Evropské akciové trhy se v úterý obchodovaly smíšeně, když investoři hodnotili kombinaci firemních výsledků, nových makroekonomických dat z Velké Británie a pokračujících jaderných jednání mezi Spojenými státy a Íránem. Tržní sentiment zůstává opatrný, přestože některé sektory, zejména těžební, těží z rekordních cen komodit. Krátce po otevření obchodování německý index DAX mírně oslabil o 0,1 %, zatímco francouzský index CAC 40 přidal 0,2 % a britský index FTSE 100 vzrostl o 0,3 %. Smíšený vývoj odráží rozdílné sektorové vlivy i rozdílné makroekonomické podmínky napříč regionem. Klíčovým tématem zůstává výsledková sezóna, která tento týden výrazně zasahuje těžební sektor. Společnost BHP Group oznámila silnější než očekávaný pololetní základní zisk, přičemž měď poprvé překonala železnou rudu jako hlavní zdroj příjmů největšího světového těžaře. Růst cen mědi je podporován strukturální poptávkou související s rozvojem umělé inteligence, elektromobility a energetické transformace. Zdroj: Getty Images Také společnost Antofagasta vykázala rekordní zisky za rok 2025. Vyšší ceny mědi a vedlejších produktů vedly k prudkému nárůstu ziskovosti i cash flow. Tržby meziročně vzrostly o 30 %, což potvrzuje silnou cenovou dynamiku na trhu průmyslových kovů. Investoři nyní vyhlížejí výsledky dalších velkých hráčů, jako jsou Rio Tinto, Glencore a Anglo American, které mohou potvrdit, zda je sektor na vrcholu cyklu, nebo má ještě prostor k dalšímu růstu. Vývoj v těžebním sektoru je důležitý i z makroekonomického hlediska. Vyšší ceny kovů mohou signalizovat silnější globální poptávku, ale zároveň mohou zvyšovat inflační tlaky. Pro investory je proto důležité sledovat nejen ziskovost společností, ale i širší dopady na ekonomiku. Mimo těžební sektor zaujala společnost InterContinental Hotels, která zaznamenala 16% růst upravených ročních zisků. Přesto její podnikání v Americe vykázalo pokles tržeb na dostupný pokoj o 2 % ve čtvrtém čtvrtletí, což bylo nejvýraznější čtvrtletní oslabení v průběhu roku. Slabší vládní a mezinárodní cestovní ruch se podepsal na výsledcích, což může naznačovat zpomalování některých segmentů služeb. Pozitivní zprávy přinesla španělská společnost Enagas, která se v roce 2025 vrátila k zisku a překonala své finanční cíle. Výsledky podpořily prodeje aktiv, příznivý rozhodčí nález související s investicemi v Peru a důsledná kontrola nákladů. Tento vývoj ukazuje, že i v náročném prostředí lze prostřednictvím restrukturalizace a optimalizace dosáhnout stabilních výsledků. Makroekonomická data z Velké Británie však přinesla opatrnější tón. Míra nezaměstnanosti vzrostla na 5,2 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2021. Současně zpomalil růst mezd bez bonusů na 4,2 %. Slabší dynamika trhu práce zvyšuje tlak na Bank of England, aby pokračovala ve snižování úrokových sazeb. Zdroj: Reuters Analytici upozorňují, že absence jasných známek oživení může otevřít prostor pro další měnové uvolnění již v nadcházejících měsících. To by mohlo podpořit domácí akcie, zejména v sektorech citlivých na úrokové sazby, jako jsou nemovitosti či spotřebitelské služby. Geopolitický faktor nadále představuje významné riziko. Jednání mezi USA a Íránem v Ženevě mohou ovlivnit energetické trhy. Ceny ropy reagovaly smíšeně – Brent oslabil, zatímco americká ropa West Texas Intermediate mírně posílila. Napětí kolem Hormuzského průlivu, kudy proudí významná část světového exportu ropy, udržuje rizikovou prémii v cenách. Pro evropské investory tak současné prostředí představuje kombinaci silných firemních výsledků v těžebním sektoru, zpomalujícího trhu práce ve Spojeném království a přetrvávajících geopolitických rizik. Diverzifikace napříč sektory a regiony zůstává klíčová, protože jednotlivé faktory mohou krátkodobě výrazně ovlivnit volatilitu trhu.