Americké akciové trhy ve středu oslabily poté, co nová data o inflaci výrobců překonala očekávání analytiků. Klíčové body Americké akcie oslabily kvůli vyšší inflaci výrobců PPI v únoru vzrostl o 0,7 % meziměsíčně Brent zdražil na 109,74 dolaru za barel Trhy čekají na rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách Investoři se zároveň potýkají s rostoucími obavami z ekonomických dopadů prudce rostoucích cen ropy, které souvisejí s pokračujícím konfliktem na Blízkém východě. Pozornost finančních trhů se nyní soustředí především na rozhodnutí americké centrální banky (Fed) o úrokových sazbách, které má být oznámeno později během dne. Pro Fed jde o první příležitost reagovat na eskalaci konfliktu s Íránem a na potenciální inflační tlaky vyvolané výrazným růstem cen ropy. Krátce po otevření trhu kolem 16:37 SEČ klesal index S&P 500 o 0,7 % na 6 672,13 bodu. Technologický Nasdaq Composite oslabil rovněž o 0,7 % na 22 331,41 bodu, zatímco průmyslový Dow Jones Industrial Average ztrácel 0,9 % na 46 584,98 bodu. Přestože hlavní indexy na začátku týdne část ztrát z předchozího týdne umazaly, geopolitická situace a rostoucí ceny energií zůstávají pro investory významným zdrojem nejistoty. Inflace výrobců překvapila trhy Negativní náladu na trzích ve středu výrazně ovlivnila nová makroekonomická data. Index cen výrobců (PPI) zveřejněný americkým úřadem Bureau of Labor Statistics vzrostl v únoru meziměsíčně o 0,7 %, zatímco ekonomové očekávali pouze 0,3 %. Na meziroční bázi PPI vzrostl o 3,4 %, což představuje nejvyšší hodnotu za poslední rok. Takzvaná jádrová inflace výrobců, která nezahrnuje volatilní položky, vzrostla meziměsíčně o 0,5 % a meziročně o 3,5 %. Obě hodnoty rovněž překonaly očekávání trhu. Data naznačují, že inflační tlaky byly v americké ekonomice přítomné již před nedávným skokovým růstem cen ropy. Ten byl vyvolán eskalací konfliktu s Íránem a narušením dodávek energie na světových trzích. Podle některých analytiků může být dopad tohoto vývoje na inflaci dlouhodobější. Ross Gerber, prezident a generální ředitel společnosti Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management, uvedl, že válka na Blízkém východě již začíná promítat vyšší náklady do ekonomiky. Fed pravděpodobně ponechá sazby beze změny V tomto prostředí dnes Fed rozhoduje o nastavení měnové politiky. Finanční trhy většinou očekávají, že úrokové sazby zůstanou v pásmu 3,50 % až 3,75 %. Fed zároveň zveřejní aktualizovanou Summary of Economic Projections (SEP), známou také jako „dot plot“, která ukazuje očekávání jednotlivých členů měnového výboru ohledně budoucího vývoje sazeb. Investoři budou pečlivě sledovat také tiskovou konferenci předsedy Fedu Jeromea Powella, který má z čela centrální banky odejít v květnu. Zdroj: Getty images Analytici banky Goldman Sachs upozorňují, že konflikt na Blízkém východě představuje pro Fed složitou situaci. Vyšší ceny ropy totiž mohou zvýšit inflaci, ale zároveň by ekonomická nejistota mohla oslabit trh práce. Fed se tak podle nich může ocitnout mezi dvěma protichůdnými riziky: na jedné straně potřebou snížit sazby kvůli zpomalujícímu trhu práce, na druhé straně nutností držet sazby výše kvůli rostoucí inflaci. Eskalace konfliktu na Blízkém východě Investoři zároveň pozorně sledují vývoj geopolitické situace. Íránská agentura Tasnim uvedla, že Íránské revoluční gardy (IRGC) zařadily ropné a plynové cíle v Saúdské Arábii, Spojených arabských emirátech a Kataru mezi potenciální cíle útoků. Tato varování přišla poté, co se objevily zprávy, že izraelské letectvo zaútočilo na zařízení v plynovém poli South Pars, které je největším nalezištěm zemního plynu na světě. Katar útok odsoudil a označil jej za nebezpečný krok v době, kdy se vojenská eskalace v regionu dále zvyšuje. Podle katarského ministerstva zahraničí je nutné zabránit útokům na klíčovou energetickou infrastrukturu. Ropa prudce zdražuje Ceny ropy během středy výrazně vzrostly právě v reakci na útok na plynové pole South Pars. Brent, globální ropný benchmark, posílil o 6,1 % na 109,74 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) zdražila o 2,8 % na 98,23 dolaru za barel. Jedním z hlavních problémů zůstává situace v Hormuzském průlivu, který je klíčovou dopravní trasou pro světový obchod s ropou. Přibližně pětina světových dodávek ropy prochází právě touto oblastí. Průliv je nyní prakticky uzavřen kvůli hrozbě íránských útoků na lodní dopravu. Snaha amerického prezidenta Donalda Trumpa získat mezinárodní podporu pro jeho znovuotevření zatím nebyla úspěšná. Rostoucí ceny ropy se již promítají do cen pohonných hmot ve Spojených státech, které dosáhly nejvyšší úrovně od října 2023. Tento vývoj může mít významný dopad na inflaci i na politickou situaci před listopadovými volbami do Kongresu. Trump dočasně ruší Jones Act Administrativa prezidenta Trumpa se snaží zmírnit dopady narušení ropných dodávek. Ve středu proto prezident oznámil 60denní pozastavení platnosti zákona Jones Act. Tento více než stoletý zákon reguluje domácí námořní dopravu ve Spojených státech. Jeho dočasné zrušení má umožnit rychlejší přepravu energetických surovin mezi americkými přístavy. Podle Bílého domu má toto opatření zajistit, aby se ropa, zemní plyn, hnojiva a uhlí mohly po dobu dvou měsíců volněji přesouvat mezi americkými přístavy a pomohly stabilizovat dodavatelské řetězce. Výsledky Macy’s a Micronu v centru pozornosti Na podnikové úrovni se investoři soustředí na výsledkovou sezónu. Akcie společnosti Macy’s (M) rostly poté, co řetězec obchodních domů zveřejnil solidní čtvrtletní výsledky. Zdroj: Shutterstock Velkou pozornost však přitahují také očekávané výsledky výrobce paměťových čipů Micron Technology (MU) , které budou zveřejněny po uzavření amerických burz. Micron už dříve zveřejnil optimistický výhled upraveného zisku pro druhé fiskální čtvrtletí ve výši 8,42 dolaru na akcii s odchylkou ±0,20 dolaru, což je téměř dvojnásobek očekávání analytiků. Poptávku po paměťových čipech výrazně podporuje rozvoj datových center a umělé inteligence. Velké technologické společnosti investují do infrastruktury pro AI, která vyžaduje velké množství výkonných paměťových modulů. Generální ředitel Micronu Sanjay Mehrotra již dříve uvedl, že omezená nabídka paměťových čipů může přetrvat až do roku 2026. Firma navíc očekává, že bude schopna uspokojit pouze polovinu až dvě třetiny poptávky od některých klíčových zákazníků.