Klíčové body Zprávy o dočasném příměří a íránském otevření Hormuzského průlivu vyvolaly na trzích euforii a srazily cenu ropy o téměř deset procent. Asijské ekonomiky v čele s Jižní Koreou jsou na dodávkách z průlivu kriticky závislé, což po opadnutí obav z války vedlo k prudkému oživení tamních akcií. Jihokorejský ETF fond vymazal válečné ztráty a díky silné globální poptávce po paměťových čipech nabízí investorům atraktivní růstový potenciál.   Geopolitické uvolnění a euforie na Wall Street Akciové trhy zakončily obchodní týden na vlně mimořádného optimismu, když všechny tři hlavní americké indexy posílily o více než jedno procento. Spouštěčem této pozitivní nálady se stalo nečekané prohlášení Íránu, podle kterého je strategicky klíčový Hormuzský průliv v současné chvíli „zcela otevřen“. Toto klíčové oznámení navíc bezprostředně následovalo po zprávách o dosažení desetidenního dočasného příměří mezi Izraelem a Libanonem, což investorům poskytlo tolik potřebnou úlevu od geopolitického napětí. Příliv dobrých zpráv se okamžitě propsal do výkonnosti hlavních burzovních ukazatelů. Širší index S&P 500 (^GSPC) i technologicky laděný Nasdaq Composite (^IXIC) se opět vyhouply na svá historická maxima. Pro širší tržní benchmark to znamenalo již třináctý růstový den z posledních čtrnácti obchodních seancí. Technologický index předvedl ještě impozantnější výkon, když si připsal zisky dokonce čtrnáctkrát v řadě, což potvrzuje neobyčejně silné nákupní momentum. Přes současnou tržní euforii však zůstává otázkou, zda se toto křehké uvolnění napětí podaří dlouhodobě udržet. Dohody o příměří mají pouze dočasný charakter a situace v regionu zůstává nadále komplikovaná. Spojené státy americké totiž i přes íránská prohlášení nadále uplatňují blokádu na íránská plavidla, která Hormuzským průlivem proplouvají, což představuje permanentní riziko případné eskalace. Navzdory těmto přetrvávajícím rizikům však zpráva o znovuotevření průlivu vyvolala na komoditních trzích doslova zemětřesení. Ceny černého zlata zaznamenaly strmý pád, přičemž barel severomořské ropy Brent (BZ=F) odepsal výrazných 9,8 % a propadl se na úroveň 82,21 dolaru. Pokud bude stabilizace situace na Blízkém východě pokračovat, analytici nevylučují další postupné zlevňování energetických surovin. Prudký pokles cen ropy má přitom blahodárný vliv na široké spektrum ekonomických odvětví. Levnější energie a pohonné hmoty představují zásadní úlevu nejen pro sektor dopravy, ale pozitivně ovlivňují i maloobchod, zemědělství a v podstatě jakýkoli průmysl, který je závislý na přepravě zboží, využívání vozového parku nebo provozu těžké techniky. Není proto překvapením, že akcie v těchto sektorech v reakci na zlevňující ropu strmě rostou. SPDR S&P 500 ETF (SPY) Asijská závislost a dominový efekt na trhy Zásadní význam Hormuzského průlivu se neomezuje pouze na Spojené státy a Evropu, ale má naprosto kritický makroekonomický dopad na asijský kontinent. Země jako Čína, Japonsko a Jižní Korea jsou na plynulých dodávkách ropy a zemního plynu z této oblasti životně závislé. Jakýkoli výpadek nebo hrozba blokády se tak v těchto ekonomikách projevuje s mimořádnou intenzitou a okamžitě ovlivňuje náladu místních investorů. Zářným příkladem této zranitelnosti je právě jihokorejská ekonomika. Soul zajišťuje zhruba 60 až 70 % své celkové spotřeby surové ropy právě prostřednictvím tankerů proplouvajících Hormuzským průlivem. Když v regionu vypukl válečný konflikt a obavy z narušení dodavatelských řetězců dosáhly vrcholu, korejské akciové trhy se ocitly pod drtivým prodejním tlakem a zaznamenaly strmý pád. Tento dramatický vývoj přesně kopíroval fond iShares MSCI South Korea ETF (EWY) . Během nejistoty spojené s válečným konfliktem ztratil tento investiční nástroj více než 20 % své hodnoty. Jakmile však na trhy dorazila zpráva o uvolnění průlivu a poklesu cen ropy, fond předvedl ukázkový obrat, smazal veškeré předchozí ztráty a v pátek dokonce dosáhl svého historického maxima. Pro investory, kteří hledají způsob, jak ze současného geopolitického uklidnění a klesajících cen ropy profitovat, představuje právě jihokorejský trh jednu z nejzajímavějších příležitostí. Obnovení plynulých dodávek energií totiž odstraňuje hlavní makroekonomickou brzdu, která v posledních měsících dusila tamní průmyslové giganty a bránila jim v plném rozvinutí jejich potenciálu. Invesco QQQ Trust (QQQ) ETF Technologický boom a atraktivní ocenění v Soulu Při pohledu na strukturu jihokorejského trhu je zřejmé, proč fond vykazuje tak silnou dynamiku. V loňském roce patřil tento instrument k vůbec nejvýkonnějším ETF na trhu, když se jeho hodnota téměř zdvojnásobila. Hlavním motorem tohoto impozantního růstu byl globální boom v oblasti paměťových čipů, který je páteří současné technologické revoluce. Dvě největší pozice v tomto fondu tvoří společnosti Samsung a SK Hynix, což jsou v celosvětovém měřítku dva největší producenti paměťových čipů. Tyto komponenty jsou naprosto nezbytné pro fungování moderních technologií. I technologičtí giganti jako Nvidia (NVDA) , Advanced Micro Devices (AMD) či Intel (INTC) jsou závislí na vysoce specializovaných dodavatelích, kteří na trhu často fungují jako nepostradatelné monopoly s technologií, bez níž by moderní procesory vůbec nemohly fungovat. Před vypuknutím íránského konfliktu se fond nacházel v silném růstovém trendu a připisoval si více než 50% zhodnocení. Pokud se současný posun směrem k mírovému řešení na Blízkém východě udrží, má tento instrument ideální výchozí pozici k dalším výrazným ziskům. Očekává se totiž, že masivní poptávka po paměťových čipech, tažená rozvojem umělé inteligence a datových center, zůstane mimořádně silná minimálně do roku 2027. Kromě technologického fundamentu hraje jihokorejským akciím do karet i měnící se firemní kultura. Tamní korporace postupně zavádějí politiky správy a řízení, které jsou mnohem vstřícnější k akcionářům, což dlouhodobě zvyšuje atraktivitu celého trhu. Z pohledu valuace je navíc fond stále výrazně levnější než americký S&P 500, když se obchoduje s poměrem ceny k zisku (P/E) na úrovni 20,4. Silné momentum, kterým jihokorejský trh disponoval před vypuknutím války, se tak s odeznívajícími obavami o dodávky ropy velmi pravděpodobně vrátí v plné síle. Prozíraví investoři tak mají před sebou trh, který kombinuje příznivé ocenění, strukturální technologický růst a okamžitý benefit z klesajících energetických nákladů.