Klíčové body Akcie spojené s umělou inteligencí masivně překonávají širší trh, přesto lze stále najít tituly obchodované hluboko pod svou skutečnou vnitřní hodnotou. Nvidia nabízí bezprecedentní růst zisků při totožném ocenění jako americký trh, přičemž dominantně kontroluje 81 % trhu s AI čipy. Micron Technology se obchoduje s extrémním diskontem a poměrem PEG pouhých 0,64, zatímco strukturální nedostatek pamětí potrvá minimálně do roku 2028.   Širší kontext AI trhu a nečekaná anomálie v ocenění Akcie spojené s umělou inteligencí (AI) patří v posledních třech letech mezi absolutně nejvýkonnější aktiva na celém akciovém trhu. Tento fenomenální úspěch není pro zkušené analytiky žádným překvapením. Rychlé šíření a masivní implementace této přelomové technologie totiž prokazatelně generují solidní a hmatatelný růst pro celou řadu technologických společností. Zářným příkladem tohoto silného investičního trendu je burzovně obchodovaný fond Global X Artificial Intelligence & Technology ETF. Tento specifický instrument cíleně investuje do společností, které jsou na nejlepší cestě těžit ze zavádění AI do svých produktů a služeb. Zároveň do svého portfolia zahrnuje klíčové tvůrce hardwaru nezbytného pro běh náročných výpočetních úloh. Díky této strategii zaznamenal zmíněný fond za poslední tři roky impozantní skok o 118 %. Tento výkon naprosto zastiňuje širší americký trh. Pro srovnání, hlavní akciový index S&P 500 (^GSPC) si za naprosto stejné sledované období připsal zisky ve výši 76 %. Rozdíl ve výkonnosti jasně ukazuje, kam v současnosti směřuje největší objem globálního investičního kapitálu. Tou nejlepší zprávou pro současné investory však zůstává fakt, že vlak s umělou inteligencí ještě zdaleka neujel. Na trhu lze stále poměrně snadno najít špičkové AI akcie, které se právě teď obchodují za neuvěřitelně atraktivní valuace. Trh v těchto konkrétních případech zjevně nedokáže plně docenit fundamentální sílu a budoucí potenciál těchto podniků. Zdroj: Getty Images Nvidia jako absolutní vládce hardwaru s neadekvátní cenovkou Společnost Nvidia (NVDA) dlouhodobě platí za absolutního a neotřesitelného lídra v oblasti hardwaru pro umělou inteligenci. Její grafické procesorové jednotky (GPU) se staly průmyslovým standardem pro trénování těch nejpopulárnějších AI modelů na světě a v současnosti se masivně využívají také pro samotný běh inferenčních aplikací. Pro investory je naprosto klíčové, že akcie tohoto technologického giganta lze stále pořídit za pouhý 22násobek očekávaných budoucích zisků (forward P/E). To je fascinující údaj zejména s ohledem na fakt, že titul za poslední tři roky předvedl ohromující rally a připsal si neuvěřitelných 654 %. Za tímto zdánlivým paradoxem stojí schopnost firmy generovat působivý růst kvartál za kvartálem. V nedávno uzavřeném fiskálním roce 2026, který skončil 25. ledna 2026, vystřelily zisky společnosti o masivních 60 %. A výhled do budoucna je ještě mnohem optimističtější. Pro fiskální rok 2027 analytici předpovídají, že zisky společnosti vyskočí o dalších 73 %. Když tento údaj porovnáme s průměrným letošním růstem zisků v rámci indexu S&P 500, který činí pouhých 15 %, je dominance tohoto výrobce čipů naprosto zřejmá. Index S&P 500 se přitom aktuálně obchoduje s násobkem budoucích zisků na hodnotě 22, což je téměř totožná úroveň jako u Nvidie. Vzhledem k tomu, že zisky tohoto AI giganta rostou téměř pětkrát rychleji než průměr celého trhu, měla by se akcie logicky obchodovat s velmi výraznou prémií. Současná cena tak představuje anomálii, kterou lze jen stěží racionálně obhájit. Zásadní je také dlouhodobá udržitelnost tohoto zdravého růstu. Očekává se totiž, že globální investice do infrastruktury datových center porostou až do roku 2030 průměrným ročním tempem 40 %. Na konci tohoto desetiletí by tak měly dosáhnout astronomické částky mezi 3 a 4 biliony dolarů. Vzhledem k tomu, že firma kontroluje robustních 81 % trhu s AI čipy, má ideální pozici k tomu, aby tuto lukrativní příležitost plně kapitalizovala. Zdroj: Getty Images Micron Technology těží z nedostatku pamětí a nabízí extrémní diskont Velmi podobný a z hlediska čísel možná ještě vyhrocenější příběh nabízí společnost Micron Technology (MU) . Ta se v současnosti obchoduje za extrémně atraktivní 11,5násobek očekávaných budoucích zisků. Tento konkrétní ukazatel představuje zhruba polovinu valuace, za kterou se aktuálně obchoduje celý americký index S&P 500. Tento hluboký diskont nedává z fundamentálního hlediska žádný smysl. Analytici z Wall Street totiž odhadují, že zisky tohoto výrobce pamětí v probíhajícím fiskálním roce vyskočí více než čtyřnásobně. A nastolené dravé tempo by nemělo polevit ani v nadcházejícím účetním období, což z titulu dělá skrytý klenot technologického sektoru. Pro příští fiskální rok se očekává růst zisků o dalších 34 %. To je více než dvojnásobek ziskového růstu, který se predikuje u průměrné společnosti zařazené v hlavním americkém akciovém indexu. Finanční trhy přesto nadále systematicky podceňují skutečný potenciál tohoto podniku a odmítají do ceny akcií plně promítnout jeho budoucí trajektorii. Hlavním motorem tohoto masivního růstu je fakt, že globální poptávka po paměťových čipech v současnosti drasticky převyšuje dostupnou nabídku. Tato kritická omezení na straně dodávek přitom s největší pravděpodobností nezmizí minimálně do roku 2028. Podnik tak má před sebou mimořádně dlouhou a stabilní dráhu pro udržení svých fantastických temp růstu. Není proto žádným překvapením, že se akcie pyšní poměrem ceny k ziskům a růstu (PEG ratio) na úrovni pouhých 0,64. Tento údaj, vycházející z dat portálu Yahoo! Finance, zohledňuje očekávaný roční růst zisků v horizontu následujících pěti let. Obecně platí, že hodnota PEG pod hranicí 1 jasně signalizuje podhodnocení společnosti vzhledem k jejímu budoucímu růstovému potenciálu. Nákup akcií se tak v současné situaci jeví jako zcela samozřejmé rozhodnutí.