Klíčové body Odchylka tržní ceny od dvousetdenního klouzavého průměru u společnosti Micron překonává i ty nejdivočejší extrémy z dob splasknutí internetové bubliny. Akcie výrobce Sandisk zaznamenaly za poslední rok astronomický nárůst o více než 2 843 %, což z nich činí jeden z nejzranitelnějších cílů pro případnou tržní korekci. Navzdory technickým hrozbám zůstává fundamentální poptávka hnaná umělou inteligencí bezprecedentní a analytici očekávají omezenou nabídku čipů minimálně do roku 2028.   Technická anomálie a hrozba nevyhnutelné korekce Segment paměťových čipů, který v posledních měsících platil za jeden z nejžhavějších koutů globálních trhů, možná stojí na prahu velmi bolestivého vystřízlivění. Investoři, kteří bezhlavě naskakovali do rozjetého vlaku umělé inteligence, nyní čelí tvrdé realitě technických indikátorů. Společnost Micron (MU) a její úhlavní konkurent Sandisk (SNDK) vykazují signály, které nelze ignorovat. Pohled na technické grafy odhaluje příběh, který by měl v řadách tržních optimistů vyvolat maximální obezřetnost. Hlavní tržní technik společnosti BTIG, Jonathan Krinsky, v rozhovoru pro Yahoo Finance poukázal na historicky bezprecedentní úroveň přepjatosti těchto titulů. V případě Micronu činí aktuální rozpětí mezi tržní cenou akcie a jejím dvousetdenním klouzavým průměrem více než 100 %. Tato propast je podle Krinského širší než naprosto cokoliv, co bylo k vidění během nechvalně proslulé dot-com bubliny na přelomu tisíciletí. Zcela šokující je však pohled na vývoj akcií Sandisk. U tohoto dříve opomíjeného hráče činí prémie vůči dvousetdennímu klouzavému průměru závratných 400 %, což představuje anomálii, jež na současném trhu jen těžko hledá srovnání. „Nadále jsme přesvědčeni, že skupina polovodičů zaměřená na paměti je v současnosti jednou z vůbec nejzranitelnějších oblastí trhu, pokud jde o riziko návratu k průměru. Důvodem je extrémní povaha dosavadního cenového pohybu,“ vysvětlil analytik. Technická zranitelnost tak vytváří temný stín nad jinak oslnivým růstovým příběhem. Micron Technology Fundamentální exploze v éře umělé inteligence Abychom pochopili, co tyto akcie vyneslo do tak závratných výšin, musíme se podívat na samotné jádro technologické revoluce. Investiční boom do kapitálových výdajů spojených s umělou inteligencí, který se aktuálně přehnal Spojenými státy, se naplno propsal právě do výsledků obou firem. Jakmile giganti a poskytovatelé cloudových služeb, jako je Amazon (AMZN) , začali budovat masivní systémy umělé inteligence, poptávka po pamětech raketově vzrostla. Tyto specifické čipy jsou totiž naprosto kritické pro ukládání a přesun obrovských objemů dat, které modely umělé inteligence vyžadují ke svému fungování na vysoké úrovni. Podle expertů se právě paměťový segment stal nejužším hrdlem celého dodavatelského řetězce umělé inteligence, což oběma společnostem zajistilo mimořádnou cenovou sílu. Příběh firmy Sandisk, založené v roce 1988, je fascinující ukázkou tržního vzkříšení. Společnost, která prodává zařízení pro ukládání dat založená na technologii NAND flash, zaznamenala v roce 2026 nárůst hodnoty svých akcií o 287 %. Při pohledu na uplynulých dvanáct měsíců se však jedná o zhodnocení přesahující 2 843 %. Její nelítostný rival na trhu NAND flash pamětí, společnost Micron, jež byla založena v roce 1978, zažívá podobně strmý vzestup. Cena akcií tohoto veterána polovodičového průmyslu vzrostla v letošním roce o 60 %, přičemž za posledních 12 měsíců si připsala úctyhodných 561 %. Tento masivní příliv kapitálu zcela změnil tržní dynamiku obou podniků. Zdroj: BurzovníSvět.cz Analytický paradox a očekávání Wall Street Extrémní valuace obou firem nyní vyžadují bezchybnou exekuci a nadstandardní finanční výkonnost, na což Wall Street upírá veškerou svou pozornost. Data Yahoo Finance ukazují, že analytici do svých modelů již zakomponovali obrovská očekávání. Odhaduje se například, že Sandisk vykáže ve fiskálním roce 2027 růst zisků o zhruba 133 %. Pro srovnání, širší tržní index S&P 500 (^GSPC) by měl ve stejném období dosáhnout růstu zisků pouze na úrovni 16 %. V případě Micronu trh v současnosti předpokládá, že se jeho zisky meziročně téměř zdvojnásobí. Tato propastná odlišnost v dynamice růstu vysvětluje, proč investoři tolerují tak vysoké prémiové ohodnocení. Revize analytických odhadů nabírají na obrátkách. Odhady zisků společnosti Sandisk pro aktuální i nadcházející fiskální rok se během posledních 90 dnů zvýšily více než pětinásobně. U Micronu došlo ve stejném časovém horizontu k přibližně dvojnásobnému navýšení odhadů pro současný fiskální rok a trojnásobnému skoku pro fiskální rok 2027. „Věříme, že Sandisk je napojen na jednu z nejatraktivnějších oblastí infrastruktury umělé inteligence – ukládání dat. Zde poptávka zrychluje a nabídka zůstává omezená minimálně do roku 2028, ne-li déle,“ napsal v nedávné zprávě analytik společnosti Evercore ISI Amit Daryanani. Přestože přetrvávají obavy z cykličnosti a dosažení cenového vrcholu u NAND pamětí, současný cyklus je podle něj strukturálně napjatější a trvalejší díky disciplíně na straně nabídky a nezastavitelné AI poptávce.