Strategové investiční banky Goldman Sachs upozorňují, že akcie společností s hmotnými produktivními aktivy výrazně překonávají trh. Investoři v nich hledají útočiště před potenciálním narušením trhu umělou inteligencí. Tým banky uvedl, že jejich koš kapitálově náročných akcií, jejichž ekonomická hodnota vychází z fyzických aktiv, překonal od začátku roku 2025 skupinu „kapitálově lehkých“ firem spoléhajících na lidský či digitální kapitál o přibližně 35 %.
Investoři se stále častěji obracejí k akciím s takzvaným „HALO efektem“ (těžká aktiva, nízké zastarávání) v sektorech jako veřejné služby, základní zdroje a energetika. Mezi vybrané evropské tituly v tomto koši patří ASML , Safran, LVMH, Air Liquide a Airbus. Trhy podle stratégů nyní odměňují kapacitu, infrastrukturu a inženýrskou složitost, tedy aktiva, která je nákladné replikovat a jsou méně vystavena technologickému zastarání.
Honba za prvenstvím v oblasti AI zároveň proměnila dřívější lídry trhu, takzvané hyperscalery, v kapitálově náročné hráče. Společnosti jako Amazon , Microsoft , Alphabet, Meta a Oracle plánují v letech 2023 až 2026 investovat do budování AI infrastruktury odhadem 1,5 bilionu dolarů. Pro srovnání, před rokem 2022 tyto firmy investovaly ve své celé historii zhruba 600 miliard dolarů. Tento posun směrem ke kapitálově náročným sektorům podporují i vyšší reálné výnosy a geopolitické faktory.
Strategové investiční banky Goldman Sachs upozorňují, že akcie společností s hmotnými produktivními aktivy výrazně překonávají trh. Investoři v nich hledají útočiště před potenciálním narušením trhu umělou inteligencí. Tým banky uvedl, že jejich koš kapitálově náročných akcií, jejichž ekonomická hodnota vychází z fyzických aktiv, překonal od začátku roku 2025 skupinu „kapitálově lehkých“ firem spoléhajících na lidský či digitální kapitál o přibližně 35 %.
Investoři se stále častěji obracejí k akciím s takzvaným „HALO efektem“ v sektorech jako veřejné služby, základní zdroje a energetika. Mezi vybrané evropské tituly v tomto koši patří ASML , Safran, LVMH, Air Liquide a Airbus. Trhy podle stratégů nyní odměňují kapacitu, infrastrukturu a inženýrskou složitost, tedy aktiva, která je nákladné replikovat a jsou méně vystavena technologickému zastarání.
Honba za prvenstvím v oblasti AI zároveň proměnila dřívější lídry trhu, takzvané hyperscalery, v kapitálově náročné hráče. Společnosti jako Amazon , Microsoft , Alphabet, Meta a Oracle plánují v letech 2023 až 2026 investovat do budování AI infrastruktury odhadem 1,5 bilionu dolarů. Pro srovnání, před rokem 2022 tyto firmy investovaly ve své celé historii zhruba 600 miliard dolarů. Tento posun směrem ke kapitálově náročným sektorům podporují i vyšší reálné výnosy a geopolitické faktory.
Strategové investiční banky Goldman Sachs upozorňují, že akcie společností s hmotnými produktivními aktivy výrazně překonávají trh. Investoři v nich hledají útočiště před potenciálním narušením trhu umělou inteligencí. Tým banky uvedl, že jejich koš kapitálově náročných akcií, jejichž ekonomická hodnota vychází z fyzických aktiv, překonal od začátku roku 2025 skupinu „kapitálově lehkých“ firem spoléhajících na lidský či digitální kapitál o přibližně 35 %. Investoři se stále častěji obracejí k akciím s takzvaným „HALO efektem“ (těžká aktiva, nízké zastarávání) v sektorech jako veřejné služby, základní zdroje a energetika. Mezi vybrané evropské tituly v tomto koši patří ASML , Safran, LVMH, Air Liquide a Airbus. Trhy podle stratégů nyní odměňují kapacitu, infrastrukturu a inženýrskou složitost, tedy aktiva, která je nákladné replikovat a jsou méně vystavena technologickému zastarání. Honba za prvenstvím v oblasti AI zároveň proměnila dřívější lídry trhu, takzvané hyperscalery, v kapitálově náročné hráče. Společnosti jako Amazon , Microsoft , Alphabet, Meta a Oracle plánují v letech 2023 až 2026 investovat do budování AI infrastruktury odhadem 1,5 bilionu dolarů. Pro srovnání, před rokem 2022 tyto firmy investovaly ve své celé historii zhruba 600 miliard dolarů. Tento posun směrem ke kapitálově náročným sektorům podporují i vyšší reálné výnosy a geopolitické faktory.
