Spekulace o možném obnovení mírových rozhovorů mezi Washingtonem a Teheránem přinesly úlevu na trh s ropou, jejíž cena se výrazně vzdálila od vrcholu 119 dolarů za barel. Americké akciové indexy zaznamenaly silnou rally, přičemž technologický Nasdaq posílil o 2 % a širší S&P 500 se přiblížil na pouhých 0,2 % ke svému lednovému rekordu. Mezinárodní měnový fond zhoršil výhled globálního ekonomického růstu pro letošní rok na 3,1 % a varoval před zrychlením inflace, která by měla dosáhnout 4,4 %.   Geopolitická úleva a ústup cen ropy Středeční ranní obchodování v Asii se neslo ve znamení výrazného optimismu, který plynule navázal na předchozí silnou rally na americké Wall Street. Hlavním katalyzátorem tohoto pozitivního tržního sentimentu se stal překvapivý pokles cen energetických surovin. Investoři začali aktivně naceňovat naději, že by se Spojené státy a Írán mohly pokusit o další kolo rozhovorů směřujících k ukončení jejich vzájemného konfliktu. Na komoditních trzích se Americká lehká ropa (CL=F) během středy posunula jen nepatrně, když si připsala 1 cent a ustálila se na hodnotě 91,29 dolaru za barel. Severomořská Ropa Brent (BZ=F) přidala 48 centů na 95,27 dolaru, což představuje nárůst o necelé 1 %. Tento mírný pohyb vzhůru však přišel bezprostředně po masivním propadu o 4,6 % z předchozího dne. Ačkoliv se současné cenové hladiny stále drží nad úrovní zhruba 70 dolarů, kde se ropa obchodovala před vypuknutím války na konci února, znamenají výraznou úlevu oproti krizovým maximům. V době největší paniky se totiž cena černého zlata vyšplhala až na extrémních 119 dolarů za barel. Nižší ceny energií tak logicky pomáhají snižovat provozní náklady pro široké spektrum podniků po celém světě. Tim Waterer, hlavní tržní analytik společnosti KCM Trade, k situaci poznamenal, že na první pohled neintuitivní pokles cen ropy je tažen právě rostoucími nadějemi na druhé kolo mírových jednání. „Obchodníci se zjevně rozhodli zahrnout do cen možnost deeskalace konfliktu spíše než okamžitou realitu omezených dodávek,“ vysvětlil Waterer a připomněl, že první pokus o diplomatické řešení nedávno vyšuměl do prázdna. Pro asijské státy je situace o to citlivější, že jsou kriticky závislé na přístupu k Hormuzskému průlivu. Tato úzká vodní cesta představuje hlavní tepnu pro transport surové ropy vytěžené v oblasti Perského zálivu k zákazníkům po celém světě. Jakékoliv blokády v tomto regionu drží ropu mimo globální trh, což následně prudce žene její cenu vzhůru. Někteří analytici proto varují, že vzhledem k probíhajícímu konfliktu může být současný optimismus předčasný a neopodstatněný. Akciová rally napříč kontinenty Úleva na komoditních trzích se okamžitě přelila do akciového sektoru. Hlavní americký Index S&P 500 (^GSPC) si připsal silných 1,2 %, čímž navázal na svůj skok z předchozího dne. V absolutních číslech vzrostl o 81,14 bodu na 6 967,38 bodu. Tento klíčový benchmark, který tvoří základ mnoha penzijních účtů 401(k), se tak aktuálně nachází pouhých 0,2 % pod svým historickým maximem stanoveným letos v lednu. Pozadu nezůstaly ani další americké ukazatele. Tradiční Dow Jones Industrial Average (^DJI) zpevnil o 317,74 bodu, tedy o 0,7 %, a uzavřel na hodnotě 48 535,99 bodu. Zdaleka největší zisky však zaznamenal technologický Nasdaq Composite (^IXIC) , který díky příznivějšímu výhledu nákladů vyskočil o rovná 2 % a přidal 455,35 bodu na konečných 23 639,08 bodu. Asijské trhy tento pozitivní impuls z Wall Street z velké části následovaly. Japonský index Nikkei 225 (^N225) posílil o 0,5 % na úroveň 58 162,84 bodu. Ještě razantnější růst předvedla Jižní Korea, kde tamní index Kospi (^KS11) doslova vystřelil o 3,0 % na 6 145,18 bodu, což reflektuje vysokou citlivost tamní průmyslové ekonomiky na ceny dovážených energií. V pozitivním teritoriu se pohybovaly také čínské trhy. Hongkongský Hang Seng (^HSI) se posunul vzhůru o 0,7 % na 26 045,80 bodu a pevninský Shanghai Composite (000001.SS) přidal 0,2 % na 4 033,88 bodu. Výjimkou potvrzující pravidlo byla pouze Austrálie, kde tamní S&P/ASX 200 (^AXJO) zůstal téměř beze změny a připsal si méně než 0,1 %, čímž zakončil seanci na hodnotě 8 977,90 bodu. Makroekonomická realita a dluhopisové trhy Navzdory aktuálnímu nadšení na akciových trzích přinášejí globální makroekonomická data důvody k obezřetnosti. Mezinárodní měnový fond (MMF) vydal novou prognózu, podle které by globální inflace v letošním roce měla zrychlit na 4,4 %. Ještě nedávno přitom instituce předpokládala, že tempo růstu cen zpomalí na 3,8 %. Pro rok 2025 pak fond odhaduje úroveň inflace na 4,1 %. Zhoršení se netýká pouze cenové hladiny, ale také samotného výkonu ekonomiky. MMF v úterý oficiálně snížil svůj výhled globálního hospodářského růstu pro letošní rok na 3,1 %. Jde o znatelný ústup z původních 3,3 %, které fond sebevědomě predikoval ještě během ledna. Tento složitý makroekonomický mix se okamžitě projevil na trzích s pevným výnosem. Výnosy amerických státních dluhopisů zaznamenaly pokles, jelikož levnější ropa částečně zmírnila obavy z dlouhodobých inflačních tlaků. Výnos referenčního desetiletého dluhopisu klesl na 4,25 % z pondělních večerních 4,30 %. Na měnových trzích se situace vyvíjela relativně klidně. Měnový pár USD/JPY (JPY=X) ukázal mírné posílení americké měny, když dolar stoupl na 159,03 japonského jenu z předchozích 158,79 jenu. Naopak vůči společné evropské měně dolar posiloval, což se projevilo na páru EUR/USD (EURUSD=X) , kde euro zlevnilo na 1,1780 dolaru z předchozích 1,1797 dolaru.