Klíčové body ECB odmítla holubičí tón a podpořila euro, přestože inflace v regionu klesla v lednu na 1,7 % Slabá tvorba pracovních míst v USA a rostoucí propouštění vytváří tlak na oslabení amerického dolaru Pravděpodobnost dubnového snížení sazeb Fedu vzrostla na 40 % v reakci na zklamání z ekonomických dat Býci na páru EUR/USD si oddechli, jelikož silné euro je již zahrnuto v prognózách centrální banky   Trhy nyní plně započítávají scénář, že Bank of England přistoupí ke snížení sazeb již v březnu. Ani zpomalující inflace, ani relativní síla eura však nedokázaly vyděsit Evropskou centrální banku. Zatímco ve Frankfurtu se rozhodli společnou měnu podpořit, britská centrální banka libru záměrně dostala pod tlak. Oba regulátoři sice ponechali sazby beze změny, ale kontext těchto rozhodnutí nemohl být odlišnější. Rozdílné signály centrálních bank Zasedání v Londýně přineslo jasný holubičí signál. Čtyři z devíti členů měnového výboru hlasovali pro snížení repo sazby z 3,75 % na 3,5 %, ačkoliv trhy očekávaly pouze dva hlasy pro tento krok. Guvernér Andrew Bailey navíc poznamenal, že existuje vyrovnaná šance na další snížení sazeb v příštím měsíci, jelikož pokles inflace je považován za jistý. Reakce na sebe nenechala dlouho čekat – trh s futures zvýšil pravděpodobnost takového výsledku z 20 % na 60 %, což okamžitě zatlačilo na pár GBP/USD . Evropská centrální banka naopak projevila vůči euru mnohem více slitování. Před zasedáním Rady guvernérů panovaly mezi investory obavy, že lednové zpomalení inflace v eurozóně na 1,7 % a posílení eura vůči USD o 13 % za poslední rok vyprovokuje Christine Lagardeovou k „holubičí“ rétorice. Ta však nakonec zdůraznila, že ECB nebude svá rozhodnutí zakládat na jediném datovém bodě a že posílení měny je již zohledněno v jejich prognózách. Býci na páru EUR/USD si tak mohli výrazně oddechnout. Slabší data z USA mění očekávání Pozici eura navíc podpořila neuspokojivá data z americké ekonomiky. V roce 2025 vytvořily Spojené státy o 1 milion méně pracovních míst než v roce 2024. Podle údajů společnosti Challenger probíhá propouštění nejrychlejším tempem od globální hospodářské krize v letech 2008–2009. Zpomalení zaměstnanosti signalizuje také report ADP a žádosti o podporu v nezaměstnanosti překračují prognózy. Fed již v minulosti třikrát preventivně snížil sazby v reakci na známky ochlazování trhu práce. Pokud budou negativní trendy pokračovat, měnové uvolňování se obnoví dříve, než se původně očekávalo. Po sérii zklamání z makroekonomických dat derivátový trh zvýšil šance na dubnové snížení sazeb na 40 %. Pokud statistiky zaměstnanosti BLS přinesou další nepříjemné překvapení, mohly by tyto šance vzrůst až na 50 %, což by pro americký dolar představovalo jasný medvědí signál. Chcete využít této příležitosti?Geopolitika a status bezpečného přístavu Zůstává otázkou, jak bude „greenback“ reagovat na ozbrojený konflikt na Blízkém východě. Narušení důvěry v americkou měnu v důsledku politiky Donalda Trumpa vedlo k částečné ztrátě jejího statusu jako hlavního bezpečného přístavu, jehož místo dočasně zaujalo zlato. Nicméně výprodej drahého kovu na přelomu ledna a února spolu se zvěstmi o prasklé bublině by mohly situaci změnit. Zda dolar získá zpět svou dřívější slávu, ukáží až nejbližší týdny.