Generování hotovosti je pro firmy klíčové, ale ne každá s ní umí efektivně nakládat. Mezi atraktivní investice patří farmaceutická společnost Vertex Pharmaceuticals (VRTX). Firma vykazuje za posledních pět let průměrný roční růst tržeb o 14,1 %. Její silná marže volného peněžního toku činí 24,4 % (přičemž za posledních 12 měsíců dosáhla dokonce 26,6 %), což jí umožňuje konzistentní reinvestice do vývoje léků. Management vyniká v alokaci kapitálu, o čemž svědčí špičková návratnost kapitálu ve výši 40,4 %.
Naopak opatrnost je namístě u Callaway Golf Company (CALY ). Přestože má za posledních 12 měsíců marži volného peněžního toku 8,6 %, v příštím roce se očekává její pokles o 3,2 procentního bodu. Pětiletý roční růst tržeb o 17,1 % navíc zaostává za standardy sektoru zbytného spotřebního zboží. Při ceně 13,15 USD za akcii se titul obchoduje s forwardovým P/E na úrovni 27x, přičemž klesající návratnost kapitálu naznačuje, že sázky managementu nevycházejí podle plánu.
Podobně neatraktivní se jeví společnost Array (ARRY ), výrobce pro solární projekty, s dvanáctiměsíční marží volného peněžního toku pouhých 6,9 %. Tržby této firmy v posledních dvou letech klesaly o 9,7 % ročně v důsledku nepříznivých tržních trendů. Nedostatečná tvorba hotovosti a klesající návratnost kapitálu z už tak nízkého základu omezují možnosti dalšího růstu a znehodnocují kapitál. Akcie se aktuálně obchodují za 7,30 USD s forwardovým P/E ve výši 10,3x.
Generování hotovosti je pro firmy klíčové, ale ne každá s ní umí efektivně nakládat. Mezi atraktivní investice patří farmaceutická společnost Vertex Pharmaceuticals . Firma vykazuje za posledních pět let průměrný roční růst tržeb o 14,1 %. Její silná marže volného peněžního toku činí 24,4 % , což jí umožňuje konzistentní reinvestice do vývoje léků. Management vyniká v alokaci kapitálu, o čemž svědčí špičková návratnost kapitálu ve výši 40,4 %.
Naopak opatrnost je namístě u Callaway Golf Company . Přestože má za posledních 12 měsíců marži volného peněžního toku 8,6 %, v příštím roce se očekává její pokles o 3,2 procentního bodu. Pětiletý roční růst tržeb o 17,1 % navíc zaostává za standardy sektoru zbytného spotřebního zboží. Při ceně 13,15 USD za akcii se titul obchoduje s forwardovým P/E na úrovni 27x, přičemž klesající návratnost kapitálu naznačuje, že sázky managementu nevycházejí podle plánu.
Podobně neatraktivní se jeví společnost Array , výrobce pro solární projekty, s dvanáctiměsíční marží volného peněžního toku pouhých 6,9 %. Tržby této firmy v posledních dvou letech klesaly o 9,7 % ročně v důsledku nepříznivých tržních trendů. Nedostatečná tvorba hotovosti a klesající návratnost kapitálu z už tak nízkého základu omezují možnosti dalšího růstu a znehodnocují kapitál. Akcie se aktuálně obchodují za 7,30 USD s forwardovým P/E ve výši 10,3x.
Generování hotovosti je pro firmy klíčové, ale ne každá s ní umí efektivně nakládat. Mezi atraktivní investice patří farmaceutická společnost Vertex Pharmaceuticals (VRTX). Firma vykazuje za posledních pět let průměrný roční růst tržeb o 14,1 %. Její silná marže volného peněžního toku činí 24,4 % (přičemž za posledních 12 měsíců dosáhla dokonce 26,6 %), což jí umožňuje konzistentní reinvestice do vývoje léků. Management vyniká v alokaci kapitálu, o čemž svědčí špičková návratnost kapitálu ve výši 40,4 %. Naopak opatrnost je namístě u Callaway Golf Company (CALY ). Přestože má za posledních 12 měsíců marži volného peněžního toku 8,6 %, v příštím roce se očekává její pokles o 3,2 procentního bodu. Pětiletý roční růst tržeb o 17,1 % navíc zaostává za standardy sektoru zbytného spotřebního zboží. Při ceně 13,15 USD za akcii se titul obchoduje s forwardovým P/E na úrovni 27x, přičemž klesající návratnost kapitálu naznačuje, že sázky managementu nevycházejí podle plánu. Podobně neatraktivní se jeví společnost Array (ARRY ), výrobce pro solární projekty, s dvanáctiměsíční marží volného peněžního toku pouhých 6,9 %. Tržby této firmy v posledních dvou letech klesaly o 9,7 % ročně v důsledku nepříznivých tržních trendů. Nedostatečná tvorba hotovosti a klesající návratnost kapitálu z už tak nízkého základu omezují možnosti dalšího růstu a znehodnocují kapitál. Akcie se aktuálně obchodují za 7,30 USD s forwardovým P/E ve výši 10,3x.
