Klíčové body Trhy sázejí na brzké ukončení války na Blízkém východě, což oslabuje americký dolar a podporuje riziková aktiva. Asijské akciové indexy v čele s jihokorejským Kospi a japonským Nikkei zaznamenaly strmý nárůst v reakci na geopolitický optimismus. Slabší dolar otevřel prostor pro zotavení eura, libry i měn rozvíjejících se trhů, zatímco výnosy dluhopisů klesají.   Geopolitický obrat a ústup dolaru z výsluní Naděje umírá poslední a kapitálové trhy v současnosti žijí očekáváním, že válečný konflikt na Blízkém východě spěje ke svému brzkému konci. Přestože v regionu nadále létají rakety, investoři se upínají k náznakům deeskalace. Prezident Trump opětovně naznačil, že válka by mohla být v dohledné době ukončena, a jeho dnešní večerní projev k národu je očekáván s napětím jako možný zlomový bod pro globální stabilitu. Tento geopolitický optimismus zásadně mění dynamiku na devizových trzích, kde americký dolar (EURUSD=X) začíná ztrácet svou prémii bezpečného přístavu. Pokud se válečné operace skutečně utlumí, trhy predikují masivní rotaci kapitálu směrem k akciím a dluhopisům na úkor "zeleného hřbetu". Zatímco konflikt dolar podporoval, jeho konec by mohl znamenat definitivní obrat trendu a návrat k rizikovějším aktivům. Paralelně s děním na Blízkém východě se vyostřuje situace uvnitř Severoatlantické aliance. Zatímco britský premiér Starmer oznámil plány na užší spolupráci s Evropskou unií, prezident Trump obnovil své hrozby o vystoupení USA z NATO. Napětí v paktu, které vzrostlo již dříve po amerických úvahách o převzetí Grónska, nyní doplňuje nejistota ohledně budoucích bezpečnostních záruk, což vnáší do makroekonomického výhledu další vrstvu komplexnosti. Slabost dolaru využilo euro k posílení směrem k hranici 1,1565 USD. Tato úroveň představuje klíčový cíl technické korekce ztrát z minulého týdne. Trh se nyní soustředí na hladinu 1,1640 USD, přičemž významnou roli hrají expirující opce v objemu jedné miliardy eur. Podpora se zformovala poblíž včerejších maxim, což naznačuje, že společná evropská měna má prostor pro další růst, pokud optimismus v regionu přetrvá. U.S. one hundred dollar notes are seen in this picture illustration taken in Seoul February 7, 2011. South Korea added $4.39 billion to its foreign exchange reserves in January, lifting the balance to an all-time high, central bank data showed on Monday. The reserves totalled $295.96 billion at the end of last month, with an increase in deposits in foreign currencies offsetting a drop in securities, a table in the Bank of Korea statement showed. REUTERS/Lee Jae-Won (SOUTH KOREA - Tags: BUSINESS) Měnové trhy v pohybu: Od jenu po latinskoamerické peso Výrazný posun zaznamenal japonský jen (USDJPY=X) , který se po pondělním propadu nad úroveň 160,40 za dolar dokázal zotavit na čtyřdenní maxima. Kombinace verbálních intervencí a poklesu amerických výnosů stlačila dolar pod 20denní klouzavý průměr, což se stalo poprvé za více než měsíc. Prodejní tlak pod hladinou 159,00 jenu naznačuje, že se sentiment vůči japonské měně začíná stabilizovat. Podobný scénář se odehrál u britské libry (GBPUSD=X) . Ta sice včera vytvořila nové letošní minimum u 1,3160 USD, ale následně se dokázala odrazit k úrovni 1,3315 USD. Pro technické zlepšení tónu bude klíčové překonání hranice 1,3320 USD, kde dnes expirují opce v hodnotě téměř 590 milionů liber. Britská měna tak těží z oslabení dolaru i z naděje na hladší vztahy s Bruselem. Severoamerický kanadský dolar (USDCAD=X) rovněž prošel fází zotavení poté, co se dolar vyšplhal až nad 1,3965 CAD. Následný plošný ústup americké měny stlačil pár pod 1,3900 CAD. Analytici očekávají, že pokud se potvrdí lokální maximum, mohl by se dolar v krátkodobém horizontu sesunout k pásmu 1,3840–1,3800 CAD. Výrazně posílil i australský dolar (AUDUSD=X) , který se odrazil od dvouměsíčních minim k hranici 0,6955 USD. V regionu Latinské Ameriky dominovalo mexické peso (USDMXN=X) , které profitovalo z návratu rizikového apetitu. Dolar se vůči pesu propadl pod svůj 20denní klouzavý průměr, kde neuzavřel od začátku války. Pozornost poutá také kolumbijské peso (USDCOP=X) , jedna z mála měn, která od začátku konfliktu posílila. Kolumbijská centrální banka i přes odpor vlády zvýšila sazby o 100 bazických bodů na 11,25 %. Akciová euforie a očekávání klíčových dat z trhu práce Očekávaný konec války spustil v Asii nákupní šílenství. Japonský index Nikkei 225 (^N225) vyletěl o více než 5 %, zatímco jihokorejský Kospi (^KS11) zaznamenal ohromující nárůst o 8,4 %. Pozadu nezůstal ani Tchaj-wan nebo Hongkong. V Evropě se index Stoxx 600 (^STOXX) obchoduje o 2 % výše a americké termínové kontrakty na index S&P 500 (^GSPC) indikují pozitivní otevření Wall Street. Na komoditních trzích pokračuje v mírném zotavení zlato (GC=F) , které dosáhlo úrovně 4748 USD za unci, což je nejlepší výsledek za poslední dva týdny. Naproti tomu stříbro (SI=F) zaostává a bojuje o udržení růstové dynamiky kolem 74,35 USD. Energetický sektor vykazuje známky stabilizace, když se ropa WTI (CL=F) pohybuje u hranice 100 USD a ropa Brent (BZ=F) osciluje kolem 104 USD za barel. Dluhopisový trh rovněž zažívá rally, přičemž výnosy desetiletých amerických dluhopisů (^TNX) klesly na 4,28 % z nedávných maxim u 4,48 %. Tento pokles výnosů uvolňuje tlak na akciové trhy a oslabuje dolar. Investoři nyní upírají zrak k dnešním datům z amerického soukromého trhu práce ADP, která by měla ukázat přírůstek 63 tisíc pracovních míst za únor, což by byl nejlepší výsledek za poslední tři měsíce. Kromě trhu práce budou zveřejněny také údaje o maloobchodních tržbách v USA a indexy nákupních manažerů PMI. Zatímco americký výrobní sektor vykazuje mírné oživení, v jiných částech světa je situace smíšená. V eurozóně PMI v prvním čtvrtletí rostl, ale hrozba nového energetického šoku může tento trend v nadcházejících měsících zvrátit. Čínská data od RatingDog zase ukazují na mírné zpomalení aktivity v průmyslu, což kontrastuje s optimističtějšími vládními údaji a udržuje offshorový jüan (USDCNH=X) v defenzivě.