Americké trhy dostaly silný impulz v podobě překvapivě dobré zprávy z trhu práce, ale místo jednoznačné rally přišlo vystřízlivění. Klíčové body Silná americká zaměstnanost snížila šance na rychlé snížení sazeb Wall Street reagovala váhavě navzdory dobrým makrodatům Japonsko a Jižní Korea posunuly indexy na nová maxima Energetické a technologické tituly patřily mezi hlavní tahouny růstu Investoři na Wall Street si začali klást otázku, zda robustní zaměstnanost nepovede k delšímu období vyšších úrokových sazeb. Zatímco Spojené státy zpracovávaly dopady nových dat, asijské trhy reagovaly výrazně optimističtěji a některé indexy se posunuly na historická maxima. Klíčovou událostí byla zpráva amerického ministerstva práce, podle níž zaměstnavatelé v lednu vytvořili 130 000 nových pracovních míst. To bylo výrazně více, než očekávali ekonomové. Data naznačují, že americký trh práce zůstává stabilní a odolný, a to navzdory vysokým úrokovým sazbám a zpomalující ekonomické aktivitě v některých sektorech. Pro investory to však znamená dvojsečnou zprávu. Silná zaměstnanost snižuje pravděpodobnost, že by americká centrální banka Fed v nejbližších měsících přistoupila k dalšímu snížení sazeb. Zdroj: Bloomberg Index S&P 500 po počátečním růstu směrem k historickému maximu nakonec uzavřel prakticky beze změny, když odepsal jen 0,34 bodu a skončil na úrovni 6 941,47 bodu. Dow Jones Industrial Average klesl o 0,1 % na 50 121,40 bodu a technologický Nasdaq Composite ztratil 0,2 % na 23 066,47 bodu. Reakce trhu tak ukázala určitou nervozitu ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Podle Jonase Goltermanna ze společnosti Capital Economics silná data „posilují argumenty pro vyšší výnosy amerických státních dluhopisů a oživení dolaru v nadcházejících měsících“. Pokud by výnosy dluhopisů skutečně začaly růst, mohlo by to vyvíjet tlak zejména na růstové a technologické akcie, které jsou citlivější na vývoj úrokových sazeb. Na úrovni jednotlivých titulů byla situace rozmanitá. Společnost Robinhood Markets (HOOD) propadla o 8,8 %, protože investoři reagovali na zpomalení obchodování s kryptoměnami. Cena bitcoinu se v posledních dnech pohybovala přibližně na polovině svého říjnového maxima, což negativně ovlivňuje objemy i příjmy této obchodní aplikace. Biotechnologická společnost Moderna (MRNA) ztratila 3,5 % poté, co americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv odmítl přezkoumat žádost o novou vakcínu proti chřipce. Naopak Kraft Heinz (KHC) mírně posílil poté, co oznámil pozastavení plánů na rozdělení společnosti. Zisky zaznamenaly zejména společnosti z oblasti energetiky a surovin. Exxon Mobil (XOM) přidal 2,6 % a Smurfit Westrock (SW) vyskočil o 9,9 %. Ropné trhy rovněž posílily. Americká ropa zdražila na 65,03 USD za barel, zatímco severomořský Brent stoupl na 69,78 USD. Naopak ceny zlata a stříbra mírně klesly, což může odrážet očekávání vyšších výnosů dluhopisů a stabilnější ekonomický výhled. Zatímco Wall Street kolísala, asijské trhy reagovaly růstem. Japonský index Nikkei 225 po obnovení obchodování po svátcích překonal hranici 58 000 bodů a během dne se držel poblíž 57 748 bodů. Investory povzbudilo drtivé vítězství premiérky Sanae Takaichiové v parlamentních volbách. Trh očekává pokračování prorůstových opatření a fiskální podpory ekonomiky, což posiluje důvěru v japonské akcie. Výrazný růst zaznamenala také Jižní Korea. Index Kospi překonal hranici 5 500 bodů díky silnému výkonu technologických titulů. Společnost Samsung Electronics posílila o 5,9 % a výrobce čipů SK Hynix přidal 3,3 %. Technologický sektor v regionu těží z globální poptávky po polovodičích a zlepšujícího se výhledu v oblasti umělé inteligence a datových center. Zdroj: Reuters Hongkongský index Hang Seng naopak klesl o 0,9 %, zatímco šanghajský kompozitní index mírně vzrostl. Australský index S&P/ASX 200 přidal 0,3 %. Regionální vývoj tak ukazuje na rozdílnou dynamiku jednotlivých trhů, přičemž Japonsko a Jižní Korea momentálně těží z kombinace domácích politických faktorů a globální technologické poptávky. Pro investory je klíčové sledovat, zda silná americká zaměstnanost skutečně povede k trvale vyšším výnosům dluhopisů a zda Fed změní svůj výhled ohledně sazeb. Pokud by se potvrdilo, že další snižování sazeb je v dohledné době nepravděpodobné, může to změnit sektorové preference na globálních trzích. Asijské trhy zatím ukazují, že regionální faktory a specifické růstové příběhy mohou krátkodobě převážit nad americkými obavami.