Rychlá adopce umělé inteligence se stává hlavním motorem explozivní poptávky po infrastruktuře datových center. Klíčové body Marvell Technology (MRVL) očekává ve fiskálním roce 2027 tržby ve výši 11 miliard dolarů Příjmy z datových center by měly v roce 2026 zrychlit růst na úroveň 40 procent Akcie se obchodují za atraktivní 24násobek letošních očekávaných zisků s potenciálem k růstu Robustní poptávka po AI čipech a síťových přepínačích katapultuje výsledky Hyperscaleři v loňském roce vynaložili na kapitálové výdaje ohromujících 410 miliard USD a očekává se, že tyto investice v průběhu roku 2026 dále porostou. V této dynamické situaci se společnost Marvell Technology (MRVL) etablovala jako klíčový hráč, který z tohoto trendu profituje. Firma dodává vysokorychlostní propojení, síťové přepínače a zakázkové čipy, které zajišťují konektivitu a rychlost moderních datových center. V posledním čtvrtletí vzrostly příjmy společnosti z oblasti datových center meziročně o 21 %. Vzhledem k tomu, že management předpovídá pro letošní rok zdvojnásobení tohoto tempa růstu, mají akcie reálnou šanci v horizontu dvanácti měsíců posílit o 50 %. Aktuální tržní cena se pohybuje kolem 97,68 USD, což odpovídá tržní kapitalizaci ve výši 85 miliard USD. 50týdenní cenové rozpětí mezi 47,09 USD a 102,77 USD ilustruje silné momentum, se kterým firma vstupuje do nového fiskálního období. Zdroj: Getty Images Rekordní výsledky a zrychlení v segmentu datových center Společnost Marvell Technology právě uzavřela další mimořádně úspěšný rok. Za fiskální rok 2026, který skončil v lednu, vzrostly celkové tržby o 42 % na 8,2 miliardy USD. Tento výsledek byl tažen primárně poptávkou po vybavení datových center, která nyní tvoří přibližně tři čtvrtiny celkových výnosů firmy. Vedle růstu tržeb je klíčovým faktorem pro investory také schopnost generovat vysoké marže, což produkty pro vysokovýkonné výpočty splňují. Hrubá marže společnosti dosahuje solidních 50,10 %, což umožnilo prudký nárůst ziskovosti. Upravený zisk na akcii za celý rok vyskočil o 81 % na hodnotu 2,84 USD. Výhled managementu pro nadcházející období navíc naznačuje, že hlad zákazníků po komponentech pro datová centra nepolevuje. Pro fiskální rok 2027 nyní společnost očekává tržby ve výši 11 miliard USD, což představuje více než 30 % meziroční nárůst. Zásadním odhalením v nejnovější zprávě je však očekávaná akcelerace růstu tržeb v segmentu datových center na 40 % v letošním roce, a to díky neutuchající poptávce po Ethernet switchích a zakázkových čipech. Valuace a růstový potenciál v roce 2026 Navzdory silným fundamentům se akcie obchodují za relativně střídmý čtyřiadvacetinásobek konsensuálního odhadu zisků pro letošní rok. Tato valuace se zdá být podhodnocená vzhledem k budoucímu ziskovému potenciálu, neboť forwardové P/E klesá na pouhých 17 při započtení odhadů pro fiskální rok 2028. Pro růstový titul v technologickém sektoru se jedná o velmi atraktivní ocenění, které trh zatím plně nereflektuje. Konsensuální odhad zisku pro fiskální rok 2028 činí 5,44 USD na akcii. Pokud na tento odhad aplikujeme současný forwardový násobek P/E ve výši 24, cílová cena akcie vychází na 130 USD. To implikuje růstový potenciál 41 % oproti současným úrovním. V případě, že by se valuace vrátila ke svému tříletému průměru forwardového P/E na úrovni 38, mohla by cena vyšplhat až na 206 USD, což by znamenalo zhodnocení o 125 %. Dividendový výnos ve výši 0,25 % sice zůstává spíše symbolický, ale potvrzuje stabilitu cash flow společnosti. Rizika a výhled pro polovodičový sektor Samozřejmě žádná investice na akciovém trhu není bez rizika. Případné zpomalení výdajů na datová centra, způsobené energetickými limity nebo širší ekonomickou nejistotou, by mohlo vytvořit tlak na tržby Marvellu a omezit růstový potenciál akcií. Přesto se v březnu 2026 jeví Marvell Technology jako jedna z nejatraktivnějších příležitostí v polovodičovém sektoru, a to díky kombinaci rozumné valuace a silného výhledu. Investice do AI infrastruktury se pravděpodobně nacházejí teprve v rané fázi, což činí z tohoto titulu přesvědčivou volbu pro nadcházejících dvanáct měsíců i pro vzdálenější budoucnost. Pokud firma doručí slibované zrychlení růstu v klíčovém segmentu, může se stát jedním z hlavních vítězů letošního roku na burze NASDAQ. Vzhledem k tomu, že poptávka po rychlém přenosu dat v AI klastrech neustále roste, Marvell stojí v čele technologické transformace, která redefinuje moderní výpočetní systémy. Zdroj: Shutterstock