Tržby i zisk rostou díky silné poptávce a akvizicím. Klíčové body Zisk CSG (CSG.AS) vzrostl o 35,5 % na 21,3 miliardy Kč Tržby stouply o 71,7 % díky obrannému sektoru IPO na Euronext Amsterdam patřilo k největším v Evropě Zakázky z NATO tvoří klíčovou část příjmů Zbrojařská a strojírenská skupina Czechoslovak Group (CSG) podnikatele Michal Strnad zaznamenala v uplynulém roce výrazné zlepšení hospodaření. Čistý zisk meziročně vzrostl o 35,5 % na 872 milionů eur, což odpovídá přibližně 21,3 miliardy korun. Ještě dynamičtější byl růst tržeb, které se zvýšily o 71,7 % na 6,7 miliardy eur (163,8 miliardy korun). Za tímto vývojem stojí především silná poptávka po obranných systémech a zároveň integrace společnosti The Kinetic Group. Skupina tak dokázala využít aktuální geopolitickou situaci, která zvyšuje výdaje na obranu napříč Evropou i v rámci aliance NATO. Zdroj: Shutterstock Podle vedení společnosti byl rok 2025 přelomový. CSG získala významné dlouhodobé zakázky, rozšířila výrobní kapacity a posunula se ve strategii vertikální integrace. Zároveň probíhala intenzivní příprava na vstup na kapitálové trhy, což vedlo ke zlepšení řízení, výkaznictví i kapitálové struktury. Vstup na burzu posiluje pozici skupiny Na začátku roku 2026 společnost dokončila svůj vstup na burzu Euronext Amsterdam, čímž si vytvořila základ pro další růst. Akcie byly zároveň uvedeny i na neregulovaný trh pražské burzy. Primární veřejná nabídka akcií přinesla skupině kapitál ve výši 3,8 miliardy eur, což představuje 15,2 % základního kapitálu. Na základě konečné nabídkové ceny byla hodnota společnosti stanovena na 25 miliard eur (611,3 miliardy korun). Tato transakce patřila mezi největší IPO v Evropě a podle dostupných informací šlo o největší IPO obranné firmy na světě. CSG se tím zařadila mezi nejvýznamnější české společnosti z hlediska tržní hodnoty. Růst tržeb navíc překonal původní očekávání, která byla při vstupu na burzu nastavena na 6,4 miliardy eur. Výsledky tak potvrzují, že poptávka po produktech skupiny zůstává velmi silná napříč klíčovými segmenty. Zakázky z NATO tvoří klíčovou část byznysu Struktura tržeb ukazuje na výraznou orientaci skupiny na obranný sektor. Přibližně 80 % tržeb pochází právě z obranných zakázek, zatímco civilní segment tvoří 16 % a ostatní průmyslová odvětví čtyři procenta. Geograficky má CSG silnou pozici v Evropě a v rámci NATO. Zhruba 65 % tržeb pochází ze zemí této aliance. Specifickou roli hrají také zakázky určené pro Ukrajinu, které se na tržbách podílely 27 %, přičemž jejich financování zajišťovaly jiné státy nebo subjekty. Zdroj: CSG Významnou část produkce tvoří především středorážová a velkorážová munice, která je v současném geopolitickém prostředí vysoce žádaná. Růst poptávky v tomto segmentu je jedním z hlavních motorů celkového výkonu skupiny. Silnou pozici potvrzuje i objem zakázek. Rozpracované zakázky meziročně vzrostly o 36 % na 15 miliard eur (366,8 miliardy korun), zatímco připravované zakázky dosahují 27 miliard eur (660,1 miliardy korun). Tento objem poskytuje firmě vysokou míru předvídatelnosti na několik let dopředu. Největší podíl na zakázkách má segment M&L Ammunition (45 %), následovaný Land Systems (40 %). Menší část připadá na Ammo+, Aerospace & Defence Electronics a Advanced Systems. Hlavní finanční ukazatele skupiny za období končící 31. prosince 2025: v mil. EURÚčetní období 2025Účetní období 2024Účetní období 2024proformaZměnavykázanáZměnaproformaTržby6 7413 9255 18271,7 %30,1 %Upravená provozní EBITDA1 7821 0701 38966,6 %28,2 %Upravený provozní EBIT1 6261 0111 23960,7 %31,2 %Zisk po zdanění z pokračujících činností87264465735.5%32.9%Zdroj: CSG Výhled zůstává pozitivní, geopolitika hraje klíčovou roli Pro letošní rok CSG očekává další růst. Tržby by se měly pohybovat v rozmezí 7,4 až 7,6 miliardy eur, přičemž provozní marže by měla zůstat na úrovni 24 až 25 %. Tyto odhady vycházejí zejména z pokračujícího růstu výdajů na obranu a vysokého objemu zakázek. Společnost zároveň předpokládá, že případné příměří v rusko-ukrajinském konfliktu povede k přerozdělení zakázek mezi Ukrajinou a zeměmi NATO. Očekává se také pokračující modernizace a doplňování vojenských zásob podle aliančních standardů. Zhoršující se geopolitická situace v Evropě zůstává hlavním faktorem, který podporuje růst celého sektoru. Podle CSG tento trend přetrvá bez ohledu na případné příměří. Naopak expozice skupiny vůči Blízkému východu je omezená a nemá zásadní vliv na její celkovou činnost. Firma proto neočekává, že by aktuální vývoj kolem Íránu měl významný dopad na její provozní nebo finanční výsledky. CSG působí ve více zemích a zaměstnává přes 14 tisíc lidí. Mezi její klíčové společnosti patří například Excalibur Army, Tatra Trucks, MSM Group nebo The Kinetic Group. Kombinace silné poptávky, rozsáhlého portfolia a kapitálového posílení z burzy tak vytváří podmínky pro další expanzi skupiny.