Americké akciové futures oslabily, protože pokračoval výprodej technologických titulů. Investoři zároveň vstřebávají zprávy o výrazném růstu kapitálových výdajů velkých technologických firem, strategických změnách v automobilovém průmyslu i pokračující slabosti na kryptoměnách. Do hry vstupuje také geopolitika, konkrétně jednání mezi USA a Íránem, která ovlivňují vývoj na ropném trhu.

Kombinace firemních výsledků, makrodat a politických faktorů vytváří prostředí zvýšené volatility. Trh se snaží vyhodnotit, zda vysoké investice do umělé inteligence přinesou odpovídající návratnost a zda zpomalující některé segmenty ekonomiky nepřinesou širší ochlazení.

Amazon zvyšuje sázku na umělou inteligenci

Amazon (AMZN) oznámil po uzavření burzy své čtvrtletní výsledky a zároveň potvrdil výrazné navýšení kapitálových výdajů spojených s AI. Generální ředitel Andy Jassy uvedl, že firma plánuje v roce 2026 investovat 200 miliard dolarů do posílení AI infrastruktury. To představuje více než 50% nárůst kapitálových výdajů.

Reakce trhu byla spíše negativní a akcie po zveřejnění výsledků prudce oslabily. Investoři zjevně citlivě vnímají tempo růstu investic, které může krátkodobě zatížit marže. Zároveň je ale zřejmé, že velké technologické firmy nehodlají v AI závodě zpomalit.

Čtyři největší hyperscalery – Amazon, Microsoft, Google a Meta – by měly letos dohromady utratit přes 630 miliard dolarů. To ukazuje rozsah investiční vlny, která má podpořit datová centra, výpočetní kapacity a AI služby.

Amazon ve čtvrtém čtvrtletí 2025 dosáhl zisku 1,95 USD na akcii, což bylo o jeden cent méně než očekávání. Tržby dosáhly 213,39 miliardy USD, meziročně o 13,6 % více. Klíčovou roli nadále hraje Amazon Web Services. Tržby AWS vzrostly na 35,6 miliardy USD a meziroční růst o 24 % byl nejsilnější za posledních 13 čtvrtletí.

Ačkoli AWS tvoří zhruba 15–20 % tržeb, generuje více než 60 % provozního zisku firmy. To podtrhuje jeho význam pro celkovou ziskovost Amazonu. Podle analytika Sky Canavese z Emarketeru byly výsledky mírně smíšené, ale s viditelným zrychlením cloudové divize.

Slabší nálada na Wall Street a obrat Stellantisu

Americké futures naznačily další pokles. Futures na S&P 500 byly níže o 0,2 %, Nasdaq 100 o 0,4 % a Dow o 0,1 %. Navázaly tak na čtvrteční výprodeje. Nasdaq Composite klesl o 1,6 %, S&P 500 o 1,2 % a Dow Jones o více než 500 bodů.

Nasdaq směřuje k nejhoršímu týdnu od začátku dubna s poklesem kolem 4 %. S&P 500 ztrácí zhruba 2 %, zatímco Dow je přibližně na nule. Trh tak ukazuje selektivní tlak hlavně na technologické tituly.

Zveřejnění oficiální zprávy o zaměstnanosti bylo posunuto na příští týden. Průzkum společnosti Challenger, Gray & Christmas ale už ukázal, že lednová oznámená propouštění dosáhla nejvyšší úrovně za 17 let.

Výraznou zprávou byl také krok společnosti Stellantis (STLA) . Automobilka oznámila náklady kolem 22 miliard eur spojené s přeceněním plánů v oblasti elektromobilů. To povede k předběžné ztrátě 19–21 miliard eur ve druhé polovině roku 2025.

Většina odpisů souvisí se změnami produktového plánu a nižšími očekáváními prodeje elektromobilů. Generální ředitel Antonio Filosa uvedl, že firma nadhodnotila tempo energetické transformace oproti reálným potřebám zákazníků. Společnost tento krok označila za strategickou změnu.

Bitcoin pod tlakem, ropa čeká na diplomacii

Bitcoin (BTC-USD) pokračoval v poklesu a směřuje k výrazné týdenní ztrátě. Cena klesla o více než 9 % na 64 730 USD a dříve se dotkla 16měsíčního minima 60 100 USD. Za týden ztrácí přes 20 % a je více než 50 % pod rekordem z října.

Kryptoměny zasáhl odliv kapitálu z rizikových aktiv. Nominace Kevina Warshe na příštího předsedu Fedu přispěla k obavám z přísnější měnové politiky. Warsh se dříve stavěl proti programům nákupu aktiv a štíhlejší rozvaha Fedu by znamenala tlak na spekulativní aktiva.

Další negativní faktor přišel ze strany společnosti Strategy (MSTR) , která oznámila výrazně vyšší čtvrtletní ztrátu kvůli poklesu hodnoty bitcoinových držeb.

Na ropném trhu ceny v pátek rostly, ale týden směřoval k první ztrátě za téměř dva měsíce. Brent byl kolem 68,38 USD a WTI kolem 64,19 USD. Týdenní bilance ale zůstávala záporná.

Pozornost se soustředí na jednání USA a Íránu v Ománu. Trh doufá ve zmírnění napětí, což snížilo rizikovou prémii u ropy. Írán však odmítl jednat o raketovém arzenálu a chce řešit pouze jaderný program. Vzhledem k významu Íránu jako producenta a jeho poloze u Hormuzského průlivu zůstává geopolitické riziko důležitým faktorem.

Současné dění ukazuje, že trhy jsou citlivé na kombinaci vysokých investic, makroekonomických signálů i geopolitiky. Volatilita tak může zůstat zvýšená, dokud se nevyjasní směr měnové politiky a návratnost AI investic.