyní do cen započítávají scénář, kdy úrokové sazby zůstanou v březnu beze změny, následovaný dvěma sníženími o 25 bazických bodů ve druhé polovině roku, konkrétně v červnu a září. Širší kontext pro EUR/USD zůstává jasný: většina představitelů Fedu není připravena okamžitě obnovit snižování sazeb. Navzdory současnému pásmu sazeb 3,50–3,75 % se inflace drží pod 3 % a ekonomika vykazuje stabilitu. Lednová data z trhu práce tento argument pro pauzu v cyklu uvolňování jen posilují. Trh postupně posouvá očekávání prvního snížení blíže k červenci, což poskytuje americkému dolaru strukturální podporu. Technická analýza a klíčové úrovně Při pohledu na čtyřhodinový graf (H4) je zřejmé, že se EUR/USD po lednovém růstovém momentu nachází ve fázi konsolidace. Cena je sevřena v pásmu 1.1785–1.1930 a aktuálně se obchoduje v blízkosti 1.1870. Bollingerova pásma se výrazně zúžila, což signalizuje klesající volatilitu. Indikátor MACD se pohybuje kolem nulové linie, což značí slabé momentum, a stochastický oscilátor zůstává neutrální bez jasného směrového signálu. Na hodinovém grafu (H1) vidíme těsnou konsolidaci s občasnými výkyvy volatility. Kupující sice rychle absorbovali poslední pokles, ale pokusy o proražení nad úroveň 1.1925 selhaly. Cena se stabilizovala u střední linie Bollingerových pásem. MACD zůstává blízko nuly a stochastický oscilátor v neutrálním teritoriu míří níže. V krátkodobém horizontu se jako preferovaná strategie jeví obchodování v rámci vymezeného rozpětí. Scénáře pro nadcházející seanci Souhrnně lze říci, že pár EUR/USD uvízl v nejužším pásmu za několik týdnů, zatímco trhy čekají na zásadní inflační report. Pár je sevřen mezi dvěma silami: odolnými ekonomickými daty z USA (podporujícími dolar) a relativně jestřábím postojem ECB. Technicky vzato, komprese volatility naznačuje blížící se průraz, jehož směr však bude plně záviset na dnešním výsledku CPI. Pokud by inflace překvapila vyššími hodnotami, pravděpodobně uvidíme tlak na pokles směrem k dolní hranici na 1.1785. Naopak mírnější inflační čísla by mohla vyvolat opětovné testování odporu v blízkosti 1.1930. Do té doby zůstává hra v pásmu hlavním scénářem.