Klíčové body

Newyorský Fed potvrdil kontrolu sazeb USD/JPY z 23. ledna, kdy se kurz pohyboval kolem úrovně 157.
Washington a Tokio společně usilují o to, aby se měnový pár USD/JPY neudržel nad kritickou hranicí 160.
Další snížení úrokových sazeb je podmíněno poklesem inflace, přičemž trh stále očekává dva letošní poklesy.
Aktuální posilování dolaru vypadá vyčerpaně a pravděpodobně nebude mít dlouhého trvání kvůli očekávané divergenci měnových politik.

Zveřejnění zápisu z lednového zasedání FOMC přineslo na trhy zásadní informaci, která vrhá nové světlo na strategii americké centrální banky a ministerstva financí. Z dokumentu vyplývá, že newyorský Fed minulý měsíc skutečně prováděl kontrolu kurzů na měnovém páru USD/JPY jménem amerického ministerstva financí. Tento krok posiluje náš názor, že Washingtonu by slabší americký dolar v současné situaci nevadil. Dalším klíčovým závěrem ze zápisu je postoj většiny členů Fedu, kteří před dalším snížením sazeb potřebují vidět jasnější signály poklesu inflace. I přes krátkodobou reakci trhu se domníváme, že současná rally na dolaru je již značně vyčerpaná.

Bezprecedentní krok na páru USD/JPY

To, co v zápisu skutečně upoutalo naši pozornost, byla plná transparentnost Fedu ohledně kontroly kurzu USD/JPY. Newyorský Fed jednal v roli fiskálního agenta USA a tento krok je na devizových trzích extrémně vzácný. K této akci pravděpodobně došlo v pátek 23. ledna v 17:00 londýnského času, kdy se USD/JPY obchodoval kolem úrovně 157. Jedná se o jasný signál aktivnějšího přístupu Bílého domu k devizové politice.

Tento manévr byl zjevně navržen tak, aby měl maximální dopad, a odráží společnou touhu Washingtonu i Tokia nedovolit, aby se kurz USD/JPY trvale usadil nad psychologickou hranicí 160. Vzhledem k tomu, že měnové politiky obou zemí jdou nyní správným směrem – Fed snižuje a Bank of Japan zvyšuje sazby – očekáváme, že ze strany správců aktiv bude existovat silný zájem o prodej USD/JPY v pásmu 156/158.

Evropa překonává USA a výhled pro euro

Pokud se podíváme na širší kontext, dolarový index (DXY) by mohl krátkodobě zamířit k oblasti 98.00, ale celková mentalita trhu zůstává nastavena na prodej při jakémkoliv posílení dolaru. Evropské burzy od začátku roku výrazně překonávají své americké protějšky. Eurostoxx 50 si v dolarovém vyjádření vede téměř dvakrát lépe než index S&P 500. Silná data o přílivu portfoliových investic do eurozóny navíc udržují obchodně vážený kurz eura na vysokých úrovních.

V naší redakci nevidíme v zápisu FOMC nic, co by ospravedlňovalo obchodování páru EUR/USD výrazně pod hladinou 1.18. Nadále se držíme naší prognózy, že EUR/USD zakončí březen v blízkosti úrovně 1.19. Zároveň sledujeme situaci na švýcarském franku, který zůstává neuvěřitelně silný. I když nástroje Švýcarské národní banky (SNB) jsou omezené, trh by mohl začít započítávat plné snížení sazeb o 25 bazických bodů v příštím roce, oproti aktuálně naceněným -12 bazickým bodům.

