Klíčové body Japonská společnost zakládá novou divizi rizikového kapitálu s cílem investovat 25 milionů dolarů do finanční infrastruktury. Firma se potýká s nerealizovanou ztrátou ve výši 1,4 miliardy dolarů, jelikož průměrná nákupní cena jejích digitálních aktiv výrazně převyšuje současnou tržní hodnotu. Expanze do venture kapitálu a správy aktiv má snížit extrémní závislost podniku na cenové volatilitě jediné třídy aktiv.   Strategický obrat směrem k budování infrastruktury Společnost Metaplanet (3350.T) se rozhodla radikálně rozšířit svou dosavadní strategii, která se doposud spoléhala výhradně na pasivní akumulaci nejznámější kryptoměny. Vedení tohoto tokijského podniku ve čtvrtek oficiálně oznámilo, že představenstvo schválilo vytvoření dvou zcela nových divizí. Těmito novými entitami jsou Metaplanet Ventures a Metaplanet Asset Management. Jejich hlavním úkolem bude aktivně podpořit vznikající ekosystém kolem digitálních aktiv na japonském trhu. Firma plánuje v horizontu následujících dvou až tří let uvolnit přibližně 25 milionů dolarů, což odpovídá zhruba čtyřem miliardám japonských jenů. Tyto prostředky budou strategicky alokovány do společností, které vyvíjejí pokročilou finanční infrastrukturu. Cílem je podpořit projekty zaměřené na úvěrování, platební systémy, bezpečnou úschovu aktiv, derivátové trhy a technologie pro zajištění souladu s regulačními předpisy. Podle oficiálních dokumentů podaných regulačním orgánům zahrnují plánované iniciativy nejen přímé investice rizikového kapitálu do společností v rané a růstové fázi. Součástí ambiciózního plánu je také spuštění specializovaného inkubátoru pro japonské zakladatele a poskytování grantů pro vývojáře open-source řešení a edukátory. Generální ředitel společnosti Simon Gerovich tento krok na sociální síti X sebevědomě obhajoval. Upozornil na to, že Japonsko si dokázalo vybudovat ten vůbec nejlepší regulační rámec pro digitální aktiva na světě. Nyní je podle něj nezbytné, aby tomuto vyspělému prostředí odpovídaly i samotné firmy, vývojáři a dostupná technologická infrastruktura. Zdroj: Getty Images Drtivý dopad volatility a miliardové nerealizované ztráty Tato překvapivá expanze představuje pro firmu zcela zásadní strategický obrat. Přichází totiž v době, kdy se podnik potýká s obrovským finančním tlakem, který je přímo spojen s extrémní volatilitou Bitcoinu (BTC-USD) . Dosavadní sázka na jedinou kartu se zatím ukazuje jako vysoce riziková. Podle aktuálních dat analytického portálu CoinGecko drží tokijská firma ve svých rezervách přesně 35 102 mincí. Při současné tržní ceně, která se pohybuje na úrovni 69 540 dolarů po čtyřprocentním poklesu v posledních sedmi dnech, má toto portfolio hodnotu přibližně 2,4 miliardy dolarů. Problém však spočívá v pořizovacích nákladech. Společnost za nákup těchto aktiv utratila téměř 3,8 miliardy dolarů. Průměrná nákupní cena se tak vyšplhala na závratných 107 000 dolarů za jednu minci. To v praxi znamená, že podnik v současnosti sedí na masivní nerealizované ztrátě kolem 1,4 miliardy dolarů a hodnota jeho držeb je zhruba 37 % v minusu. Tento nepříznivý vývoj se tvrdě propsal do oficiálních hospodářských výsledků. Minulý měsíc firma zveřejnila celoroční ztrátu ve výši 605 milionů dolarů (95 miliard jenů) při tržbách pouhých 58 milionů dolarů (8,9 miliardy jenů). Hlavním motorem tohoto propadu byl pokles hodnoty držených kryptoměn v samotném čtvrtém čtvrtletí, který činil 664 milionů dolarů. Reakce akciových trhů na sebe nenechala dlouho čekat. Během čtvrtečního obchodování akcie společnosti oslabily o dalších 3,25 % na hodnotu 2,20 dolaru (357 jenů). Podle údajů služby Google Finance tak titul prodloužil svůj strmý šestiměsíční pád, během kterého ztratil již více než 62 % své tržní kapitalizace. Zdroj: Shutterstock Diverzifikace jako nutnost pro přežití a integrace s TradFi Odborníci na asijské trhy vnímají tento krok jako nezbytnou snahu o záchranu obchodního modelu. Musheer Ahmed, zakladatel a výkonný ředitel společnosti Finstep Asia, v rozhovoru pro server Decrypt uvedl, že ačkoliv je investice 25 milionů dolarů na japonské poměry relativně malá, může mít pro trh zásadní katalyzační efekt. Podle Ahmeda by tyto prostředky mohly výrazně pomoci v podpoře lokálních blockchainových startupů. Ty by se tak mohly soustředit na budování sofistikovaných produktů a služeb, které dalece přesahují základní infrastrukturu pro těžbu nebo jednoduché platební transakce. Základním problémem současného modelu firmy je podle analytiků její naprostá závislost na vývoji cen na kryptoměnových burzách. Společnost se dosud spoléhala na digitální aktiva jak z hlediska zhodnocení majetku, tak i v rámci příjmů ze služeb. Tím se stala nebezpečně zranitelnou vůči výkyvům jediné třídy aktiv. Právě rozvoj divizí pro rizikový kapitál a správu aktiv by mohl pomoci diverzifikovat toky příjmů. Nové obchodní aktivity by měly generovat zisky, které nebudou stoprocentně závislé na aktuální náladě na kryptoměnových trzích a přinesou tolik potřebnou stabilitu do firemní bilance. Ahmed rovněž zdůraznil širší dopad těchto venture investic. Mohly by totiž urychlit vývoj služeb a produktů založených na blockchainu, které se dokážou úspěšně integrovat s tradičními financemi (TradFi). Takové propojení by následně vedlo k většímu využití sítě, což by ve finále mohlo podpořit i samotný růst hodnoty držených aktiv.