Klíčové body Americký dolar posiluje v rámci technické korekce, indikátory hybnosti naznačují prostor pro další růst Nominace Warshe do čela Fedu podpořila dolar, trh však stále počítá se dvěma sníženími sazeb Japonský jen byl nejslabší měnou G10 a propadl se o téměř 1,5 % vůči dolaru Příští týden se trh zaměří na odložená data z trhu práce USA a očekávanou nižší inflaci   Americký dolar si v uplynulém týdnu připsal zisky vůči většině měn skupiny G10, s výjimkou australského a novozélandského dolaru. Vzhledem k absenci zásadních nových fundamentálních zpráv vnímáme toto posílení primárně v technické rovině, a to po výrazném výprodeji, který byl pravděpodobně vyvolán napětím kolem postoje USA ke Grónsku. Nominace Kevina Warshe jako nástupce Jeroma Powella v čele Fedu zřejmě spustila korekci na několika trzích. Mezitím, po několika slabších ukazatelích z trhu práce, trh s větší jistotou očekává v letošním roce minimálně dvě snížení sazeb ze strany Fedu. Ačkoliv se dolar před víkendem obchodoval spíše níže, indikátory hybnosti (momentum) naznačují, že růstová korekce ještě nemusí být u konce. Globální faktory a reakce centrálních bank Obavy trhu z intervencí ustoupily s blížícími se japonskými volbami, které se konají 8. února. Japonský jen byl v minulém týdnu nejslabší měnou G10 a vůči dolaru oslabil o téměř 1,5 %. Nárůst německých továrních objednávek se nepromítl do zvýšení průmyslové produkce. Evropská centrální banka (ECB) dle očekávání ponechala sazby beze změny a prezidentka Lagardeová bagatelizovala dopad posilování eura na výhled měnové politiky. Bank of England předvedla "holubičí" ponechání sazeb, přičemž důvěra trhu ve snížení sazeb v dubnu vzrostla (pravděpodobnost cca 95 % oproti 74 % před týdnem). Příští týden bude klíčová odložená zpráva o pracovních místech v USA za leden a očekává se také měkčí CPI. Čína zveřejní lednové CPI a PPI. Čínská centrální banka (PBOC) nadále trendově snižuje fixaci dolaru. Zdá se, že pro širší pohyb americké měny existují dva hlavní faktory. Zaprvé jde o korekci poté, co byl trh z technického hlediska extrémně napjatý. Indikátory hybnosti naznačují, že má stále prostor pro růst. Zadruhé, spouštěčem technické korekce byla pravděpodobně nominace Warshe do čela Fedu. Nejde jen o to, že Warsh byl během svého působení v radě guvernérů Fedu jestřábem, ale také o to, že nebyl vybrán extrémnější nebo více zpolitizovaný kandidát. Futures na sazby Fedu aktuálně započítávají snížení o přibližně 49,5 bazických bodů v letošním roce, což je jen malá změna oproti stavu před nominací. Technická analýza: Dolarový index a EUR/USD Dolarový index (DXY) se na konci minulého týdne zastavil v blízkosti 61,8 % Fibonacciho retracementu prudkého výprodeje z druhé lednové dekády. Indikátory momenta stále směřují vzhůru a nejsou překoupené. Průraz nad hladinu 98.00 by mohl signalizovat pohyb směrem k 98.60. Maxima z poloviny ledna se nacházela v blízkosti 99.50. Měnový pár EUR/USD koriguje sedmidenní rally, která jej vynesla z úrovně kolem 1.1575 až k 1.2080. Probíhá technická korekce, která se zatím nezdá být dokončena. Euro narazilo na (61,8%) retracement svého růstu, který se nachází poblíž 1.1765. Ačkoliv se zdálo, že se pokles minulý týden zastavil, indikátory stále klesají. Pohyb nad 1.1840 by pomohl stabilizovat technický obraz, ale euro musí znovu získat pevnou půdu nad 1.1885, aby se zvýšila důvěra, že dno již bylo nalezeno. Čínští představitelé signalizovali toleranci k silnějšímu jüanu. Naše redakce začíná mít podezření, že limit oficiální tolerance pro posilování jüanu by mohl být blízko CNY6.80. Dolar klesl na nové minimum vůči offshore jüanu (CNH) mírně pod CNH6.93, než se před víkendem vrátil téměř zpět k této úrovni. Další zajímavou oblastí na grafu je okolí CNH6.87. V případě japonského jenu (USD/JPY ) dolar překonal mezeru vzniklou po nižším otevření 26. ledna a překročil (61,8%) retracement svých ztrát od 23. ledna, který se nachází poblíž JPY156.50. Denní indikátory momenta se obrátily vzhůru, což naznačuje riziko dalších krátkodobých zisků dolaru. Další oblast odporu (rezistence) může být blízko JPY157.50. Výhled pro britskou libru a komoditní měny U britské libry dominují korekční síly. V devíti seancích pár GBP/USD klesl z téměř 1.3870 na přibližně 1.3500. Přestřelil tak (61,8%) retracement dramatické rally, který se nacházel u 1.3535. Před víkendem se v Severní Americe zotavil k téměř 1.3615. Denní indikátory se teprve nedávno obrátily níže a zdaleka nejsou přeprodané. Přesto by trvalejší pohyb nad 1.3645 pravděpodobně stabilizoval technický tón, zatímco průraz nad pásmo 1.3700-30 by mohl signalizovat konec korekce směrem dolů. Vůči kanadskému dolaru (USD/CAD ) americká měna vytvořila před víkendem formaci vnějšího dne směrem dolů (outside down day), podpořenou prudkým poklesem kanadské nezaměstnanosti v lednu (6,5 % vs. 6,8 %). Zelená bankovka se zastavila mírně nad (50%) retracementem poklesu z maxima 16. ledna (cca CAD1.3930), který se nachází mírně severně od CAD1.3700. Pokud dojde k prolomení podpory CAD1.3575, varujeme před zvýšeným rizikem návratu k minimům z konce ledna u CAD1.3480. Korekce australského dolaru (AUD/USD ) je odlišná díky zvýšení sazeb v minulém týdnu. Pár se zotavil k 0.7050, kde se zastavil. Vytvořil býčí vnější den (bullish outside day). Pohyb nad 0.7020 by mohl podnítit další útok na maxima z konce ledna mírně pod 0.7100. Mexické peso (MXN) pokračuje v silném výkonu. Dolar vůči pesu vytvořil medvědí svíčku a usadil se pod svými minimy. Test minim z konce ledna v pásmu MXN17.10-MXN17.13 se jeví jako pravděpodobný.