Americké akciové futures vstoupily do závěru týdne v opatrném tónu. Klíčové body Futures klesají před zveřejněním dat o inflaci CPI zůstává nad 2% cílem Fedu Arista Networks (ANET) a Applied Materials (AMAT) překonaly očekávání Zlato roste kvůli sazbám a geopolitice Investoři vyhlížejí zveřejnění lednových dat o inflaci v USA, která mohou napovědět další směřování měnové politiky. Současně pokračuje nervozita kolem dopadů umělé inteligence na jednotlivá odvětví. Zatímco širší trh je pod tlakem, vybrané technologické firmy po výsledcích výrazně posilují. Kombinace makrodat a sektorových příběhů vytváří prostředí, kde se nálada může rychle měnit. Právě to je patrné na rozdílné reakci trhu na jednotlivé společnosti. Futures klesají, technologie zůstávají pod tlakem Futures na hlavní americké indexy v pátek mírně klesaly. Kontrakty na Dow Jones odepisovaly zhruba 0,2 %, stejně jako futures na S&P 500 a Nasdaq 100. Trh tak naznačoval zdrženlivost před klíčovými daty o inflaci. Hlavní indexy na Wall Street v předchozí seanci oslabily. Výraznou roli sehrál pokles technologického Nasdaqu, který odrážel nové obavy z možných narušení způsobených rozvojem umělé inteligence. Obchodníci v průběhu týdne zvažovali, jak může AI ovlivnit fungování různých sektorů – od finančních služeb přes reality až po pojišťovací zprostředkování. Pod tlak se dostal i dopravní sektor. Reagoval na zprávu CNBC o novém nástroji společnosti Algorhythm Holdings, který by mohl zvýšit efektivitu nákladní dopravy. Obavy z možného snížení poptávky po logistických službách vedly k propadům akcií firem jako C.H. Robinson (CHRW) a RXO (RXO). Výrazný pohyb zaznamenala také Cisco Systems (CSCO). Akcie oslabily o více než 12 % poté, co firma zveřejnila slabší hrubou marži za čtvrtletí. Společnost patří mezi výrobce síťového vybavení a patří k těm, na které dopadá růst cen paměťových čipů, jež jsou klíčovou součástí přepínačů a routerů. Analytici z Vital Knowledge upozornili, že umělá inteligence se pro trh v poslední době stává spíše negativním faktorem. Podle nich působí třemi hlavními kanály: mění modely velkých technologických hráčů méně příznivým směrem, vyvolává obavy z narušení tradičních odvětví a zvyšuje náklady výrobcům hardwaru kvůli dražším pamětem. CPI jako klíč pro vývoj sazeb Fedu Pozornost trhu se nyní obrací k makroekonomickým datům, především k lednovému indexu spotřebitelských cen. Meziroční inflace má podle očekávání zpomalit na 2,5 % z prosincových 2,7 %. Meziměsíčně by měla zůstat na 0,3 %. Jádrová inflace, očištěná o potraviny a energie, má meziročně zpomalit na 2,5 %, ale meziměsíčně zrychlit na 0,3 %. Právě tato složka bývá pro centrální banku důležitým ukazatelem trvalejších cenových tlaků. Data poslouží investorům k odhadu dalšího postupu americké centrální banky. Fed na lednovém zasedání ponechal sazby beze změny s odkazem na stále zvýšenou, i když stabilizující inflaci a stabilizující trh práce. Inflace sice v posledních měsících výrazně nezrychluje, ale stále zůstává nad 2% cílem Fedu. To podporuje argument pro ponechání sazeb na stávající úrovni. Navíc nedávná zpráva ukázala výrazně vyšší přírůstek pracovních míst v USA, než se čekalo. Analytici však upozornili, že velká část nárůstu pocházela ze zdravotnictví, které dlouhodobě těží ze stárnutí populace. Trh proto neočekává další snížení sazeb dříve než ve druhé polovině roku 2026. Analytici ING uvedli, že dopad CPI může být menší než dopad údajů z trhu práce, protože Fed momentálně nevysílá signály naléhavé potřeby snižovat sazby. Arista a Applied Materials těží z AI investic Zatímco širší technologický sektor čelí výkyvům, některé firmy po výsledcích výrazně posílily. Arista Networks (ANET) v mimoburzovním obchodování prudce rostla poté, co potvrdila celoroční výhled hrubé marže, i když na ni dopadají vyšší ceny paměťových čipů. Zdroj: Shutterstock Arista, podobně jako Cisco, dodává ethernetové přepínače a routery pro datová centra. I ona čelí nedostatku paměťových čipů, který zvyšuje náklady. Přesto dokázala tyto tlaky vyvažovat kontrolou výdajů a silnou poptávkou po hardwaru ze strany klientů, mezi něž patří Microsoft (MSFT) a Meta Platforms (META) , tedy firmy zvyšující investice do AI. Hrubá marže ve 4. čtvrtletí meziročně klesla, ale překonala odhady trhu. Odhad 62,5 % pro aktuální čtvrtletí byl sice pod konsensem, firma však zopakovala celoroční výhled. Tržby 2,49 miliardy dolarů a zisk 0,82 dolaru na akcii rovněž překonaly očekávání, stejně jako výhled tržeb kolem 2,6 miliardy dolarů pro první čtvrtletí. Silnou reakci zaznamenala i Applied Materials (AMAT) , největší americký výrobce zařízení pro polovodičový průmysl. Firma zveřejnila optimistický výhled, který ukazuje, že boom AI a nedostatek paměťových čipů podporují její prodeje. Pro fiskální 2. čtvrtletí očekává tržby kolem 7,65 miliardy dolarů s možnou odchylkou 500 milionů, nad odhady trhu 7,01 miliardy. Upravený zisk na akcii má dosáhnout přibližně 2,64 dolaru s odchylkou 0,20 dolaru, opět nad projekcemi. Generální ředitel Gary Dickerson připsal optimistický výhled zrychleným investicím do AI výpočetní techniky a vysokému růstu špičkových logických čipů používaných v grafických a procesorových jednotkách. Dodal také, že segment DRAM, tedy pamětí používaných spolu s pokročilými AI čipy, bude letos patřit k nejrychleji rostoucím částem firmy. Podle Morgan Stanley šlo o výsledky, které překvapily v několika směrech pozitivně. Zlato posiluje svou pozici bezpečného přístavu Na komoditních trzích rostla cena zlata. Investoři reagovali na nejistotu kolem úrokových sazeb i na geopolitické napětí na Blízkém východě. Zlato tak částečně korigovalo ztráty z předchozí seance. Podle zpráv plánuje Washington vyslat do regionu druhou letadlovou loď USS Gerald R. Ford, zatímco jednání o íránském jaderném programu váznou. To podpořilo poptávku po bezpečných aktivech. Spotové zlato posílilo o 1,2 % na 4 979,75 dolaru za unci a futures o 1,1 % na 5 000,91 dolaru.