Mám zájem o více informací

Newyorský Fed potvrdil kontrolu sazeb USD/JPY z 23. ledna, kdy se kurz pohyboval kolem úrovně 157. Washington a Tokio společně usilují o to, aby se měnový pár USD/JPY neudržel nad kritickou hranicí 160. Další snížení úrokových sazeb je podmíněno poklesem inflace, přičemž trh stále očekává dva letošní poklesy. Aktuální posilování dolaru vypadá vyčerpaně a pravděpodobně nebude mít dlouhého trvání kvůli očekávané divergenci měnových politik. Zveřejnění zápisu z lednového zasedání FOMC přineslo na trhy zásadní informaci, která vrhá nové světlo na strategii americké centrální banky a ministerstva financí. Z dokumentu vyplývá, že newyorský Fed minulý měsíc skutečně prováděl kontrolu kurzů na měnovém páru USD/JPY jménem amerického ministerstva financí. Tento krok posiluje náš názor, že Washingtonu by slabší americký dolar v současné situaci nevadil. Dalším klíčovým závěrem ze zápisu je postoj většiny členů Fedu, kteří před dalším snížením sazeb potřebují vidět jasnější signály poklesu inflace. I přes krátkodobou reakci trhu se domníváme, že současná rally na dolaru je již značně vyčerpaná. Bezprecedentní krok na páru USD/JPY To, co v zápisu skutečně upoutalo naši pozornost, byla plná transparentnost Fedu ohledně kontroly kurzu USD/JPY. Newyorský Fed jednal v roli fiskálního agenta USA a tento krok je na devizových trzích extrémně vzácný. K této akci pravděpodobně došlo v pátek 23. ledna v 17:00 londýnského času, kdy se USD/JPY obchodoval kolem úrovně 157. Jedná se o jasný signál aktivnějšího přístupu Bílého domu k devizové politice. Tento manévr byl zjevně navržen tak, aby měl maximální dopad, a odráží společnou touhu Washingtonu i Tokia nedovolit, aby se kurz USD/JPY trvale usadil nad psychologickou hranicí 160. Vzhledem k tomu, že měnové politiky obou zemí jdou nyní správným směrem – Fed snižuje a Bank of Japan zvyšuje sazby – očekáváme, že ze strany správců aktiv bude existovat silný zájem o prodej USD/JPY v pásmu 156/158. Evropa překonává USA a výhled pro euro Pokud se podíváme na širší kontext, dolarový index by mohl krátkodobě zamířit k oblasti 98.00, ale celková mentalita trhu zůstává nastavena na prodej při jakémkoliv posílení dolaru. Evropské burzy od začátku roku výrazně překonávají své americké protějšky. Eurostoxx 50 si v dolarovém vyjádření vede téměř dvakrát lépe než index S&P 500. Silná data o přílivu portfoliových investic do eurozóny navíc udržují obchodně vážený kurz eura na vysokých úrovních. V naší redakci nevidíme v zápisu FOMC nic, co by ospravedlňovalo obchodování páru EUR/USD výrazně pod hladinou 1.18. Nadále se držíme naší prognózy, že EUR/USD zakončí březen v blízkosti úrovně 1.19. Zároveň sledujeme situaci na švýcarském franku, který zůstává neuvěřitelně silný. I když nástroje Švýcarské národní banky jsou omezené, trh by mohl začít započítávat plné snížení sazeb o 25 bazických bodů v příštím roce, oproti aktuálně naceněným -12 bazickým bodům.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Newyorský Fed potvrdil kontrolu sazeb USD/JPY z 23. ledna, kdy se kurz pohyboval kolem úrovně 157. Washington a Tokio společně usilují o to, aby se měnový pár USD/JPY neudržel nad kritickou hranicí 160. Další snížení úrokových sazeb je podmíněno poklesem inflace, přičemž trh stále očekává dva letošní poklesy. Aktuální posilování dolaru vypadá vyčerpaně a pravděpodobně nebude mít dlouhého trvání kvůli očekávané divergenci měnových politik. Zveřejnění zápisu z lednového zasedání FOMC přineslo na trhy zásadní informaci, která vrhá nové světlo na strategii americké centrální banky a ministerstva financí. Z dokumentu vyplývá, že newyorský Fed minulý měsíc skutečně prováděl kontrolu kurzů na měnovém páru USD/JPY jménem amerického ministerstva financí. Tento krok posiluje náš názor, že Washingtonu by slabší americký dolar v současné situaci nevadil. Dalším klíčovým závěrem ze zápisu je postoj většiny členů Fedu, kteří před dalším snížením sazeb potřebují vidět jasnější signály poklesu inflace. I přes krátkodobou reakci trhu se domníváme, že současná rally na dolaru je již značně vyčerpaná. Bezprecedentní krok na páru USD/JPY To, co v zápisu skutečně upoutalo naši pozornost, byla plná transparentnost Fedu ohledně kontroly kurzu USD/JPY. Newyorský Fed jednal v roli fiskálního agenta USA a tento krok je na devizových trzích extrémně vzácný. K této akci pravděpodobně došlo v pátek 23. ledna v 17:00 londýnského času, kdy se USD/JPY obchodoval kolem úrovně 157. Jedná se o jasný signál aktivnějšího přístupu Bílého domu k devizové politice. Tento manévr byl zjevně navržen tak, aby měl maximální dopad, a odráží společnou touhu Washingtonu i Tokia nedovolit, aby se kurz USD/JPY trvale usadil nad psychologickou hranicí 160. Vzhledem k tomu, že měnové politiky obou zemí jdou nyní správným směrem – Fed snižuje a Bank of Japan zvyšuje sazby – očekáváme, že ze strany správců aktiv bude existovat silný zájem o prodej USD/JPY v pásmu 156/158. Evropa překonává USA a výhled pro euro Pokud se podíváme na širší kontext, dolarový index (DXY) by mohl krátkodobě zamířit k oblasti 98.00, ale celková mentalita trhu zůstává nastavena na prodej při jakémkoliv posílení dolaru. Evropské burzy od začátku roku výrazně překonávají své americké protějšky. Eurostoxx 50 si v dolarovém vyjádření vede téměř dvakrát lépe než index S&P 500. Silná data o přílivu portfoliových investic do eurozóny navíc udržují obchodně vážený kurz eura na vysokých úrovních. V naší redakci nevidíme v zápisu FOMC nic, co by ospravedlňovalo obchodování páru EUR/USD výrazně pod hladinou 1.18. Nadále se držíme naší prognózy, že EUR/USD zakončí březen v blízkosti úrovně 1.19. Zároveň sledujeme situaci na švýcarském franku, který zůstává neuvěřitelně silný. I když nástroje Švýcarské národní banky (SNB) jsou omezené, trh by mohl začít započítávat plné snížení sazeb o 25 bazických bodů v příštím roce, oproti aktuálně naceněným -12 bazickým bodům.